需求利空部分冬儲市場仍休眠

　　目前經銷商多保持謹慎心態(tài)，部分企業(yè)收款欠佳，糾其原因主要有以下幾點。首先，從國內需求來看，除東北地區(qū)的冬儲備肥外，多數(shù)地區(qū)都缺乏季節(jié)性用肥需求。因此經銷商不急于拿貨，一則因為拿貨后占用倉庫增加成本，二則是擔憂用肥季節(jié)來到價格出現(xiàn)波動。因此行情短期內難有明顯好轉。其次，部分企業(yè)下半年走貨款項尚未從經銷商處完全收回，增加了經銷商再次拿貨的難度，同時近期尿素價格出現(xiàn)上下波動的情況，11月初尿素價格處于低位，華北小顆粒主流出廠價格在1900-1930元/噸，并出現(xiàn)上漲勢頭，因此刺激了部分經銷商打款拿貨，擠占了部分經銷商對復合肥的拿貨意向及備貨資金。第三，今年我國經濟總體處于收緊的財政政策下，貿易商貸款難度增加，資金欠充足的情況下影響了備肥能力。

　　原料行情出現(xiàn)復蘇跡象行業(yè)心態(tài)得到一定支撐

　　從上游原料來看，近期利好消息出現(xiàn)。第一，尿素市場近期受前期預收支撐及成本壓力的影響，出貨壓力不大，因此部分低端價格近日重返2000元/噸大關。第二，磷酸一銨市場略出現(xiàn)回調跡象，企業(yè)走貨壓力不大，成交略見好轉，55%粉狀一銨主流成交價格2700元/噸左右，前期2600-2650元/噸的低端價格基本消失。第三，鉀肥市場隨著詢價的增多，價格止跌回穩(wěn)，港口俄紅鉀主流報價3100元/噸。綜合來看，復合肥成本方面得到了一定的信心支撐，雖短期內小幅波動對成本影響有限，但目前原料行情的好轉也一定程度上使得復合肥業(yè)界心態(tài)得到支撐。

　　后期仍存剛性需求價格或在合理水平線上

　　目前業(yè)內對于后期復合肥價格存在兩種看法，一種看法：目前復合肥價格仍然沒有達到經銷商的拿貨底線，以東北目前64%二銨到站價為3250元/噸左右考慮，復合肥45%S與之懸殊500元/噸左右才會在東北市場上占據(jù)價格優(yōu)勢，據(jù)此推斷的45%S東北到站價約在2700-2750元/噸。另一種看法：同時目前低端價格收款情況尚可，因此45%S出廠成交2600元/噸的價格底線存在支撐。卓創(chuàng)認為，東北市場雖然暫時未見明顯啟動，但后期剛性需求不容忽視，市場需求空間仍有潛力。同時近期國家傳導的經濟信號來看，信貸政策或略有放寬，后期貿易商資金陸續(xù)到位，不排除逢低采購現(xiàn)象。目前中高端價格企業(yè)存在收款壓力，為刺激拿貨，價格或向低端靠攏，低端價格在暫無預收壓力的情況下，價格或將暫時維持穩(wěn)定。