尿素集港、明年出口關(guān)稅政策未明等，決定了冬儲應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎。

　　集港支撐或?qū)⒊掷m(xù)

　　隨著10月下旬尿素集港熱的突然降溫，廠家新單量明顯減少，貿(mào)易商則盡可能采購現(xiàn)貨。華北、華東等地近港企業(yè)普遍利用集港來消化前期庫存，并努力在月底前集港，沒能在11月1日執(zhí)行旺季關(guān)稅前發(fā)出的貨量就算作廢了。至于11月以后的集港能否空保尚不明朗。由此來看，年內(nèi)集港的困難確實很大。

　　不過，在前幾日剛剛結(jié)束的印度新一輪尿素招標(biāo)中，本來意向100萬噸的采購量，在到岸價提高到310美元(噸價，下同)的情況下，也只收獲30萬噸左右的貨源。這說明，中國提高出口關(guān)稅的做法在一定程度上促使國際尿素市場可能出現(xiàn)貨緊價揚(yáng)的局面，此前積極壓價競標(biāo)的供貨商們均保持觀望態(tài)度，畢竟目前的低價貨源十分有限。照此推斷，國際尿素價格短期或因剛需上漲。如以310美元到岸價推算，中國企業(yè)的出廠價約為1570元，憑借對后期國際價格的看漲預(yù)期，國內(nèi)貿(mào)易商仍會抓緊時間集港。因此，考慮到國際市場供求促漲因素，尿素集港對國內(nèi)行情的支撐將持續(xù)到11月中旬。

　　明年關(guān)稅意見稿傳出

　　關(guān)于2014年尿素關(guān)稅，此前在石家莊氮肥會議上已有過傳言，明確尿素旺季關(guān)稅將大幅下調(diào)。近日，再傳財政部對關(guān)稅調(diào)整的意見，基本內(nèi)容如下：取消75%的旺季特別關(guān)稅;淡旺季時間不做調(diào)整;取消基準(zhǔn)價;旺季從價征收，執(zhí)行15%+50元/噸的關(guān)稅;淡季從量計征，征收50元/噸的存量稅。

　　對比2013年尿素出口關(guān)稅旺季1～6月、11月、12月，均按77%的關(guān)稅征收;淡季7～10月，執(zhí)行2%的稅率來看，確實是進(jìn)行了一定調(diào)整，但建議稿在降低旺季尿素出口難度的同時，卻提高了淡季出口難度。

　　通過計算可得出以下數(shù)據(jù)(美元匯率按6.1，下同)：10月下旬中國離岸報價290美元，按2013年淡季核算出廠價為1574元，而按意見稿中的淡季關(guān)稅計算只有1559元，相差15元;繼續(xù)對比筆者發(fā)現(xiàn)，只有當(dāng)離岸價超過420美元的時候，新關(guān)稅所對應(yīng)的出廠價才會高于舊關(guān)稅。相反，對比旺季出口來看，按照新關(guān)稅的算法，340美元離岸價便可令國內(nèi)出廠價達(dá)到1593元，而2013年77%的旺季關(guān)稅已將出廠價壓到1012元。不過，傳言的意見稿還有待考證。

　　產(chǎn)能過剩警示謹(jǐn)慎冬儲

　　客觀分析，集港只能看為短期利好，對價格支撐有限，下調(diào)出口關(guān)稅更是兩個月以后的事了，當(dāng)前恐怕只有冬儲才能作為剛需來支撐行情。然而，在產(chǎn)能、產(chǎn)量雙過剩的市場環(huán)境中，冬儲也不免面露難色。在今年新增產(chǎn)能集中釋放、需求不振等不利因素疊加的行情中，產(chǎn)能過剩這顆“定時炸彈”已致使行業(yè)經(jīng)營形勢不斷惡化，尿素出廠價回落至冰點。

　　據(jù)統(tǒng)計：2013年1～9月中國尿素實物總產(chǎn)量達(dá)5512.5萬噸，同比增加9.5%。另據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會預(yù)計，到2013年底，國內(nèi)尿素產(chǎn)能將達(dá)8000萬噸。這些數(shù)據(jù)足以令業(yè)內(nèi)對明年春耕報以冷靜甚至略顯悲觀的態(tài)度。雖然1～9月尿素出口量已達(dá)553.9萬噸，但這不足以消化過剩的產(chǎn)量，所以冬儲仍需謹(jǐn)慎。

　　另外，筆者對傳言的意見稿有些疑惑。如果按意見稿中的旺季關(guān)稅計算，只要預(yù)期中國后期離岸價會超過335美元，國內(nèi)企業(yè)便可以1567元的價格出口。這樣一來，冬儲或春耕的內(nèi)銷價必將高于此價。試問，還有誰認(rèn)為1567元冬儲有風(fēng)險呢?