國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年11月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平(cpi)同比上漲1.4%，漲幅創(chuàng)出自2009年11月份以來的新低。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來中國(guó)通脹水平仍保持溫和可控，為調(diào)控留出更多空間。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅解讀稱，11月份CPI環(huán)比下降，主要是由于受天氣、季節(jié)和國(guó)際因素影響所對(duì)應(yīng)的新漲價(jià)因素的減少。從影響CPI的主要商品價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)來看，農(nóng)產(chǎn)品對(duì)物價(jià)的影響總體可控。

每年冬儲(chǔ)備貨進(jìn)入旺季，市場(chǎng)走勢(shì)都會(huì)成為農(nóng)資行業(yè)的聚焦點(diǎn)。而每年的11月份磷復(fù)肥產(chǎn)銷會(huì)上的化肥市場(chǎng)分析會(huì)，也成為肥市行情的風(fēng)向標(biāo)。今年磷復(fù)肥產(chǎn)銷會(huì)市場(chǎng)分析會(huì)上，來自農(nóng)資行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的市場(chǎng)分析人士針對(duì)氮、磷、鉀三個(gè)肥種分別從宏觀和微觀上均作了較為深入的探討。與往屆磷復(fù)肥產(chǎn)銷會(huì)不同，這次的分析人士更多地從企業(yè)實(shí)際市場(chǎng)操盤的角度來進(jìn)行解讀，無論對(duì)農(nóng)資企業(yè)還是對(duì)經(jīng)銷商們，都有望在冬儲(chǔ)備貨中起到指航引路的作用。雖然有些市場(chǎng)預(yù)測(cè)仍顯隱晦，但個(gè)中方向，相信讀者都能有所領(lǐng)會(huì)。

　　氮肥：國(guó)內(nèi)洗牌加速 國(guó)際過剩加劇

　　2014年已成為尿素乃至氮肥行業(yè)的洗牌提速年。

　　2013年，行業(yè)洗牌的引擎加足馬力，2013年之后，行業(yè)進(jìn)入結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩階段。以山東為例，2013年尿素由年初2100元(噸價(jià)，下同)大幅下跌到當(dāng)年10月份最低1500元，2014年開春后創(chuàng)出新低1350元。本輪市場(chǎng)價(jià)格下跌幅度之大、時(shí)間之長(zhǎng)，多年未見。價(jià)格低迷已經(jīng)導(dǎo)致行業(yè)加速洗牌，行業(yè)進(jìn)入去產(chǎn)能化階段。

　　據(jù)中農(nóng)集團(tuán)市場(chǎng)分析人士分析，氮肥行業(yè)的艱難洗牌還有以下表現(xiàn)：

　　一是氮肥行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比大幅下降。據(jù)氮協(xié)數(shù)據(jù)：2014年1-9月氮肥行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為1902.8億元，同比下降5.0%;累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)-42.3億元，同比下降220%。其中7月份單月虧損-9.5億元，創(chuàng)月度虧損記錄。無論是累計(jì)虧損額還是單月虧損額，都創(chuàng)造了全行業(yè)虧損記錄;

　　二是氮肥行業(yè)虧損面擴(kuò)大。在全行業(yè)332個(gè)氮肥企業(yè)中，虧損企業(yè)164個(gè)，同比增加34家;虧損企業(yè)虧損額95億元，同比增66.9%，虧損面達(dá)到49.4%。

　　三是尿素產(chǎn)量現(xiàn)小幅下降。1~9月份尿素產(chǎn)量4980萬噸(實(shí)物量)，同比下降1.3%，開工率在70%左右，創(chuàng)多年來開工率新低，煤頭企業(yè)77%，氣頭企業(yè)55%;

　　四是新增產(chǎn)能和淘汰產(chǎn)能同時(shí)發(fā)生。1~9月份新投產(chǎn)4套裝置300萬噸，退出產(chǎn)能400萬噸，預(yù)計(jì)9~12月份新增375萬噸產(chǎn)能，淘汰產(chǎn)能100萬噸，全年累計(jì)新增產(chǎn)能675萬噸，淘汰產(chǎn)能500萬噸，凈增產(chǎn)能175萬噸。

