近期，因信披涉嫌違規(guī)，國內(nèi)尿素大型上市企業(yè)黑龍江黑化股份有限公司（下簡稱“黑化股份”）收到黑龍江證監(jiān)局《行政處罰事先告知書》，黑龍江證監(jiān)局決定對黑化股份給予警告，并處以三十萬元罰款。對黑化股份董事長隋繼廣給予警告，并處以五萬元罰款。

隨即，董事長隋繼廣在處罰決定書發(fā)布當(dāng)日，提出辭職。這無疑是給業(yè)務(wù)不景氣的黑化股份前景蒙上一層陰影。

走在重組之路的黑化股份利空消息一波接一波。據(jù)上交所介紹，經(jīng)查明，黑龍江黑化股份有限公司在信息披露方面存在兩方面違規(guī)行為：一是訴訟事項披露不及時。二是相關(guān)債權(quán)人異議情況披露不準(zhǔn)確。

8月1日，上交所決定對黑龍江黑化股份有限公司及時任董事長隋繼廣、時任董事會秘書張連增予以監(jiān)管關(guān)注。

經(jīng)營不善，尿素業(yè)務(wù)持續(xù)虧損

資料顯示，黑化股份主營業(yè)務(wù)主要由煤炭和尿素生產(chǎn)和銷售組成。近幾年來，受宏觀環(huán)境影響，公司下游鋼鐵行業(yè)不景氣，需要不旺，公司主要產(chǎn)品焦炭、尿素銷售價格持續(xù)下滑，成本與售價倒掛，致使公司2015年經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)出現(xiàn)大幅虧損，資產(chǎn)負債率不斷上升，公司資金狀況處于高度緊張狀態(tài)。

但受產(chǎn)能過剩因素制約，產(chǎn)品成本和銷售價格倒掛日趨嚴(yán)重，致使公司2015年經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)大幅虧損。2015年度尿素產(chǎn)量和銷量較上年減少較大，并且市場整體銷售情況不穩(wěn)定，銷售收入減少7.32個百分點，其中尿素的營業(yè)收入為221055528.28元，成本為294116008.75元，毛利率為-33.05%，其收入下降了7.32%，成本反而上漲了2.16%。出現(xiàn)了收入于成本倒掛的現(xiàn)象。

數(shù)據(jù)顯示，黑化股份今年第一季度投產(chǎn)減少，收入與成本均有大幅下降，然而其第一季度盈利狀況仍不樂觀。第一季度營業(yè)收入為49，659,289.27元，較去年同期收入有大幅下降（去年收入為254,350,732.26），較去年同期下降了80.48%；其利潤狀況仍未虧損狀況，為-43,836，990.90元，較去年同期有所改善。

重組困難，跨界轉(zhuǎn)型屢屢受阻

據(jù)了解，為了盡快走出困境，2015年5月公司披露了重組方案，擬發(fā)行股份購買安通物流100%股權(quán)和安盛船務(wù)100%股權(quán)，轉(zhuǎn)型為國內(nèi)領(lǐng)先的集裝箱物流服務(wù)解決方案供應(yīng)商。

然而，今年6月，黑化股份卻因未及時披露黑龍江龍煤礦業(yè)集團股份有限公司訴訟事項，涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。

信披違規(guī)案發(fā)后，根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，上市公司涉嫌前述情形被司法機關(guān)立案偵查或者被證監(jiān)會立案調(diào)查的，在案件調(diào)查結(jié)論明確之前應(yīng)當(dāng)暫停重組。為此，公司立案調(diào)查期間被迫暫時中止了重大資產(chǎn)重組事項。

此后不久，黑化股份開始恢復(fù)重組工作。然而，由于虛假陳述問題，已有受損投資者決定通過訴訟的方式，向公司發(fā)起索賠。

由于2016年尿素市場經(jīng)歷了數(shù)年來都未有過的疲軟走勢，尿素行業(yè)生存困難，這也讓黑化股份今年的經(jīng)營前景飽受質(zhì)疑。專家預(yù)測，2016年下半年，基本處于國內(nèi)尿素需求淡季，往年還能通過出口來消化部分庫存，不過從今年的出口形勢來看，出口怕是難以指望，而且冬儲也逐漸淡化，供大于求狀態(tài)將愈發(fā)嚴(yán)重，行情將繼續(xù)維持弱勢，尿素市場低位運行將成為常態(tài)。尿素行情低迷，黑化股份的發(fā)展被看空，再加上信批危機，黑化的重組之路顯得無比曲折。