近日，一位匿名人士以近350萬美元的價(jià)格，競得今年同“股神”巴菲特共進(jìn)午餐的機(jī)會(huì)。巴菲特神乎其技的投資理念一樣可以應(yīng)用到化肥的市場分析上。筆者在百度上摘錄了部分巴菲特的投資名言，同讀者分享并予以點(diǎn)評(píng)。
1.若你不打算持有某只股票達(dá)十年、則十分鐘也不要持有。
2.當(dāng)那些好的企業(yè)突然受困于市場逆轉(zhuǎn)、股價(jià)不合理的下跌，這就是大好的投資機(jī)會(huì)來臨了。
3.我最喜歡的持股時(shí)間是永遠(yuǎn)。
4.不要以價(jià)格決定是否購買股票、而是要取決于這個(gè)企業(yè)的價(jià)值。
5.買股票時(shí)，應(yīng)該假設(shè)明天開始股市要休市3～5年。
6.花四毛錢買價(jià)值一塊錢的東西。
點(diǎn)評(píng)：以上可以歸結(jié)為巴菲特價(jià)值投資的理論，是針對(duì)股票市場，并不適用于大宗商品。2014年，氯化銨價(jià)格曾跌到200元/噸，筆者認(rèn)為價(jià)格已經(jīng)嚴(yán)重偏離價(jià)值，當(dāng)時(shí)想按巴菲特的價(jià)值投資理念儲(chǔ)備一批，筆者堅(jiān)信只要持有的時(shí)間足夠長，一定會(huì)得到足夠的回報(bào)。事實(shí)是，按照今年的價(jià)格算，至少可以翻一番，年利潤水平超過50%！幾乎沒有什么行業(yè)能有如此高的利潤回報(bào)率，但同股票的價(jià)值投資相比，在同樣會(huì)支出財(cái)務(wù)成本之外，化肥會(huì)結(jié)塊、吸潮或揮發(fā)，包裝會(huì)老化，商品率下降，同時(shí)需要增加倉儲(chǔ)物流成本。僅從價(jià)格上看，50%的價(jià)差有可能不足以覆蓋成本。筆者認(rèn)為持有化肥的時(shí)間最長也不應(yīng)該超過一年，因此巴菲特的價(jià)值投資理念并不適合化肥從業(yè)者！筆者顛覆性地認(rèn)為，化肥從業(yè)者應(yīng)該是價(jià)格投資者，只關(guān)注價(jià)格，而不關(guān)注價(jià)值，因?yàn)閮r(jià)值的偏差是需要時(shí)間來矯正的，而化肥現(xiàn)貨恰恰無法克服時(shí)間的障礙。很遺憾，化肥行業(yè)還是有很多人天真地奉行價(jià)值投資理念，認(rèn)為企業(yè)都虧損了，價(jià)格也就到底了，從而在抄底的過程中被套，這樣的例子舉不勝舉。
因篇幅問題，筆者不再深入探討，基本的結(jié)論是沒有放之四海皆不準(zhǔn)的真理，任何的理論都需要活學(xué)活用。
7.投資股票的第一原則：不要賠錢。
點(diǎn)評(píng)：此原則對(duì)化肥市場同樣有效，沒把握的時(shí)候堅(jiān)決不動(dòng)或快進(jìn)快出。
8.短期而言，股市是一個(gè)投票機(jī)器；長期而言，股市是一個(gè)體重計(jì)。
點(diǎn)評(píng)：此理論也適用于化肥市場。對(duì)化肥市場而言，當(dāng)大家都看好或不看好的時(shí)候，短期可以上漲或下跌，是靠投票決定的，如今年三四五月份的尿素；但長期而言，必然是靠供求關(guān)系決定的。所以筆者大膽預(yù)言電價(jià)上漲之日，是尿素大跌之時(shí)。
9.永遠(yuǎn)不要問理發(fā)師是否需要理發(fā)。
點(diǎn)評(píng)：就如同很多人喜歡聽肥料生產(chǎn)企業(yè)的價(jià)格分析，工廠永遠(yuǎn)會(huì)說價(jià)格差不多到底了。事實(shí)是去年的增值稅把大家忽悠得不輕。
10.如果在錯(cuò)誤的路上，奔跑也沒用。
11.我們不因大人物、或大多數(shù)人的贊同而心安理得，也不因他們的反對(duì)而擔(dān)心。
12.成功的投資在本質(zhì)上是內(nèi)在的獨(dú)立自主的結(jié)果。
點(diǎn)評(píng)：化肥行業(yè)有道聽途說的習(xí)慣，尿素市場并不是不可掌握，而是我們不習(xí)慣于獨(dú)立思考。