　　中農(nóng)控股上述分析人士認(rèn)為：今年氮肥行業(yè)贏利狀況不佳的同時(shí)，出口看點(diǎn)較多。就今年1~9月份而言，有四大特點(diǎn)：

　　一是數(shù)量大，1~9月中國(guó)氮肥出口量537.8萬噸(折純)，同比增43.6%;其中尿素807.6萬噸(實(shí)物量)，同比增64.8%;二是出口價(jià)格低，出口與內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度增強(qiáng);三是內(nèi)蒙、新疆、陜西等西部新增產(chǎn)能出口數(shù)量增加，逐漸成為出口的主力貨源地;四是企業(yè)重視出口，產(chǎn)品質(zhì)量顯著提高。

　　從國(guó)際市場(chǎng)來看，尿素產(chǎn)能供大于求之勢(shì)逐年加劇。

　　根據(jù)IFA統(tǒng)計(jì)，2014年全球新增尿素產(chǎn)能0.09億噸，全球尿素產(chǎn)能將達(dá)到2.07億噸，按照91%的開工率折算，供應(yīng)量為1.89億噸。而需求小幅增長(zhǎng)至1.75億噸，同比增長(zhǎng)3%。其中肥料增長(zhǎng)至1.44億噸;工業(yè)需求將達(dá)到3100萬噸。整體來看，2014年全球尿素供大于求0.14億噸，占總供應(yīng)量的7%，供需矛盾進(jìn)一步加大。

　　未來國(guó)際尿素市場(chǎng)供需矛盾將進(jìn)一步加大。專家預(yù)測(cè)，2018年合成氨將在2013年的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)16%，達(dá)到2.45億噸，新增的產(chǎn)能將集中在東亞(中國(guó)、印尼)、非洲(阿爾及利亞、埃及、尼日利亞)、中東(沙特阿拉伯、伊朗)和拉丁美洲地區(qū)。

　　預(yù)計(jì)未來5年，全球尿素產(chǎn)能將增加4100萬噸，達(dá)到2.45億噸，其中東亞增長(zhǎng)速度最快，為35%，其次是非洲和北美。需求增量顯然滯后，2018年尿素需求將達(dá)到2.03億噸，東亞、南亞、拉丁美洲的尿素需求保持增長(zhǎng)。供應(yīng)的快速增長(zhǎng)和需求相對(duì)平穩(wěn)將導(dǎo)致過剩的增加，同時(shí)各國(guó)也倡導(dǎo)減少尿素的使用，增加多元肥料的比重，進(jìn)步增加供需矛盾。

　　專家認(rèn)為，影響國(guó)際市場(chǎng)的因素有三點(diǎn)值得關(guān)注：一是烏克蘭受天然氣供應(yīng)影響，尿素產(chǎn)能減少;二是美國(guó)四套大顆粒裝置投產(chǎn)，320萬~400萬噸產(chǎn)能釋放;三是印度補(bǔ)貼政策及招標(biāo)方式的改變。

　　磷肥：利好紛至沓來 利空不可小覷

　　記者感受到，今冬明春國(guó)內(nèi)磷銨市場(chǎng)利好大于利空。消費(fèi)量穩(wěn)增是一大利好。

　　按照之前業(yè)界主流說法，近幾年國(guó)內(nèi)二銨消費(fèi)量一直止步不前，但甕福集團(tuán)市場(chǎng)與信息化部分析師認(rèn)為，近三年來，國(guó)內(nèi)二銨消費(fèi)量處于穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

　　以磷肥協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基數(shù)，將國(guó)內(nèi)二銨產(chǎn)量、進(jìn)出口量和企業(yè)庫存量綜合計(jì)算后，2011年~2013年，中國(guó)二銨消費(fèi)量分別達(dá)到896萬噸、1044萬噸和1142萬噸，每年均有小幅增長(zhǎng)。具體到春、夏兩季消費(fèi)量，春季消費(fèi)量增勢(shì)更為明顯。

　　分析認(rèn)為，DAP消費(fèi)量的持續(xù)上升與東北等地BB肥的消費(fèi)快速增長(zhǎng)有密切關(guān)系。而春季市場(chǎng)消費(fèi)量穩(wěn)增將有力緩解冬春消費(fèi)季中國(guó)二銨的供需矛盾。

