今年冬儲(chǔ)或許是個(gè)機(jī)會(huì)，主要原因是今年化肥價(jià)格低，而后期又存在著比較明顯的成本上漲可能，建議經(jīng)銷商對(duì)冬儲(chǔ)持更積極的態(tài)度。總體而言，復(fù)合肥市場是“短空長多”。

　　國慶節(jié)過后，復(fù)合肥市場走勢偏弱，企業(yè)走貨放緩，開工率下降。出廠報(bào)價(jià)穩(wěn)中小降，部分企業(yè)報(bào)價(jià)下調(diào)20～50元(噸價(jià)，下同)。另有部分企業(yè)加大了優(yōu)惠力度，采取打款計(jì)息、返利、給經(jīng)銷商倉儲(chǔ)運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼等方式，吸引經(jīng)銷商拿貨，價(jià)格暗降。筆者認(rèn)為，這只是一種短期行為，從長期來看，復(fù)合肥市場仍有望振蕩向上。

　　短期復(fù)合肥市場空方略占上風(fēng)，不利因素有兩點(diǎn)：

　　一是一銨價(jià)格下跌，復(fù)合肥成本支撐減弱。7月至8月時(shí)，一銨價(jià)格大幅上漲，短短一個(gè)多月時(shí)間里漲幅高達(dá)400元，創(chuàng)5年來最高漲幅。但由于漲幅過大，9月份以后價(jià)格開始回落，相比于前期高點(diǎn)，回落幅度50～150元。

　　二是市場需求出現(xiàn)空檔。國慶節(jié)后，隨著用肥量最大的冬小麥備肥基本結(jié)束，秋季市場已近尾聲，而冬儲(chǔ)遲遲未啟動(dòng)，預(yù)計(jì)到11月全國磷復(fù)肥產(chǎn)銷會(huì)后才會(huì)有比較明顯的動(dòng)作，復(fù)合肥市場出現(xiàn)空檔。

　　總體而言，復(fù)合肥市場是“短空長多”。

　　從短期來看，還有下跌空間;但從長期來看，隨著成本不斷提高，復(fù)合肥價(jià)格上漲應(yīng)該是大趨勢。10月8日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整煤炭進(jìn)口關(guān)稅的通知》，自2014年10月15日起，取消無煙煤、煉焦煤、其他煙煤等燃料的零進(jìn)口暫定稅率，分別恢復(fù)實(shí)施3%～6%的最惠國稅率。此舉一出，煤炭相關(guān)期貨品種大幅上漲，焦煤更是漲停報(bào)收。取消5大進(jìn)口煤種的零進(jìn)口暫定稅率，將給進(jìn)口煤炭增加20～30元的成本。中國70%左右的尿素都以煤為原料，后市煤炭價(jià)格穩(wěn)中上漲的可能性居大，這也意味著尿素價(jià)格再下跌的可能性不大;而鉀肥價(jià)格向來受國際市場影響很大，近期國際鉀肥市場喊漲呼聲也比較高;一銨價(jià)格由于前期漲幅過大，可能會(huì)有所回調(diào)，但再回到上半年的價(jià)格低點(diǎn)可能性不大。再加之現(xiàn)在化肥行業(yè)享受優(yōu)惠政策較多，隨著市場化改革步伐的加快，對(duì)化肥行業(yè)的優(yōu)惠政策將會(huì)逐漸取消，化肥成本上漲是大概率事件。如果明年化肥恢復(fù)征收增值稅，尿素生產(chǎn)成本將增加30～50元。

　　從目前來看，今年經(jīng)銷商冬儲(chǔ)積極性不高。前幾年旺季價(jià)格下跌、冬儲(chǔ)不賺錢，讓許多經(jīng)銷商對(duì)冬儲(chǔ)失去信心，但今年冬儲(chǔ)或許是個(gè)機(jī)會(huì)，主要原因是今年化肥價(jià)格低，而后期又存在著比較明顯的成本上漲可能，盡管有化肥產(chǎn)能過剩的不利因素，明年價(jià)格上漲的可能性比較大，建議經(jīng)銷商對(duì)冬儲(chǔ)持更積極的態(tài)度。