根據(jù)國際貨幣基金組織發(fā)布的報告,2007年全球經(jīng)濟增速為5.2%,與2006年持平。據(jù)中國國家統(tǒng)計局公布,2007年國內(nèi)GDP較上年增長11.9%。各項數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢仍處于景氣狀態(tài),但人民幣升值對市場的影響開始顯現(xiàn)。
2007年,我國乙烯當量消費量約2112萬噸,比上年增長7.8%;五大通用合成樹脂消費量為3971.0萬噸,同比增長9.7%,其中聚乙烯為1162.7萬噸,增長6.4%,聚丙烯為1035.8萬噸,增長14.5%;合成纖維消費量為2171.4萬噸,增長14.1%,其中滌綸1841萬噸,增長13.0%,腈綸為113萬噸,下降7.4%;合成橡膠消費量為246.8萬噸,增長16.0%,其中順丁橡膠為66.4萬噸,增長15.2%,丁苯橡膠為96.3萬噸,增長17.4%。
2008年上半年,受美國次貸危機的影響,世界經(jīng)濟增速有所放緩,估計增幅在3.9%;盡管中國受到了年初冷凍冰雪災(zāi)害和“5?12”汶川大地震的影響,同時世界經(jīng)濟的不確定因素增加,但中國經(jīng)濟高速增長的格局并未改變,預(yù)計2008年中國GDP增幅仍將接近10%。
1 乙烯
2007年,國內(nèi)生產(chǎn)乙烯1027.8萬噸,同比增長11.3%;乙烯進口51.0萬噸,出口5.0萬噸,進口下游產(chǎn)品折合乙烯1084。2萬噸,乙烯當量消費量為2112萬噸,同比增長7。8%(高于2006年5.3%的水平)。
2007年乙烯當量消費量增長較快的原因主要有:①經(jīng)濟的快速增長使得乙烯下游產(chǎn)品消費增長有所加快。2007年國內(nèi)經(jīng)濟快速增長,石化下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的消費增長已成為拉動GDP增長的主要因素之一,其中塑料制品產(chǎn)量為3302萬噸,同比增長14.5%;合成纖維的產(chǎn)量為2202萬噸,同比增長17.3%,增長速度均較2006年有所加快。②乙烯進口大幅增加。由于乙烯運輸較為困難,因此前幾年國內(nèi)乙烯進口量一直維持在10萬噸左右,但隨著2007年國內(nèi)一些乙烯裝卸設(shè)施的建成,以及一些地方和外資企業(yè)建設(shè)的多套環(huán)氧乙烷和苯乙烯裝置帶動了單體乙烯的需求增加,使得2007年國內(nèi)乙烯進口大幅增加,進口量達51.0萬噸,較2006年增加了近40萬噸。③乙二醇消費增長加快。2007年國內(nèi)乙二醇表觀消費量達到1653.1萬噸,較2006年增加了15.0%,增長速度較2006年有所加快。
2008年,盡管國內(nèi)經(jīng)濟仍將保持較快增長,但國內(nèi)限制使用塑料包裝袋政策的實施可能會影響乙烯需求的增長。預(yù)計2008年國內(nèi)乙烯當量消費量為2220萬噸,同比增長5.1%,增速將低于2007年的水平。
2 合成樹脂
2007年,國內(nèi)五大通用合成樹脂產(chǎn)量為2849.1萬噸,同比增長17.0%;進口量為1240.5萬噸,同比減少1.7%;五大通用合成樹脂表觀消費量為3971.0萬噸,同比增長9.7%。
2007年國內(nèi)合成樹脂價格仍維持在高位運行,除PVC外,其他合成樹脂產(chǎn)品的價格始終維持在12000元/噸左右。與2006年同期相,比,除PVC上漲7.4%外,聚烯烴產(chǎn)品價格互有漲跌。同時2007年的價差水平也較2006年同期有所回落。
預(yù)計2008年聚烯烴價格將繼續(xù)維持在較高價位,而產(chǎn)品毛利會有所降低。
2.1 2007年合成樹脂價格走勢回顧
2.1.1 合成樹脂價格走勢
2007年初,我國合成樹脂價格走出了一波上漲行情。但受2月份以后進口大幅增加的影響,國內(nèi)供應(yīng)明顯過剩,企業(yè)、保稅區(qū)倉儲和貿(mào)易商的庫存顯著增加,國內(nèi)石化產(chǎn)品價格處于緩慢下行的走勢。其間盡管原油價格的波動引發(fā)過合成樹脂價格的上漲,但庫存偏高仍使得合成樹脂價格無法形成實質(zhì)性反彈。
