九月開始進(jìn)入傳統(tǒng)旺季,目前旺季需求尚未明顯提升。市場在等待,同時也變得更加謹(jǐn)慎。上周社會庫存3月來首次出現(xiàn)周度反彈,小幅上漲0.5%至1352萬噸,其中螺紋鋼庫存小幅反彈,反映下游采購謹(jǐn)慎。盡管如此,目前的社會庫存仍然處于低位。

　　滬終端線螺每周采購量尚未大幅提升,上周滬終端線螺采購量環(huán)比下滑8.47%,為18.44萬噸。我們觀察到12年9月第二周,周采購量開始大幅上升,持續(xù)數(shù)月,伴隨的是下游需求以及整個宏觀經(jīng)濟(jì)的明顯改善。金模鋼鐵網(wǎng)認(rèn)為,短期下游數(shù)據(jù)值得密切關(guān)注,如果持續(xù)未能提升,旺季不旺可能對目前相對樂觀的市場帶來負(fù)面效果。

　　產(chǎn)量尚未出現(xiàn)大幅提高,社會庫存與產(chǎn)量尚能支持目前良好基本面。8月粗鋼產(chǎn)量環(huán)比回升1.23%至213.8萬噸,符合預(yù)期,主要由于8月鋼價較高,市場情緒較好帶動產(chǎn)量上升。但同時由于環(huán)保限產(chǎn)等影響,幅度不大。金模鋼鐵網(wǎng)首席分析師羅百輝認(rèn)為考慮到目前的價格,9月上中旬產(chǎn)量不會有大幅上漲,鋼廠增產(chǎn)會更加謹(jǐn)慎，維持對行業(yè)的看好態(tài)度。短期建議投資者關(guān)注終端需求變化。

　　9月上旬調(diào)研指數(shù)繼續(xù)上行,逼近年內(nèi)高點(diǎn)。地產(chǎn),汽車,工程機(jī)械等行業(yè)相關(guān)下游數(shù)據(jù)均大幅提升。“旺季需求相對樂觀，預(yù)計三季度鋼鐵盈利仍然將會好于市場預(yù)期?！绷_百輝表示， 鋼價短期大幅下跌一方面受制于商品市場系統(tǒng)性的回調(diào)壓力,另一方面則是鋼價歷年3季度的疲軟表現(xiàn)明顯放大了投資者的悲觀預(yù)期。從供需基本面看,由于下游需求并未出現(xiàn)明顯復(fù)蘇,鋼材持續(xù)半年的去庫存臨近尾聲,供需矛盾重新凸顯,鋼價短期仍面臨較大的壓力;不過從中長期看,鋼價在當(dāng)前位置下行空間有限,預(yù)計年底至明年初仍有望出現(xiàn)一波階段性的拉升行情。