供需數(shù)據(jù)方面，我們認(rèn)為本月USDA不會(huì)對(duì)需求進(jìn)行太多調(diào)整。我們預(yù)測(cè)新豆壓榨量為16.8億蒲，USDA上月預(yù)測(cè)為16.75億蒲；預(yù)測(cè)出口量為13.7億蒲，USDA預(yù)測(cè)為16.85億蒲；預(yù)測(cè)新豆年終庫(kù)存量為1.7億蒲，USDA上月預(yù)測(cè)為2.2億蒲，平均預(yù)測(cè)為1.61億蒲。

　　小麥數(shù)據(jù)變化不大

　　2013/14年度小麥最引人注意的是出口需求相對(duì)強(qiáng)勁。截至8月末，累計(jì)出口銷量為5.81億蒲，同比增加38%。而這是自1990/91年度以來(lái)同期次高水平，其中對(duì)中國(guó)和巴西出口強(qiáng)勁。雖然這種強(qiáng)勁的出口進(jìn)度可能不會(huì)持續(xù)，但年度初期進(jìn)度較快將促使USDA略上調(diào)美麥出口量，上月預(yù)測(cè)為11億蒲。在目前銷量年比增加38%，而USDA預(yù)測(cè)年增幅僅為9%的情況下，現(xiàn)在上調(diào)出口量可能有些過(guò)早。盡管預(yù)期澳麥產(chǎn)量會(huì)略下調(diào)，但有分析認(rèn)為，澳麥出口前景較樂(lè)觀。在明年出口競(jìng)爭(zhēng)加劇情況下，我們預(yù)期USDA本月會(huì)維持美麥出口量不做調(diào)整。

　　美國(guó)小麥供需數(shù)據(jù)調(diào)整最大的影響將來(lái)自產(chǎn)量的調(diào)整。USDA本月不會(huì)對(duì)美麥產(chǎn)量進(jìn)行調(diào)整，其將在9月末報(bào)告中調(diào)整產(chǎn)量。我們預(yù)期春小麥產(chǎn)量會(huì)上調(diào)，最終導(dǎo)致年終庫(kù)存上調(diào)。不過(guò)，這要等到10月USDA報(bào)告才會(huì)調(diào)整。在預(yù)期產(chǎn)量增加的情況下，我們目前預(yù)測(cè)美國(guó)2013/14年度小麥年終庫(kù)存量為6億蒲，USDA上月預(yù)測(cè)為5.51億蒲。但本月USDA不會(huì)做出如此大幅的調(diào)整。市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)年終庫(kù)存量為5.56億蒲。

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