總體來說,2007年國內(nèi)市場合成樹脂平均價格同2006年同期基本相當,其中聚乙烯價格有所上漲,而聚丙烯則小幅下跌,國內(nèi)市場合成樹脂的價格變化同東南亞市場形成鮮明的對比。其中,LDPE平均價格為12861元/噸,較2006年上漲4.7%;LLDPE為12540元/噸,上漲4.3%;HDPE為12614元/噸,上漲0.3%;PP為11928元/噸,下跌1.9%;PVC為7222元/噸,上漲7.4%。
2.1.2 聚烯烴價差分析
2007年聚烯烴產(chǎn)品價格呈現(xiàn)了先漲后跌的走勢,盡管10月份后聚烯烴價格出現(xiàn)明顯反彈,但對聚烯烴的毛利變化并未產(chǎn)生較大影響。2007年聚烯烴毛利波動較大,總體看較2006年有所增加。2007年聚乙烯同石腦油的平均價差為686美元/噸,聚丙烯為627美元/噸,分別較2006年同期增加了33美元/噸和減少了20美元/噸。
2.2 影響2007年合成樹脂價格變化的主要因素
2.2.1 世界經(jīng)濟高速增長,帶動了需求增加
2007年世界聚烯烴消費量繼續(xù)保持穩(wěn)定增加。據(jù)CMAI估計,美國和西歐由于經(jīng)濟增長強勁,對聚烯烴需求旺盛。其中,2007年美國聚烯烴需求量2470萬噸,較上年增加3.4%;西歐聚烯烴需求量2172萬噸,較上年增加4.5%。
從2007年下半年的供應(yīng)情況看,日本、韓國和東南亞的多家乙烯企業(yè)都進行了檢修,實際檢修的能力在1000萬噸/年左右,較上年同期有所增加。
2.2.2 國內(nèi)供應(yīng)快速增長,雖然進口有所減少,但國內(nèi)合成樹脂表觀消費量仍大幅增長
2007年,由于茂名和蘭州乙烯工程建成投產(chǎn),國內(nèi)合成樹脂產(chǎn)量繼續(xù)保持高速增長,全國五大通用合成樹脂產(chǎn)量為2849.1萬噸,同比增長17.0%。其中,聚乙烯產(chǎn)量為715.3萬噸,同比增長17.7%;聚丙烯為731.9萬噸,同比增長19.4%;PVC為971.7萬噸,同比增長18.0%。聚乙烯、聚丙烯和PVC繼續(xù)成為國內(nèi)合成樹脂產(chǎn)量增長的主要動力。
2007年國內(nèi)五大通用合成樹脂的進口量為1240.5萬噸,同比減少1.7%。其中,聚乙烯進口453.4萬噸,同比減少7.3%;聚丙烯進口307.0萬噸,同比增加4.3%;PVC進口130.4萬噸,同比減少10.2%。國內(nèi)產(chǎn)量大幅增加的同時,進口量卻只有小幅下降,這也使得國內(nèi)合成樹脂短期供應(yīng)增加過快。
2007年國內(nèi)五大通用合成樹脂表觀消費量為3971.0萬噸,比上年增長9.7%。其中,聚乙烯表觀消費量為1162.7萬噸,同比增長6.4%;聚丙烯為1035.8萬噸,同比增長14.5%;PVC為1026.8萬噸,同比增長11.7%。盡管2007年國內(nèi)合成樹脂受到高價格的影響,但需求仍有所放大,特別是聚丙烯和PVC,由于國內(nèi)建筑、電子電器和零售業(yè)需求的快速增加,使得需求呈現(xiàn)快速增長。
合成樹脂的需求主要依賴下游加工業(yè)的快速發(fā)展。2007年全國國有及產(chǎn)值在500萬元以上的非國有企業(yè)塑料制品產(chǎn)量達到3302.3萬噸,同比增長14.5%。但由于國家對塑料制品出口限制不斷增加和一些國家的反傾銷政策,國內(nèi)塑料制品出口增速明顯放緩。2007年塑料制品出口1006.9萬噸,較上年同期增長8.0%。
2.2.3 世界乙烯裝置維持較高的開工率,聚烯烴毛利仍維持在較高水平
從2007年世界乙烯市場看,雖然1月份國際原油價格有所下跌,但2、3月份原油價格仍回升到60美元/桶以上,到10月份后原油價格進一步上升到90美元/桶,甚至突破了百元大關(guān),使得合成樹脂成本也維持在較高水平。與此同時,盡管2007年上半年臺塑新增的120萬噸/年乙烯生產(chǎn)能力已發(fā)揮作用,但由于其他地區(qū)能力增加有限,世界乙烯裝置的開工率仍維持在較高水平,亞洲、歐美和中東(除伊朗)的乙烯開工率一直保持在90%以上,而世界經(jīng)濟的高速增長,也使得市場對合成樹脂的需求保持旺盛增長。2007年世界聚烯烴供應(yīng)依然偏緊,合成樹脂產(chǎn)品毛利維持在較高的水平。
2.3 2008年合成樹脂供需預(yù)測
2008年,國內(nèi)沒有新的乙烯裝置投產(chǎn),大規(guī)模擴能將進入短暫的停頓期,因此國內(nèi)聚烯烴的產(chǎn)能也不會有較多的增加。2007年底,國內(nèi)聚乙烯生產(chǎn)能力為718萬噸/年,聚丙烯生產(chǎn)能力為717萬噸/年,PVC生產(chǎn)能力為1140萬噸/年。除2008年上半年臺塑在寧波的一套45萬噸/年聚丙烯裝置投產(chǎn)外,國內(nèi)沒有其他聚烯烴裝置投產(chǎn)的計劃。
