化肥行業(yè)的低迷已有3年，尤其是今年又遭遇農(nóng)產(chǎn)品下行壓力，化肥行情更是雪上加霜。業(yè)內(nèi)中人都苦苦思考一個問題：化肥行業(yè)見底了嗎？如果沒有，底究竟在哪里？
甲方 筑底盤整 生機(jī)初露
判斷化肥行業(yè)大的走勢，離不開兩個視角，一個是從宏觀經(jīng)濟(jì)著眼，這決定了化肥行業(yè)的長期走向；二個是從產(chǎn)業(yè)鏈觀察，這決定了行業(yè)的中短期行情。
從外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)下行的壓力依然較大，但企穩(wěn)苗頭漸顯，按照工信部運(yùn)行監(jiān)測協(xié)調(diào)局副局長黃利斌的表述是：上半年全國工業(yè)增速、企業(yè)效益和市場信心“三升”，工業(yè)大省、多數(shù)行業(yè)和企業(yè)基本面表現(xiàn)“三穩(wěn)”。宏觀經(jīng)濟(jì)如果筑底，那么化肥行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的重要部分，自然也會逐漸走出低迷陰影。
從化肥產(chǎn)業(yè)鏈看，雖然過剩矛盾仍然尖銳，但在需求層面存在的積極因素值得關(guān)注。在農(nóng)業(yè)層面，大宗農(nóng)產(chǎn)品價格趨穩(wěn)，而且今年糧食罕見減產(chǎn)，這對穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價格顯然是利好。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，今年全國夏糧總產(chǎn)量13926.0萬噸，比2015年減產(chǎn)162.1萬噸，減少1.2%。我們一直說化肥是剛需，就是因為農(nóng)業(yè)對上游農(nóng)資的需求相對穩(wěn)定，這在今年上半年經(jīng)濟(jì)明顯下行的背景下表現(xiàn)搶眼，在眾多行業(yè)橫向比較中，化肥需求仍然較為旺盛。
此外，農(nóng)資流通領(lǐng)域也存在積極因素。某種意義上，目前的價格低迷不僅僅是供求關(guān)系所導(dǎo)致，與信心不足同樣有關(guān)。由于從去年起價格一路下滑，經(jīng)銷商信心受到打擊，不敢貿(mào)然拿貨，造成流通環(huán)節(jié)庫存很低，加劇惡化了供求矛盾，如果下半年市場信心一旦恢復(fù)，行情獲得了支點(diǎn)便可能迅速回暖。
所以，目前化肥行業(yè)整體上已經(jīng)進(jìn)入筑底盤整階段，未來一段時間逐步走出低潮或值得期待。
乙方 慎言拐點(diǎn) 頹勢難改
與宏觀經(jīng)濟(jì)存在的巨大不確定性一樣，化肥行業(yè)的下行態(tài)勢并未徹底得到遏制。眼下，我們還要慎言拐點(diǎn)。
同樣從經(jīng)濟(jì)大背景的視角看，宏觀經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)并不牢固，突出表現(xiàn)在需求疲軟上。一般地，需求包括投資、消費(fèi)和出口三大部分，但目前國內(nèi)固定資產(chǎn)投資仍處在急劇下滑的通道之中，它對宏觀經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響將會持續(xù)數(shù)年，而且出口一樣不容樂觀，消費(fèi)提振更是難以短期奏效。
據(jù)統(tǒng)計，上半年中國外貿(mào)貨物出口同比下降7.7%（以美元計）。出口受挫的態(tài)勢在化肥行業(yè)今年表現(xiàn)也格外突出。今年1～6月份累計出口各種肥料1257萬噸，同比減少了24.6%。其中，尿素累計出口504萬噸，同比減少了25.3%。要知道2015年中國出口了接近3500萬噸化肥，中國化肥行業(yè)對出口的依賴度在不斷加深。鑒于國際低成本化肥產(chǎn)能釋放和國內(nèi)化肥產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策幾乎全部取消，未來化肥出口的形勢會越來越嚴(yán)峻，依靠外貿(mào)化解國內(nèi)過剩壓力越來越難，國內(nèi)市場競爭會日趨白熱化，短期內(nèi)行情難有起色。
中國經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入速度放緩的新常態(tài)，對于習(xí)慣于在增長模式中生存的中國化肥行業(yè)而言，必須拋棄規(guī)模擴(kuò)張的傳統(tǒng)發(fā)展路徑，著眼于需求，大力進(jìn)行產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)和商業(yè)模式的創(chuàng)新，更加注重質(zhì)量和效益，才能在洗牌中生存下來。我們不難看到，這兩年化肥行業(yè)分化趨勢明顯，凡是單一的資源型企業(yè)都活得很艱難，而下游的復(fù)合肥企業(yè)卻依靠持續(xù)的創(chuàng)新而逆勢增長。
可以說，艱苦的日子才剛剛開始。換言之，全行業(yè)變革的大幕也才剛剛開啟。（農(nóng)資導(dǎo)報）
