本周，棉花期貨暴跌，跌破 70 美分，主要阻力位 69美分（12月基價）起到支撐作用。外圍市場出現(xiàn)投機性獲利回吐行情，引發(fā)期棉市場暴跌。當然，近6個月，也正是投機基金驅(qū)動期棉價格不斷走強。但是，只有一個意外，那就是棉花基本面一直較弱，較棉花價格比現(xiàn)在低10美分的時候更差。2008年美國和世界棉花種植面積低于2007年，唯一的邏輯性預(yù)測是，2009年棉花種植面積可能更少。只有一個基本面因素可能促使紐約12月期棉交易區(qū)間大幅跌至69 美分。但是。如果市場跌破69美分，它將會是一個非常短暫的行情。外圍市場的重要性預(yù)示，棉花價格將繼續(xù)劇烈動蕩。本周的下行趨勢會很快讓位給上行趨勢，也就是說，12月合約交易區(qū)間可能重返71－75 美分。

　　周二發(fā)布的供需報告現(xiàn)在成為市場關(guān)注焦點，業(yè)內(nèi)人士期待著美國農(nóng)業(yè)部對美國產(chǎn)量、世界產(chǎn)量、世界棉花消費量做出預(yù)估。業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，美國和世界產(chǎn)量都會低于7月報告。

　　2007-08市場年度最后一周出口銷售周報確定，美國農(nóng)業(yè)部將下調(diào)其出口預(yù)估，從現(xiàn)在的1390萬包預(yù)估下調(diào) 30萬包，至1360萬包。此外，2007－09年期末庫存將為1050萬包，大于1020萬包。因此，與目前基本面相比，庫存水平更可能促使期棉投區(qū)間跌至70美分以下。只有圍繞2009年棉花形勢的潛在利好才能支持市場走勢。

　　截止08年7月31日的棉花出口銷售周報顯示，陸地棉銷售 10.900 包。出口 353,200包。2007－08市場年度總共有 1,980,300包陸地棉銷售結(jié)轉(zhuǎn)進入，并將在本年度出運。2007-08 銷售年度出口的主要目的地是中國(4,099,400 包), 土耳其 (1,799,400 包), 墨西哥(1,482,700 包), 以及 印尼 (1,122,100 包). 美國皮馬棉出口總量 808,400 包，較上年出口的652,400  包提高 23％。

　　印度、中國和美國的部分地區(qū)都發(fā)生天氣問題，中國部分地區(qū)降水太多，而另一部分地區(qū)則太旱。美國德州受到颶風和熱帶風暴襲擊。德州南部降水太多，棉花遭受致命打擊，德州西部高原旱地棉花則受益于非常及時的降水。

　　棉花交易所發(fā)布的棉花周報顯示，12月合約看漲賣出大約是看漲買入的兩倍。通常，這個比例是顛倒的。一個非常似是而非的解釋是，紡織廠把大賭注壓在棉花價格繼續(xù)下跌之上。美國和世界庫存都誘導(dǎo)市場出現(xiàn)如此行情。此外，人們擔心2009年種植面積減少，2009年12月期合約將支持 2008年12月合約。

　　今天的市場依然存在很多不明朗因素。如果有下跌行情，它的壽命將非常短暫。但市場要突破 74 美分，也將遭遇強大的阻力。