上半年，尿素價格走勢跌宕起伏，但整體以上漲為主；下半年，由于市場用肥陸續(xù)結束，加上出口受阻，尿素價格走低乃大勢所趨。特別是在進入8月份以后，國內尿素價格在多重利空因素的作用之下持續(xù)下滑，截止發(fā)稿之時，北方尿素主流出廠報價已經(jīng)下滑至2160元/噸左右，而且仍有繼續(xù)下降的趨勢。

　　利空因素之一：國內需求大幅減少

　　近期國內除了華南地區(qū)下游農業(yè)用肥尚未結束外，全國大部地區(qū)已經(jīng)全面進入用肥淡季，下游農業(yè)市場對尿素的需求量非常有限，而下游的復合肥廠、板材廠等工業(yè)用戶對尿素后市看跌，為了降低損失，采購比較謹慎，實際成交量也有限。

　　春季用肥及夏季玉米追肥在國內尿素需求中占有較大的比重，下游用肥情況的好轉對國內尿素價格有非常明顯的支撐作用，目前形勢使得國內尿素生產企業(yè)銷售壓力不斷增加，選擇降價促銷成為必然。

　　利空因素之二：短期內出口無望

一、政策方面

　　眾所周知，中國的尿素產能嚴重過剩，所生產的尿素完全在國內消耗是不可能的，生產企業(yè)只能在國家規(guī)定的淡季窗口期，通過出口來緩解國內市場的供需矛盾。但近年來中國政府對尿素出口的限制政策越來越嚴格。這樣做一方面是為了保障國內的正常用肥需求，防止尿素價格在國內用肥時期過高；另一方面則是因為尿素生產企業(yè)是高耗能、資源性消耗行業(yè)，屬于國家節(jié)能減排的限制行業(yè)。由下表可以看出近幾年我國出口政策調整對國內尿素出口量及消費量的影響。

　　時間20072008200920102011年1-6月
　　尿素產量（折純）2485.6052654.0382715.2512516.1071336.78
　　尿素產量（實物）5403.4885769.6485902.7195469.7982906.043
　　進口量0.0540.0073.881.3260.034
　　出口量525.699435.97337.914702.57868.053
　　表觀消費量4877.7355333.6715560.9254765.8942837.957

　　備注：單位：萬噸

　　今年為了限制尿素出口，國家先是在2010年底公布了2011年的尿素出口關稅政策——旺季(1-6月,11、12月)：35%，特別出口關稅：75%；淡季(7-10月)：

　　當出口價格不高于基準價格時，關稅按照7%征收；當出口價格高于基準價格時，稅率=(1.07-基準價格/出口價格)*100%(基準價格按2.1元/公斤計算)。不過因為七月份國內尿素市場形勢較好，國內銷售利潤與出口相差較大，所以大部分企業(yè)仍以內銷為主，進行出口操作的較少。

　　隨后又宣布自2011年8月1日起中國尿素出口保證金上調，從7月份的的440美元/噸FOB上調至470美元/噸FOB，漲幅達30美元/噸。

　　出口淡旺季及關稅的調整雖然對國內尿素出口影響較大，但是在淡季出口期到來之時國內尿素生產企業(yè)仍能繼續(xù)出口。不過出口保證金的調整卻直接將大部分中小企業(yè)擋在出口的大門之外。去年中國尿素出口量在700萬噸左右，預計今年在如此嚴厲的出口限制政策之下，出口量將大幅縮水，預計減少幅度至少在300萬噸左右。

二、價格方面

　　近期國際尿素價格不斷走低，由之前最高的530美元/噸持續(xù)下滑至目前的500美元/噸左右，雖然預計近期印度、巴基斯坦等國家的招標可能會刺激國際尿素需求引起價格上漲，不過幅度應該不會太大。以中國目前2160-2200元/噸的出廠報價計算，出口FOB價格將達到510-520美元/噸，遠高于目前國際上470美元/噸的價格。因此目前國內尿素出口在價格方面還存在一定的下調空間，中國的這一價格也難以讓國外的貿易商接受。

　　在國內需求不旺、出口受阻的情況下，尿素生產企業(yè)為了緩解銷售壓力，必然會選擇持續(xù)下調尿素價格，逐漸向目前的國際尿素價格靠攏，通過出口來消化過剩的尿素產能。

　　利空因素三：國內尿素生產企業(yè)開工率不低

　　國內下游農業(yè)需求基本結束，短期難有出口機會，近期國內尿素企業(yè)開工情況良好，也是抑制尿素價格反彈的另一重要因素。8月上中旬國內尿素企業(yè)的整體開工率仍在65%左右，較七月份75%左右的開工率已經(jīng)出現(xiàn)較大幅度的下滑，但是以國內尿素將近7300萬噸的產能來計算，每月所生產的大量尿素仍然難以被淡季市場消化。

　　利空因素四：看跌心態(tài)普遍存在

　　目前國內及國際形勢國內的經(jīng)銷商及下游企業(yè)看跌心態(tài)普遍存在，不愿在目前的價位上大量采購。這就造成了下游市場情況的持續(xù)惡化，觀望情緒開始重新回歸市場。企業(yè)生產成本不斷攀升，尿素產品銷售受阻，這種內憂外患的情況下，選擇停車檢修的廠家會有所增加。但對尿素市場價格不會有更本性撼動。

　　在上述種種利空因素的綜合作用之下，百川資訊預測，近期國內尿素價格仍將繼續(xù)下探，受國內尿素生產成本及國際價格的支撐，預計尿素價格將會維持在2100元/噸左右的水平。