　　數(shù)據(jù)顯示：2011年~2013年，中國(guó)每年10月~次年3月的二銨消費(fèi)量分別為520萬噸、599萬噸和678萬噸。同期的國(guó)內(nèi)供應(yīng)量分別為752萬噸、894萬噸和1027萬噸。按說2013年10月~2014年3月1027萬噸的供應(yīng)量應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國(guó)內(nèi)需求量，但由于同期國(guó)內(nèi)消費(fèi)量增加，同時(shí)出口量也大增，至3月底時(shí)，國(guó)內(nèi)庫存量134萬噸甚至低于前幾年的155萬噸。

　　分析師認(rèn)為，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過剩的大環(huán)境下，供需關(guān)系已經(jīng)成為影響價(jià)格走勢(shì)的最主要因素。據(jù)分析，國(guó)內(nèi)歷年國(guó)內(nèi)冬春市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)與國(guó)內(nèi)庫存量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，即庫存越大、行情越差，反之亦然。2013年8月中國(guó)二銨庫存量達(dá)到272萬噸的歷史高點(diǎn)，直接導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格跌落谷底。

　　7、8月份以來，中國(guó)二銨庫存量一直處于170萬噸以下的低位，這是利好信號(hào)。分析認(rèn)為，如果國(guó)際行情能復(fù)制上一年度，關(guān)稅政策不會(huì)更嚴(yán)厲，明春市場(chǎng)是樂觀的。

　　國(guó)際市場(chǎng)也是利多大于利空。由于國(guó)際市場(chǎng)大批二銨進(jìn)口需求將推遲至2015年，2014年國(guó)際供大于求的狀況將難以延續(xù)至明年，供小于求將成為主流。

　　具體而言，東南亞地區(qū)在本季度末庫存量將出現(xiàn)歷史新低，未來1~2季度需求有望得到集中恢復(fù)。而南亞地區(qū)，尤其是印度近幾年由于受補(bǔ)貼機(jī)制影響，重氮輕磷的不平衡施肥情況明顯，向平衡施肥的轉(zhuǎn)化值得期待，預(yù)計(jì)磷肥需求年增長(zhǎng)率有望達(dá)到2.6%。而且根據(jù)印度化肥協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2013~2014年是該國(guó)二銨需求量最低的一年，明年將有所回升。此外，拉美和非洲的需求增長(zhǎng)有望穩(wěn)增，美國(guó)也正由二銨的出口大國(guó)轉(zhuǎn)為進(jìn)口大國(guó)，這對(duì)國(guó)際需求也將形成拉動(dòng)。

　　諸多利好之外，今冬明春市場(chǎng)中的不確定因素也值得重視：出口政策會(huì)否收緊、印度貨幣會(huì)否貶值以及印度會(huì)否繼續(xù)出臺(tái)不利磷銨的補(bǔ)貼政策等等，這些也將在很大程度上給后市造成沖擊。

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　　鉀肥：供需決定走勢(shì) 行情趨向平穩(wěn)

　　鉀肥 供需決定走勢(shì) 行情趨向平穩(wěn) 2014年中國(guó)鉀肥市場(chǎng)總體呈現(xiàn)平穩(wěn)向上的態(tài)勢(shì)，前三季度先升后跌再逐步趨穩(wěn)回升。第一季度由于新貨源未到、國(guó)內(nèi)氯化鉀庫存較低、春耕需求旺盛、大合同以較低價(jià)格成交等因素導(dǎo)致供求關(guān)系略緊，行情穩(wěn)中有升，部分產(chǎn)品比較緊俏，如東北大顆粒和華北白鉀能夠?qū)崿F(xiàn)到船前預(yù)售。第二季度港口集中到貨致使市場(chǎng)貨源充足，加之用肥逐漸進(jìn)入淡季，下游市場(chǎng)需求整體不旺，行情持續(xù)下跌。第三季度由于秋季備肥的啟動(dòng)以及鹽湖發(fā)運(yùn)不佳等因素影響，市場(chǎng)出現(xiàn)集中需求，部分貨源偏緊，價(jià)格隨之企穩(wěn)回暖。在2009年前，中化和中農(nóng)占據(jù)中國(guó)鉀肥市場(chǎng)銷售份額的主導(dǎo)，市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)定。2009年后，市場(chǎng)供應(yīng)呈現(xiàn)多元化，這造成了價(jià)格呈現(xiàn)M形或Y形波動(dòng)。

