尿素價(jià)格反彈。11月尿素均價(jià)1621元/噸同比-17.04%環(huán)比+3.21%月均價(jià)在環(huán)比連續(xù)八個(gè)月下降后首次出現(xiàn)環(huán)比回升。受天然氣供應(yīng)緊張影響氣頭尿素企業(yè)開(kāi)工率下降尿素價(jià)格出現(xiàn)反彈。

　　尿素-煤炭?jī)r(jià)差回升。11月尿素-煤炭?jī)r(jià)差達(dá)到665元/噸環(huán)比提高15元/噸在連續(xù)八個(gè)月下降后首次出現(xiàn)環(huán)比回升。尿素價(jià)格的上漲以及價(jià)差的擴(kuò)大有助于尿素企業(yè)盈利的提高。

　　天然氣門(mén)站價(jià)格上調(diào)。國(guó)內(nèi)天然氣門(mén)站價(jià)格自7月10日起上調(diào)。氣價(jià)上漲后氣頭尿素企業(yè)的生產(chǎn)成本增加同時(shí)對(duì)氣頭尿素產(chǎn)能的新增構(gòu)成極大制約煤頭尿素的成本優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。天然氣價(jià)格的提高對(duì)煤頭尿素企業(yè)形成長(zhǎng)期利好。

　　給予化肥行業(yè)“增持”投資評(píng)級(jí)。未來(lái)關(guān)注的事件包括:氣價(jià)的調(diào)整及實(shí)施狀況、天然氣利用政策、化肥出口情況等。主要關(guān)注的公司包括:金正大、華魯恒升等。

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