國內(nèi)合成樹脂需求同下游產(chǎn)業(yè)需求密不可分,同時其需求增長同國內(nèi)GDP的增長具有一定相關(guān)性,再考慮到2008年國內(nèi)石化產(chǎn)品價格仍將維持在較高的水平,因此國內(nèi)合成樹脂的需求增長仍將會受到抑制。預(yù)計2008年我國五大通用合成樹脂需求將達到4175萬噸,較2007年增長5.1%。其中,聚乙烯需求約為1245萬噸,聚丙烯為1065萬噸,PVC為1080萬噸。
3 合成纖維及其原料
2007年,我國合成纖維產(chǎn)量達2200.0萬噸,同比增長17%;進口量為101.8萬噸,同比下降14.8%;出口量為130.4萬噸,同比增長48.7%;表觀消費量為2171.4萬噸,同比增長14.1%。同期,合成纖維原料產(chǎn)量為1250.0萬噸,同比增長31.9%;進口量為1270.0萬噸,同比增長7.3%;出口量為0.4萬噸;表觀消費量為2519.6萬噸,同比增長約18.3%。合成纖維及其原料產(chǎn)量增幅均達到2位數(shù);合成纖維的進口量繼續(xù)下降,但降幅減少,凈出口量大增;合纖原料進口增速略有回升,全年合成纖維及原料表觀消費量增幅均高于上年。
3.1 2007年國內(nèi)合成纖維價格回顧
2007年乙二醇和丙烯腈平均價格比上年分別上漲21.1%和14.8%,PTA和聚酯的價格分別下降9.6%和0.3%。在合纖產(chǎn)品中,滌綸主要品種的平均價格漲幅低于3%,腈綸產(chǎn)品價格漲幅約5%左右。
3.2 影響價格的主要因素分析
3.2.1 成本決定價格走勢,供需緊張推動了部分產(chǎn)品價格暴漲
2007年,國際市場原油價格持續(xù)走高,支撐了基礎(chǔ)石化產(chǎn)品的價格高位平穩(wěn)運行。全年國際PX、苯、乙烯及丙烯的平均價格分別達1144美元/噸、1035美元/噸、1180美元/噸及1154美元/噸,與上年相比價格以漲為主,分別上漲-1.4%、16.6%、2%及2.7%?;A(chǔ)石化原料價格的走勢直接決定合纖原料和合成纖維產(chǎn)品的生產(chǎn)成本,乙二醇、丙烯腈、己內(nèi)酰胺的價格同比均有較大幅度上漲,而PTA價格則呈下降趨勢。
3.2.2 自給率提高使得國內(nèi)石化產(chǎn)品價格跌幅大于國際市場
截至2007年底,我國PTA產(chǎn)能達到1099萬噸/年,主要新增能力包括:遼化53萬噸/年、寧波三菱化學(xué)60萬噸/年及華聯(lián)三鑫三套60萬噸/年。PTA實際產(chǎn)能達1039萬噸/年,產(chǎn)量達930萬噸,自給率達到57%,較上年提高9個百分點;腈綸自給率從上年的72%提高到76.2%;錦綸自給率從上年的83%提高到90%;PET及滌綸的凈出口量均超過50萬噸。隨著部分合纖及原料產(chǎn)品的自給率提高及凈出口量的提升,與國際市場價格相比,國內(nèi)價格的跌幅增大、漲幅減少。PTA平均價格下跌幅度達9.6%,PET價格跌幅0.3%,高于國際市場;腈綸價格漲幅5.7%,滌綸價格漲幅3%,低于國際市場。
3.2.3 紡織品內(nèi)需和出口保持較高的發(fā)展速度,拉動對合纖的需求
2007年,國內(nèi)社會消費品零售總額累計達89210億元,同比增長16.8%,同期紡織品、服裝鞋帽的零售總額同比增長超過20%,顯示出國內(nèi)市場對紡織品、服裝鞋帽的旺盛需求。
2007年,國內(nèi)紡織行業(yè)繼續(xù)保持著健康、快速的發(fā)展。全年國內(nèi)規(guī)模以上紡織企業(yè)325比總產(chǎn)值及工業(yè)銷售值同比增長均超過20%,利潤總額增長同比超過35%。而全年國內(nèi)紗、布產(chǎn)量同比分別增長16.7%和12%。紡織行業(yè)的產(chǎn)值、銷售值及利潤的增幅遠高于產(chǎn)量的增幅。
2007年,我國紡織品和服裝出口額達1756億美元,同比增長19.1%。紡織品服裝實現(xiàn)貿(mào)易順差達1569億美元,外需市場增長較快。
內(nèi)外需市場的快速發(fā)展及價格的上漲成為推動合纖需求的主要動力及價格的支撐。
3.3 2008年合纖及原料供需預(yù)測