總體來看，供求關(guān)系仍是影響行情的主要因素，這也將成為日后國(guó)內(nèi)鉀肥市場(chǎng)走勢(shì)的常態(tài)。

　　中國(guó)鉀肥市場(chǎng)供應(yīng)主要由進(jìn)口和國(guó)產(chǎn)兩大部分組成，2014年中國(guó)進(jìn)口鉀肥合約價(jià)格為到岸價(jià)305美元，折合凈價(jià)為到岸價(jià)285美元，繼續(xù)保持了全球鉀肥市場(chǎng)價(jià)格的“洼地”，這是行業(yè)各方共同努力的結(jié)果。隨著國(guó)產(chǎn)鉀產(chǎn)能的提高，進(jìn)口鉀所占比例由高峰的70%降到50%左右，但是進(jìn)口鉀依然將是中國(guó)鉀肥供應(yīng)不可或缺的一部分，仍將保持國(guó)內(nèi)供應(yīng)40%~50%的份額。新年度鉀肥聯(lián)合談判目前已經(jīng)開始，供應(yīng)商提出了不超過10%即30美元的上漲，但目前中國(guó)國(guó)產(chǎn)需求和供應(yīng)力均在增加，中方對(duì)10%的漲幅難以接受。目前國(guó)際鉀肥存在壟斷，中國(guó)用戶應(yīng)該團(tuán)結(jié)起來，用國(guó)家壟斷對(duì)扛國(guó)際壟斷，繼續(xù)保持在鉀肥市場(chǎng)的話語權(quán)。

　　2014年國(guó)產(chǎn)供應(yīng)量近700萬噸。鹽湖鉀肥產(chǎn)能達(dá)到歷史最高水平，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將超過400萬噸，表現(xiàn)良好。另外，今年中國(guó)企業(yè)境外找鉀項(xiàng)目取得突破性進(jìn)展，老撾鉀肥已進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，產(chǎn)品品質(zhì)和未來前景均得到業(yè)內(nèi)認(rèn)可，各種利好支持著未來中國(guó)鉀肥市場(chǎng)發(fā)展向好。

　　中國(guó)鉀肥市場(chǎng)需求也在逐年增加，2014年國(guó)內(nèi)需求近1200萬噸。按照中國(guó)農(nóng)科院給出的氮磷鉀施肥比例應(yīng)該是1∶ 0.6∶ 0.3，目前施肥比例為1∶ 0.3∶ 0.17，按照現(xiàn)有比例，如果達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的施肥比例，中國(guó)鉀肥需求將達(dá)到2000萬~2500萬噸。

　　當(dāng)前鉀肥市場(chǎng)行情趨于平穩(wěn)，后期國(guó)內(nèi)鉀肥供應(yīng)將無明顯增加，而目前氯化鉀單養(yǎng)分價(jià)格已經(jīng)是各單質(zhì)肥中最低，將有效刺激當(dāng)期市場(chǎng)需求以及復(fù)合肥企業(yè)冬儲(chǔ)需求。另外，硫酸鉀需求依舊旺盛，2014年中國(guó)煙草、茶樹和果蔬等作物種植面積同比增長(zhǎng)9.6%和8.7%，硝硫基復(fù)合肥和水溶肥的熱銷增加了硫酸鉀的需求，煙草招標(biāo)的啟動(dòng)也支撐了硫酸鉀需求量的繼續(xù)增加。硫酸鉀行情的緊俏帶動(dòng)了硫酸鉀新項(xiàng)目的大量上馬，這也將將增加對(duì)白鉀、尤其是進(jìn)口高品質(zhì)白鉀的需求。預(yù)計(jì)后期氯化鉀整體供應(yīng)偏緊，國(guó)內(nèi)行情平穩(wěn)，局部區(qū)域小幅波動(dòng)。

建議鉀肥業(yè)內(nèi)人士在2015年第一季度末到二季度初，仔細(xì)研判市場(chǎng)變化，不能只看大勢(shì)，應(yīng)分析所有環(huán)節(jié)對(duì)整體市場(chǎng)的影響。

(中國(guó)農(nóng)資導(dǎo)報(bào)）

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