在中央“1號(hào)文件”預(yù)期之下，本周初農(nóng)業(yè)股再次被市場(chǎng)資金關(guān)照，出現(xiàn)了脈沖式上漲行情。不過(guò)，在基本面方面，農(nóng)業(yè)股出現(xiàn)了深刻的變化，不僅林權(quán)制度改革試點(diǎn)先行，而且農(nóng)業(yè)也搭上了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的快車(chē)，多家農(nóng)資公司涉足電商，提升“三農(nóng)”服務(wù)效率。
政策催化農(nóng)業(yè)股做多情緒
最近中央“1號(hào)文件”呼之欲出，農(nóng)業(yè)股再次躁動(dòng)起來(lái)。1月22日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于引導(dǎo)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易市場(chǎng)健康發(fā)展的意見(jiàn)》，而中央日前也印發(fā)了《關(guān)于農(nóng)村土地征收、集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地入市、宅基地制度改革試點(diǎn)工作意見(jiàn)》，這些文件的出臺(tái)標(biāo)志著我國(guó)農(nóng)村土地改革將進(jìn)入試點(diǎn)階段，也點(diǎn)燃了弱市背景下資金做多農(nóng)業(yè)股的激情。
本周二，金正大、農(nóng)發(fā)種業(yè)、一拖股份等多只農(nóng)業(yè)類(lèi)個(gè)股出現(xiàn)較大漲幅，成為弱市中靚麗的風(fēng)景。不過(guò)漲勢(shì)并未能持續(xù)，在本周后幾個(gè)交易日，這些農(nóng)業(yè)股集體回落，顯示市場(chǎng)情緒暫時(shí)遇冷。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，A股農(nóng)業(yè)股估值普遍較H股偏高，比如A股化肥股估值比較低的金正大截至周三TTM市盈率也有31倍，而港股中國(guó)心連心（1866.HK)則僅有11倍，同樣一拖股份（601038）估值是152倍，而其在港股上市平臺(tái)第一拖拉機(jī)（0038.HK)則僅有44倍。所以當(dāng)前階段，A股農(nóng)業(yè)股的上漲主要取決于政策出臺(tái)的力度。
《關(guān)于引導(dǎo)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易市場(chǎng)健康發(fā)展的意見(jiàn)》是我國(guó)首個(gè)針對(duì)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的全國(guó)性指導(dǎo)文件，它確立了農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易市場(chǎng)的基本原則、性質(zhì)及功能，明確了現(xiàn)階段的交易品種，即農(nóng)戶(hù)承包土地經(jīng)營(yíng)權(quán)、林權(quán)、“四荒”使用權(quán)、農(nóng)村集體經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)設(shè)施設(shè)備、小型水利設(shè)施使用權(quán)、農(nóng)業(yè)類(lèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)等８?jìng)€(gè)門(mén)類(lèi)。此前中央“1號(hào)文件”連續(xù)十二年聚焦“三農(nóng)”，市場(chǎng)預(yù)期此份《意見(jiàn)》是為即將出臺(tái)的2015年中央“1號(hào)文件”預(yù)熱。
林權(quán)改革或?yàn)?ldquo;土改”突破口
相關(guān)細(xì)則出臺(tái)及政策預(yù)期使土地改革進(jìn)入深水區(qū)，多家券商預(yù)計(jì)“農(nóng)資+地主”的經(jīng)營(yíng)模式將直接受益于“1號(hào)文件”，建議關(guān)注農(nóng)發(fā)種業(yè)、亞盛集團(tuán)等。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，岳陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等林紙一體化的上市公司近期股價(jià)也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，沿著短期均線(xiàn)繼續(xù)上行。消息面顯示，自2014年12月全國(guó)深化林權(quán)改革座談會(huì)召開(kāi)以來(lái)，江西、四川等地紛紛公布了集體林權(quán)制度改革方案，截至1月27日，河南全省林地流轉(zhuǎn)面積已經(jīng)達(dá)704萬(wàn)畝，“一號(hào)文件或?qū)⒃诹謾?quán)改革上邁出實(shí)質(zhì)性步伐。”新華社旗下《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》以此標(biāo)題對(duì)林權(quán)改革進(jìn)行了報(bào)道。