2008年一季度,珠海碧辟化工新增90萬噸/年P(guān)RA能力;二季度,吉化新增11萬噸/年丙烯腈能力。2007年底投產(chǎn)的遼化20萬噸/年乙二醇能力投入正常運行。
預(yù)計2008年合成纖維表觀消費量為2440萬噸左右。其中,滌綸為2080萬噸左右,較2007年增長13.0%;腈綸為105萬噸左右,同比減少7.4%。
預(yù)計2008年合纖單體需求仍保持快速增長,其中PTA需求將達到1850萬噸,較2007年增長13.6%;乙二醇需求為750萬噸,同比增長14.8%;丙烯腈的需求量為156萬噸,同比增長4.2%;己內(nèi)酰胺的需求量為81萬噸,同比增長4.5%。
4 合成橡膠
2007年,受下游需求仍較好的影響,我國合成橡膠供需大幅增長。全年共生產(chǎn)合成橡膠(含再生膠等)221.5萬噸,同比增長20.1%;進口133.2萬噸,同比增加9.1%;表觀消費量為246.8萬噸,同比增長16.0%。
4.1 2007年合成橡膠價格走勢回顧
2007年,國內(nèi)市場合成橡膠價格波動幅度較大且持續(xù)波動時間較長。全年分為兩個階段,前三季度劇烈波動,四季度震蕩攀升。全年最高價出現(xiàn)在四季度,順丁橡膠再創(chuàng)歷史新高,年末價格達20900元/噸;丁苯橡膠價格最高沖至19300元/噸,未突破2006年6月近20000元/噸的歷史最高價格。從全年來看,順丁橡膠平均價格高于2006年,丁苯橡膠平均價格則低于2006年。
4.2 影響2007年合成橡膠價格變化的主要因素
4.2.1 丁二烯價格漲跌引領(lǐng)合成橡膠價格起伏
2007年1―7月,國內(nèi)外市場丁二烯價格持續(xù)回落,7月下旬止跌后大幅回升,但全年平均價格仍低于2006年。受丁二烯價格走勢影響,1―7月順丁橡膠及丁苯橡膠價格也呈劇烈震蕩走勢,8月后大幅攀升。
2007年,國內(nèi)市場丁二烯出廠均價為10613元/噸,同比下跌19.3%;東南亞市場丁二烯價格為1072美元/噸,同比下跌21.8%。同期,苯乙烯國內(nèi)外市場平均價格較2006年均出現(xiàn)上漲。國內(nèi)外市場苯乙烯均價分別為12133元/噸和1339美元/噸,同比分別增長4.2%和12.1%。
4.2.2 順丁橡膠供需失衡導(dǎo)致價格異常上漲
由于近年順丁橡膠新增能力較少,同時2007年多套裝置相繼檢修,國內(nèi)順丁橡膠供應(yīng)明顯偏緊,加上下游需求狀況較好,因此2007年順丁橡膠價格不斷創(chuàng)出歷史新高。
4.2.3合成橡膠供需繼續(xù)增長
2007年,我國共生產(chǎn)合成橡膠(含再生膠等)221.5萬噸。其中,丁苯橡膠(固)產(chǎn)量約為72.3萬噸,同比增長23.7%;順丁橡膠產(chǎn)量45.9萬噸,同比增長2.9%;SBS產(chǎn)量30.2萬噸,同比增長3.3%。
合成橡膠消費量也大幅增加。全年合成橡膠表觀消費量為246.8萬噸,同比增長16.0%。其中,丁苯橡膠(固)與順丁橡膠消費量分別為96.3萬噸和66.4萬噸,同比分別增長17.4%和15.2%,增幅分別較上年回落10個和5.7個百分點;SBS消費量為52.9萬噸,同比減少3.7%。
除產(chǎn)量增長外,受需求依然較好影響,2007年合成橡膠進口量也繼續(xù)增加。共進口合成橡膠133.2萬噸,同比增加9.1%。其中,順丁橡膠受國內(nèi)供應(yīng)缺口較大等因素影響,進口增幅相對較大,共進口22萬噸,同比增長43.2%;丁苯橡膠因產(chǎn)量增幅較大,進口量增加較少,全年共進口25.8萬噸,同比增長1.4%;SBS受需求下降影響,進口量也減少,全年共進口23.9萬噸,同比下降9.9%。
4.2.4 天然橡膠走勢對合成橡膠價格影響較弱
2007年,天然橡膠較少遭受異常天氣影響,市場供應(yīng)較正常。天然橡膠價格隨著供應(yīng)季節(jié)變化走出大幅震蕩走勢,但震幅明顯小于2006年。2007年天然橡膠價格走勢對合成橡膠價格走勢的影響較弱。
2007年國產(chǎn)1*標膠平均價格為20354元/噸,同比下跌5.7%。全年最高價格為年末的22430力噸,最低價格為7月中旬的18125元/噸。
4.3 2008年國內(nèi)合成橡膠供需預(yù)測
2008年,我國合成橡膠生產(chǎn)能力增加較多,總生產(chǎn)能力將達到260萬噸/年左右。屆時,我國丁苯橡膠生產(chǎn)能力將由2007年的66.5萬噸/年增加到88萬噸/年,順丁橡膠和SBS產(chǎn)能也將由2007年的53萬噸/年和30萬噸/年分別增加到60萬噸/年和54萬噸/年。
