原油價格可能會出現(xiàn)進一步回落，WTI油價可能觸及85美元/桶的重要支撐位，而Brent油價不排除跌至100美元/桶以下的可能。

　　WTI油價在近兩周內均處于下跌狀態(tài)，目前逼近90美元/桶整數(shù)關口，而Brent原油也受到打壓，價格快速回落至110美元/桶附近，兩周跌幅超過6%。雖然從形態(tài)上看，原油整體仍然維持振蕩行情，但從基本面看，支撐其上漲的因素卻在減少。因此油價后期或將出現(xiàn)較大幅度的回落行情。

　　地緣政治局勢趨于緩和

　　為期兩天的伊朗核問題六國會談2月27日在哈薩克斯坦的阿拉木圖結束。根據(jù)路透社的報道，伊朗外交部長薩利希28日表示，本周伊朗與世界強國在哈薩克斯坦召開的核談判達成“轉折點”，取得了突破性進展。雖然這個表態(tài)略有夸張，但是伊朗在這次會談中表現(xiàn)出較大的靈活性，提出了新的建議，這給予各方談判更大的空間，并將談判繼續(xù)延長至4―5月。由于中東局勢是前期支撐油價上漲的主要因素之一，伊朗問題的緩和對未來1―2個月內的原油價格來說無疑產(chǎn)生了明顯的利空作用。

　　美歐需求減弱利空原油市場

　　2013年美國原油需求下滑概率較大，這不僅僅來自于美國經(jīng)濟恢復緩慢和能源結構的調整，更來自于政府主動縮減需求。3月1日晚美國總統(tǒng)奧巴馬簽署行政命令，正式啟動在本財年聯(lián)邦政府削減850億美元開支計劃。這使得本就疲弱的原油需求前景更不樂觀，直接導致WTI原油價格上周五大幅下跌，創(chuàng)下年內新低。

　　同時歐洲原油需求更加疲弱不堪，歐洲汽車市場受到歐洲整體經(jīng)濟不景氣的影響導致銷量持續(xù)下跌。根據(jù)統(tǒng)計，1月份整個歐洲汽車銷量91.8萬輛，同比下滑8.5%。主要汽車銷售大國，包括德國、法國、意大利、荷蘭、西班牙和瑞典等均出現(xiàn)同比下跌，其中法國和意大利跌幅超過10%，歐洲汽車總體銷量同比下跌了8.5%，延續(xù)了16個月來的頹勢，創(chuàng)23年以來新低。這表明歐洲對燃料的需求也在縮減。

　　中國需求增長預期不佳

　　OPEC2月份的報告認為，2013年原油需求增長將主要來自新興經(jīng)濟體，但從目前中國的原油需求上看，并未有明顯增長。1月份，我國原油進口量為2515萬噸，同比增長7.4%。這一增幅與去年1月份幾乎相同，沒有增長?？紤]到去年數(shù)據(jù)中的春節(jié)因素，更加證明今年我國原油需求較去年的需求增幅實際上已經(jīng)回落。基于目前進口數(shù)據(jù)的不樂觀，2013年一季度原油需求增速可能將出現(xiàn)進一步的下降。由于中國原油進口主要參照Brent價格，中國需求放緩對Brent原油價格的壓力將更加明顯。

　　基金持倉偏空

　　從CFTC公布的NYMEX基金持倉情況來看，近兩周投機多單出現(xiàn)快速回落，兩周內減少了4.4%；而同期投機空單的持倉量增加了16.5%。ICE低硫輕質原油基金持倉也有變化：投機多頭和投機空頭的分歧在逐漸增加，凈持倉總體增長較快。在最近四周公布的CFTC持倉中，投機多頭持倉量增加了9788張，而投機空單卻并未減少，并有小幅增加。凈持倉也增加9454張。在基本面逐漸偏空的背景下，多頭陣營可能會被逐步分化瓦解。

　　綜上所述，原油價格可能會出現(xiàn)進一步回落，WTI油價可能觸及85美元/桶的重要支撐位，而Brent油價不排除跌至100美元/桶以下的可能。

　　(作者單位：格林期貨)