報(bào)道稱(chēng)，從權(quán)威人士處獲悉，“我國(guó)將在2015年針對(duì)全面深化林業(yè)改革出臺(tái)一系列文件，并修改和修訂一系列法律法規(guī)”。據(jù)多家媒體報(bào)道，這輪改革包括國(guó)有林區(qū)和國(guó)有林場(chǎng)的體制機(jī)制改革和集體林權(quán)制度改革兩大方面，具體包括形成國(guó)有林區(qū)和國(guó)有林場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)債務(wù)初步解決方案，以及啟動(dòng)林業(yè)集體資產(chǎn)股份權(quán)能改革試點(diǎn)等重要措施。這將是中央即將啟動(dòng)的農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革的重要組成部分。
近日國(guó)家林業(yè)局、工商行政管理總局聯(lián)合發(fā)布了《集體林地承包合同》和《集體林權(quán)流轉(zhuǎn)合同》示范文本。可以預(yù)期，國(guó)務(wù)院關(guān)于全面深化集體林權(quán)制度改革的意見(jiàn)近期出臺(tái)可期，這將有利于擁有林地資源的上市公司，比如永安林業(yè)、升達(dá)林業(yè)、海南橡膠、中福實(shí)業(yè)、吉林森工、ST景谷、ST大地等。
互聯(lián)網(wǎng)基因+農(nóng)資服務(wù)
2015年中央農(nóng)村工作會(huì)議以“加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化”為主題，會(huì)議指出要“堅(jiān)持以改革為動(dòng)力，以科技為引領(lǐng)，以法治為保障，全力推進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”。而農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化也是十八大提出的“新四化”之一，為了保障我國(guó)糧食安全和食品質(zhì)量問(wèn)題，我國(guó)農(nóng)業(yè)正在困境中變革突破。
此次土改核心是土地流轉(zhuǎn)，不僅是前期市場(chǎng)熱炒的“地主”，更為重要的是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率的提升。土地流轉(zhuǎn)將提升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的規(guī)模化和專(zhuān)業(yè)化程度，下游客戶(hù)的集中將相應(yīng)地推動(dòng)農(nóng)資企業(yè)集中度，因此優(yōu)質(zhì)農(nóng)資公司市場(chǎng)份額將顯著提升。此外土改也將轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式，由于農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體將逐漸提高對(duì)于農(nóng)資服務(wù)的深度、廣度等的要求，對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)一體化的需求提升，因此擁有農(nóng)資服務(wù)一體化的農(nóng)資龍頭企業(yè)有望受益。
安信證券研報(bào)指出，未來(lái)農(nóng)業(yè)發(fā)展歸結(jié)為兩大方向：生物農(nóng)業(yè)+智慧農(nóng)業(yè)（農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)）。在當(dāng)前大互聯(lián)時(shí)代下，真正能解決中國(guó)農(nóng)業(yè)兩大困局，也就是解決最新中央會(huì)議提出的“提升種植效率+保障農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量”等核心命題。我國(guó)農(nóng)資市場(chǎng)目前已過(guò)萬(wàn)億規(guī)模，農(nóng)資電商正受到市場(chǎng)的熱捧，比如輝豐股份參股的全國(guó)農(nóng)藥電商農(nóng)一網(wǎng)，解決了縣城到農(nóng)村的交易與配送。而金正大正在與農(nóng)藥、種子等農(nóng)資企業(yè)籌劃電商平臺(tái)項(xiàng)目。去年9月份，金正大與諾普信簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方將共同搭建商業(yè)合作平臺(tái)。
安信證券建議關(guān)注有“互聯(lián)網(wǎng)基因”的標(biāo)的：大北農(nóng)（農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)）、芭田股份（種植服務(wù)商）、輝豐股份（農(nóng)資電商）、江淮動(dòng)力（收購(gòu)上海農(nóng)易）、神州信息（智慧農(nóng)村）等。
內(nèi)容來(lái)源：紅周刊紅周刊2015年第10期