預(yù)計2008年國內(nèi)丁苯橡膠(固)需求量為102萬噸,順丁橡膠需求量為70萬噸,SBS需求量為54萬噸。
2007年,我國乙烯當量消費量約2112萬噸,比上年增長7.8%;五大通用合成樹脂消費量為3971.0萬噸,同比增長9.7%,其中聚乙烯為1162.7萬噸,增長6.4%,聚丙烯為1035.8萬噸,增長14.5%;合成纖維消費量為2171.4萬噸,增長14.1%,其中滌綸1841萬噸,增長13.0%,腈綸為113萬噸,下降7.4%;合成橡膠消費量為246.8萬噸,增長16.0%,其中順丁橡膠為66.4萬噸,增長15.2%,丁苯橡膠為96.3萬噸,增長17.4%。
2008年上半年,受美國次貸危機的影響,世界經(jīng)濟增速有所放緩,估計增幅在3.9%;盡管中國受到了年初冷凍冰雪災(zāi)害和“5?12”汶川大地震的影響,同時世界經(jīng)濟的不確定因素增加,但中國經(jīng)濟高速增長的格局并未改變,預(yù)計2008年中國GDP增幅仍將接近10%。
1 乙烯
2007年,國內(nèi)生產(chǎn)乙烯1027.8萬噸,同比增長11.3%;乙烯進口51.0萬噸,出口5.0萬噸,進口下游產(chǎn)品折合乙烯1084。2萬噸,乙烯當量消費量為2112萬噸,同比增長7。8%(高于2006年5.3%的水平)。
2007年乙烯當量消費量增長較快的原因主要有:①經(jīng)濟的快速增長使得乙烯下游產(chǎn)品消費增長有所加快。2007年國內(nèi)經(jīng)濟快速增長,石化下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的消費增長已成為拉動GDP增長的主要因素之一,其中塑料制品產(chǎn)量為3302萬噸,同比增長14.5%;合成纖維的產(chǎn)量為2202萬噸,同比增長17.3%,增長速度均較2006年有所加快。②乙烯進口大幅增加。由于乙烯運輸較為困難,因此前幾年國內(nèi)乙烯進口量一直維持在10萬噸左右,但隨著2007年國內(nèi)一些乙烯裝卸設(shè)施的建成,以及一些地方和外資企業(yè)建設(shè)的多套環(huán)氧乙烷和苯乙烯裝置帶動了單體乙烯的需求增加,使得2007年國內(nèi)乙烯進口大幅增加,進口量達51.0萬噸,較2006年增加了近40萬噸。③乙二醇消費增長加快。2007年國內(nèi)乙二醇表觀消費量達到1653.1萬噸,較2006年增加了15.0%,增長速度較2006年有所加快。
2008年,盡管國內(nèi)經(jīng)濟仍將保持較快增長,但國內(nèi)限制使用塑料包裝袋政策的實施可能會影響乙烯需求的增長。預(yù)計2008年國內(nèi)乙烯當量消費量為2220萬噸,同比增長5.1%,增速將低于2007年的水平。
2 合成樹脂
2007年,國內(nèi)五大通用合成樹脂產(chǎn)量為2849.1萬噸,同比增長17.0%;進口量為1240.5萬噸,同比減少1.7%;五大通用合成樹脂表觀消費量為3971.0萬噸,同比增長9.7%。
2007年國內(nèi)合成樹脂價格仍維持在高位運行,除PVC外,其他合成樹脂產(chǎn)品的價格始終維持在12000元/噸左右。與2006年同期相,比,除PVC上漲7.4%外,聚烯烴產(chǎn)品價格互有漲跌。同時2007年的價差水平也較2006年同期有所回落。
預(yù)計2008年聚烯烴價格將繼續(xù)維持在較高價位,而產(chǎn)品毛利會有所降低。
2.1 2007年合成樹脂價格走勢回顧
2.1.1 合成樹脂價格走勢
2007年初,我國合成樹脂價格走出了一波上漲行情。但受2月份以后進口大幅增加的影響,國內(nèi)供應(yīng)明顯過剩,企業(yè)、保稅區(qū)倉儲和貿(mào)易商的庫存顯著增加,國內(nèi)石化產(chǎn)品價格處于緩慢下行的走勢。其間盡管原油價格的波動引發(fā)過合成樹脂價格的上漲,但庫存偏高仍使得合成樹脂價格無法形成實質(zhì)性反彈。
總體來說,2007年國內(nèi)市場合成樹脂平均價格同2006年同期基本相當,其中聚乙烯價格有所上漲,而聚丙烯則小幅下跌,國內(nèi)市場合成樹脂的價格變化同東南亞市場形成鮮明的對比。其中,LDPE平均價格為12861元/噸,較2006年上漲4.7%;LLDPE為12540元/噸,上漲4.3%;HDPE為12614元/噸,上漲0.3%;PP為11928元/噸,下跌1.9%;PVC為7222元/噸,上漲7.4%。
