3月27日，鄭州煤電(600121.SH)發(fā)布公告，稱公司董事會(huì)通過決議，將投資2.55億元與中國(guó)煤化集團(tuán)有限公司(下簡(jiǎn)稱“中國(guó)煤化”)合作成立“中原煤炭化工有限公司(下簡(jiǎn)稱“中原煤化”)”，投資建設(shè)50萬(wàn)噸/年合成氨、80萬(wàn)噸/年尿素工程。

　　據(jù)了解，中國(guó)煤化由香港協(xié)鑫(集團(tuán))控股有限公司(下簡(jiǎn)稱“協(xié)鑫”)和美國(guó)摩根士丹利(下簡(jiǎn)稱“大摩”)投資成立，主要投資方向?yàn)槊禾俊⒚夯ず兔禾课锪鳟a(chǎn)業(yè)。

　　實(shí)際上，大摩協(xié)同協(xié)鑫早在2007年4月底就與鄭州煤電的母公司鄭煤集團(tuán)簽訂了三方合同，擬合作投資煤化工，項(xiàng)目投資總額為314億元。三方合作模式也跟3月27日鄭州煤電公布的形式相似，大摩和協(xié)鑫共同出資，先在香港組建中國(guó)煤化，再由該合資公司與鄭煤集團(tuán)合資組建中原煤化。

　　但不同的是，中方合作體由鄭煤集團(tuán)變?yōu)橄聦偕鲜泄距嵵菝弘?，且合資比例也出現(xiàn)了關(guān)健性的變化，外資在中國(guó)煤化的持股比例由原先公布的持股60%絕對(duì)控股變?yōu)槟壳肮嫉某止?9%。

　　對(duì)此變化，煤炭行業(yè)專家李朝林指出：“目前外資控股資源性企業(yè)的案例還比較少，國(guó)家對(duì)此審批比較嚴(yán)格。”據(jù)公告，擬組建的中原煤化經(jīng)營(yíng)范圍也包括煤炭的生產(chǎn)、銷售。

　　但鄭州煤電投資關(guān)系部人士對(duì)本報(bào)記者表示：“持股比例是根據(jù)具體項(xiàng)目來確定的，不存在政策上的原因。”

　　根據(jù)公告，擬組建的中原煤化注冊(cè)資本5億元人民幣，大摩和協(xié)鑫合資的中國(guó)煤化出資2.45億元出資，占注冊(cè)資本金的49%，而鄭州煤電以所屬超化煤礦評(píng)估作價(jià)出資2.55億元，占注冊(cè)資本金的51%。

　　另外，公司的一期項(xiàng)目也由原先計(jì)劃在漯河市投資70億元年產(chǎn)180萬(wàn)噸的甲醇項(xiàng)目，變?yōu)槟壳暗耐顿Y建設(shè)50萬(wàn)噸/年合成氨、80萬(wàn)噸/年尿素工程。大同證券煤炭行業(yè)分析師于宏認(rèn)為：“由甲醇轉(zhuǎn)投合成氨和尿素，應(yīng)該是考慮到近年來國(guó)內(nèi)大量上馬甲醇項(xiàng)目，未來兩年將面臨供應(yīng)過剩的危險(xiǎn)。”“而合成氨、尿素從目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來看，價(jià)格和利潤(rùn)會(huì)更高些。”李朝林指出。

　　據(jù)了解，這是鄭州煤電第一個(gè)煤化工項(xiàng)目，李朝林認(rèn)為這能發(fā)揮鄭州煤電的資源優(yōu)勢(shì)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈。而于宏認(rèn)為：“三方各有的優(yōu)勢(shì)能發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)：鄭州煤電的資源、大摩的資金再加上協(xié)鑫在煤化工方面的技術(shù)管理經(jīng)驗(yàn)。”