2.1.2 聚烯烴價差分析
2007年聚烯烴產(chǎn)品價格呈現(xiàn)了先漲后跌的走勢,盡管10月份后聚烯烴價格出現(xiàn)明顯反彈,但對聚烯烴的毛利變化并未產(chǎn)生較大影響。2007年聚烯烴毛利波動較大,總體看較2006年有所增加。2007年聚乙烯同石腦油的平均價差為686美元/噸,聚丙烯為627美元/噸,分別較2006年同期增加了33美元/噸和減少了20美元/噸。
2.2 影響2007年合成樹脂價格變化的主要因素
2.2.1 世界經(jīng)濟高速增長,帶動了需求增加
2007年世界聚烯烴消費量繼續(xù)保持穩(wěn)定增加。據(jù)CMAI估計,美國和西歐由于經(jīng)濟增長強勁,對聚烯烴需求旺盛。其中,2007年美國聚烯烴需求量2470萬噸,較上年增加3.4%;西歐聚烯烴需求量2172萬噸,較上年增加4.5%。
從2007年下半年的供應(yīng)情況看,日本、韓國和東南亞的多家乙烯企業(yè)都進行了檢修,實際檢修的能力在1000萬噸/年左右,較上年同期有所增加。
2.2.2 國內(nèi)供應(yīng)快速增長,雖然進口有所減少,但國內(nèi)合成樹脂表觀消費量仍大幅增長
2007年,由于茂名和蘭州乙烯工程建成投產(chǎn),國內(nèi)合成樹脂產(chǎn)量繼續(xù)保持高速增長,全國五大通用合成樹脂產(chǎn)量為2849.1萬噸,同比增長17.0%。其中,聚乙烯產(chǎn)量為715.3萬噸,同比增長17.7%;聚丙烯為731.9萬噸,同比增長19.4%;PVC為971.7萬噸,同比增長18.0%。聚乙烯、聚丙烯和PVC繼續(xù)成為國內(nèi)合成樹脂產(chǎn)量增長的主要動力。
2007年國內(nèi)五大通用合成樹脂的進口量為1240.5萬噸,同比減少1.7%。其中,聚乙烯進口453.4萬噸,同比減少7.3%;聚丙烯進口307.0萬噸,同比增加4.3%;PVC進口130.4萬噸,同比減少10.2%。國內(nèi)產(chǎn)量大幅增加的同時,進口量卻只有小幅下降,這也使得國內(nèi)合成樹脂短期供應(yīng)增加過快。
2007年國內(nèi)五大通用合成樹脂表觀消費量為3971.0萬噸,比上年增長9.7%。其中,聚乙烯表觀消費量為1162.7萬噸,同比增長6.4%;聚丙烯為1035.8萬噸,同比增長14.5%;PVC為1026.8萬噸,同比增長11.7%。盡管2007年國內(nèi)合成樹脂受到高價格的影響,但需求仍有所放大,特別是聚丙烯和PVC,由于國內(nèi)建筑、電子電器和零售業(yè)需求的快速增加,使得需求呈現(xiàn)快速增長。
合成樹脂的需求主要依賴下游加工業(yè)的快速發(fā)展。2007年全國國有及產(chǎn)值在500萬元以上的非國有企業(yè)塑料制品產(chǎn)量達到3302.3萬噸,同比增長14.5%。但由于國家對塑料制品出口限制不斷增加和一些國家的反傾銷政策,國內(nèi)塑料制品出口增速明顯放緩。2007年塑料制品出口1006.9萬噸,較上年同期增長8.0%。
2.2.3 世界乙烯裝置維持較高的開工率,聚烯烴毛利仍維持在較高水平
從2007年世界乙烯市場看,雖然1月份國際原油價格有所下跌,但2、3月份原油價格仍回升到60美元/桶以上,到10月份后原油價格進一步上升到90美元/桶,甚至突破了百元大關(guān),使得合成樹脂成本也維持在較高水平。與此同時,盡管2007年上半年臺塑新增的120萬噸/年乙烯生產(chǎn)能力已發(fā)揮作用,但由于其他地區(qū)能力增加有限,世界乙烯裝置的開工率仍維持在較高水平,亞洲、歐美和中東(除伊朗)的乙烯開工率一直保持在90%以上,而世界經(jīng)濟的高速增長,也使得市場對合成樹脂的需求保持旺盛增長。2007年世界聚烯烴供應(yīng)依然偏緊,合成樹脂產(chǎn)品毛利維持在較高的水平。
2.3 2008年合成樹脂供需預(yù)測
2008年,國內(nèi)沒有新的乙烯裝置投產(chǎn),大規(guī)模擴能將進入短暫的停頓期,因此國內(nèi)聚烯烴的產(chǎn)能也不會有較多的增加。2007年底,國內(nèi)聚乙烯生產(chǎn)能力為718萬噸/年,聚丙烯生產(chǎn)能力為717萬噸/年,PVC生產(chǎn)能力為1140萬噸/年。除2008年上半年臺塑在寧波的一套45萬噸/年聚丙烯裝置投產(chǎn)外,國內(nèi)沒有其他聚烯烴裝置投產(chǎn)的計劃。
國內(nèi)合成樹脂需求同下游產(chǎn)業(yè)需求密不可分,同時其需求增長同國內(nèi)GDP的增長具有一定相關(guān)性,再考慮到2008年國內(nèi)石化產(chǎn)品價格仍將維持在較高的水平,因此國內(nèi)合成樹脂的需求增長仍將會受到抑制。預(yù)計2008年我國五大通用合成樹脂需求將達到4175萬噸,較2007年增長5.1%。其中,聚乙烯需求約為1245萬噸,聚丙烯為1065萬噸,PVC為1080萬噸。
3 合成纖維及其原料
2007年,我國合成纖維產(chǎn)量達2200.0萬噸,同比增長17%;進口量為101.8萬噸,同比下降14.8%;出口量為130.4萬噸,同比增長48.7%;表觀消費量為2171.4萬噸,同比增長14.1%。同期,合成纖維原料產(chǎn)量為1250.0萬噸,同比增長31.9%;進口量為1270.0萬噸,同比增長7.3%;出口量為0.4萬噸;表觀消費量為2519.6萬噸,同比增長約18.3%。合成纖維及其原料產(chǎn)量增幅均達到2位數(shù);合成纖維的進口量繼續(xù)下降,但降幅減少,凈出口量大增;合纖原料進口增速略有回升,全年合成纖維及原料表觀消費量增幅均高于上年。
3.1 2007年國內(nèi)合成纖維價格回顧
2007年乙二醇和丙烯腈平均價格比上年分別上漲21.1%和14.8%,PTA和聚酯的價格分別下降9.6%和0.3%。在合纖產(chǎn)品中,滌綸主要品種的平均價格漲幅低于3%,腈綸產(chǎn)品價格漲幅約5%左右。
3.2 影響價格的主要因素分析
3.2.1 成本決定價格走勢,供需緊張推動了部分產(chǎn)品價格暴漲
2007年,國際市場原油價格持續(xù)走高,支撐了基礎(chǔ)石化產(chǎn)品的價格高位平穩(wěn)運行。全年國際PX、苯、乙烯及丙烯的平均價格分別達1144美元/噸、1035美元/噸、1180美元/噸及1154美元/噸,與上年相比價格以漲為主,分別上漲-1.4%、16.6%、2%及2.7%?;A(chǔ)石化原料價格的走勢直接決定合纖原料和合成纖維產(chǎn)品的生產(chǎn)成本,乙二醇、丙烯腈、己內(nèi)酰胺的價格同比均有較大幅度上漲,而PTA價格則呈下降趨勢。
3.2.2 自給率提高使得國內(nèi)石化產(chǎn)品價格跌幅大于國際市場
截至2007年底,我國PTA產(chǎn)能達到1099萬噸/年,主要新增能力包括:遼化53萬噸/年、寧波三菱化學(xué)60萬噸/年及華聯(lián)三鑫三套60萬噸/年。PTA實際產(chǎn)能達1039萬噸/年,產(chǎn)量達930萬噸,自給率達到57%,較上年提高9個百分點;腈綸自給率從上年的72%提高到76.2%;錦綸自給率從上年的83%提高到90%;PET及滌綸的凈出口量均超過50萬噸。隨著部分合纖及原料產(chǎn)品的自給率提高及凈出口量的提升,與國際市場價格相比,國內(nèi)價格的跌幅增大、漲幅減少。PTA平均價格下跌幅度達9.6%,PET價格跌幅0.3%,高于國際市場;腈綸價格漲幅5.7%,滌綸價格漲幅3%,低于國際市場。
3.2.3 紡織品內(nèi)需和出口保持較高的發(fā)展速度,拉動對合纖的需求
2007年,國內(nèi)社會消費品零售總額累計達89210億元,同比增長16.8%,同期紡織品、服裝鞋帽的零售總額同比增長超過20%,顯示出國內(nèi)市場對紡織品、服裝鞋帽的旺盛需求。
2007年,國內(nèi)紡織行業(yè)繼續(xù)保持著健康、快速的發(fā)展。全年國內(nèi)規(guī)模以上紡織企業(yè)325比總產(chǎn)值及工業(yè)銷售值同比增長均超過20%,利潤總額增長同比超過35%。而全年國內(nèi)紗、布產(chǎn)量同比分別增長16.7%和12%。紡織行業(yè)的產(chǎn)值、銷售值及利潤的增幅遠高于產(chǎn)量的增幅。
2007年,我國紡織品和服裝出口額達1756億美元,同比增長19.1%。紡織品服裝實現(xiàn)貿(mào)易順差達1569億美元,外需市場增長較快。
內(nèi)外需市場的快速發(fā)展及價格的上漲成為推動合纖需求的主要動力及價格的支撐。
3.3 2008年合纖及原料供需預(yù)測
2008年一季度,珠海碧辟化工新增90萬噸/年P(guān)RA能力;二季度,吉化新增11萬噸/年丙烯腈能力。2007年底投產(chǎn)的遼化20萬噸/年乙二醇能力投入正常運行。
預(yù)計2008年合成纖維表觀消費量為2440萬噸左右。其中,滌綸為2080萬噸左右,較2007年增長13.0%;腈綸為105萬噸左右,同比減少7.4%。
預(yù)計2008年合纖單體需求仍保持快速增長,其中PTA需求將達到1850萬噸,較2007年增長13.6%;乙二醇需求為750萬噸,同比增長14.8%;丙烯腈的需求量為156萬噸,同比增長4.2%;己內(nèi)酰胺的需求量為81萬噸,同比增長4.5%。
4 合成橡膠
2007年,受下游需求仍較好的影響,我國合成橡膠供需大幅增長。全年共生產(chǎn)合成橡膠(含再生膠等)221.5萬噸,同比增長20.1%;進口133.2萬噸,同比增加9.1%;表觀消費量為246.8萬噸,同比增長16.0%。
4.1 2007年合成橡膠價格走勢回顧
2007年,國內(nèi)市場合成橡膠價格波動幅度較大且持續(xù)波動時間較長。全年分為兩個階段,前三季度劇烈波動,四季度震蕩攀升。全年最高價出現(xiàn)在四季度,順丁橡膠再創(chuàng)歷史新高,年末價格達20900元/噸;丁苯橡膠價格最高沖至19300元/噸,未突破2006年6月近20000元/噸的歷史最高價格。從全年來看,順丁橡膠平均價格高于2006年,丁苯橡膠平均價格則低于2006年。
4.2 影響2007年合成橡膠價格變化的主要因素
4.2.1 丁二烯價格漲跌引領(lǐng)合成橡膠價格起伏
2007年1―7月,國內(nèi)外市場丁二烯價格持續(xù)回落,7月下旬止跌后大幅回升,但全年平均價格仍低于2006年。受丁二烯價格走勢影響,1―7月順丁橡膠及丁苯橡膠價格也呈劇烈震蕩走勢,8月后大幅攀升。
2007年,國內(nèi)市場丁二烯出廠均價為10613元/噸,同比下跌19.3%;東南亞市場丁二烯價格為1072美元/噸,同比下跌21.8%。同期,苯乙烯國內(nèi)外市場平均價格較2006年均出現(xiàn)上漲。國內(nèi)外市場苯乙烯均價分別為12133元/噸和1339美元/噸,同比分別增長4.2%和12.1%。
4.2.2 順丁橡膠供需失衡導(dǎo)致價格異常上漲
由于近年順丁橡膠新增能力較少,同時2007年多套裝置相繼檢修,國內(nèi)順丁橡膠供應(yīng)明顯偏緊,加上下游需求狀況較好,因此2007年順丁橡膠價格不斷創(chuàng)出歷史新高。
4.2.3合成橡膠供需繼續(xù)增長
2007年,我國共生產(chǎn)合成橡膠(含再生膠等)221.5萬噸。其中,丁苯橡膠(固)產(chǎn)量約為72.3萬噸,同比增長23.7%;順丁橡膠產(chǎn)量45.9萬噸,同比增長2.9%;SBS產(chǎn)量30.2萬噸,同比增長3.3%。
合成橡膠消費量也大幅增加。全年合成橡膠表觀消費量為246.8萬噸,同比增長16.0%。其中,丁苯橡膠(固)與順丁橡膠消費量分別為96.3萬噸和66.4萬噸,同比分別增長17.4%和15.2%,增幅分別較上年回落10個和5.7個百分點;SBS消費量為52.9萬噸,同比減少3.7%。
除產(chǎn)量增長外,受需求依然較好影響,2007年合成橡膠進口量也繼續(xù)增加。共進口合成橡膠133.2萬噸,同比增加9.1%。其中,順丁橡膠受國內(nèi)供應(yīng)缺口較大等因素影響,進口增幅相對較大,共進口22萬噸,同比增長43.2%;丁苯橡膠因產(chǎn)量增幅較大,進口量增加較少,全年共進口25.8萬噸,同比增長1.4%;SBS受需求下降影響,進口量也減少,全年共進口23.9萬噸,同比下降9.9%。
4.2.4 天然橡膠走勢對合成橡膠價格影響較弱
2007年,天然橡膠較少遭受異常天氣影響,市場供應(yīng)較正常。天然橡膠價格隨著供應(yīng)季節(jié)變化走出大幅震蕩走勢,但震幅明顯小于2006年。2007年天然橡膠價格走勢對合成橡膠價格走勢的影響較弱。
2007年國產(chǎn)1*標膠平均價格為20354元/噸,同比下跌5.7%。全年最高價格為年末的22430力噸,最低價格為7月中旬的18125元/噸。
4.3 2008年國內(nèi)合成橡膠供需預(yù)測
2008年,我國合成橡膠生產(chǎn)能力增加較多,總生產(chǎn)能力將達到260萬噸/年左右。屆時,我國丁苯橡膠生產(chǎn)能力將由2007年的66.5萬噸/年增加到88萬噸/年,順丁橡膠和SBS產(chǎn)能也將由2007年的53萬噸/年和30萬噸/年分別增加到60萬噸/年和54萬噸/年。
預(yù)計2008年國內(nèi)丁苯橡膠(固)需求量為102萬噸,順丁橡膠需求量為70萬噸,SBS需求量為54萬噸。