南京通貨膨脹的魔咒儼然已成“世界公敵”；CPI指數(shù)高企的越南成了全球財經記者的淘金地；大洋彼岸的美國也沒閑著上個月底美國眾議院通過了《2008能源市場應急法案》他們要給“油價”這只跳出牢籠的老虎帶上鐐銬。

　　美國指責“金磚四國”應該為這輪全球通脹承擔責任印度則反唇相譏是美國寬松的貨幣政策導致流動性泛濫“元兇”到底在哪 在7月5―6日于北京舉行的 “第三屆中國金融市場投資分析年會”上專家和學者以及投行人士給出了自己的意見。盡管對通脹成因專家意見不一但他們開出的藥方建議:政府的政策目標不應該盯住價格管制。

　　通脹成因:美國還是新興國家 

　　“我認為這意味著這一輪全球化高回報和世界經濟高增長、低通脹的周期出現(xiàn)了重大的轉折。所以要搞清楚當前全球通脹的根本原因還是要從全球化的紅利和世界經濟周期的角度來看。”國務院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌表示。

　　2002年到2007年全球經濟呈現(xiàn)的是高增長、低通脹。到了2008年各種矛盾似乎在一夜之間全部爆發(fā)。夏斌認為恰恰就在這輪的世界經濟周期里面 新興國家的快速增長都是采取了出口導向的經濟模式而且這些國家為了鼓勵出口政策上程度不同地采取了盯住美元的匯率政策。因此這些國家出口增加、外匯增多而外匯多國內流動性多就容易通貨膨脹。盡管采取了對沖操作但是仍然容易出現(xiàn)本地流動性放松和利率比較低的局面。

　　作為頭號經濟大國夏斌認為全球性的通貨膨脹美國難辭其咎。“美國長期實行低利率政策和美元貶值的政策其有意無意地利用了國際貨幣體系以美元為主導的矛盾趁新興國家快速增長和結構沒有到位的機會向全球投放了大量的美元供需矛盾和信用膨脹積累到一定的地步全球的物價不可能不漲?！?

　　而中歐工商學院教授許小年則認為這一輪全球性的通貨膨脹反映了一個事實新興市場國家的經濟增長特別是中國的經濟增長不僅超出了本國資源可以支撐的范圍而且超出了全球資源可以支撐的范圍因此引起了全球性的通貨膨脹。

　　政府的目標不應該是管制價格

　　德意志銀行大中華區(qū)首席經濟學家馬駿認為通脹不是一個直接損壞經濟前景的東西而是間接地影響實體經濟的前景。

　　他認為全球不同地區(qū)受到通脹影響程度不同其原因在于這輪通脹由大宗商品所引致?！巴泚碜杂趦蓚€方面一方面是石油另外一方面是食品這些是大宗商品的板塊。受害者在各個不同的區(qū)域是不一樣的因為亞洲地區(qū)大部分是進口國。從資源的角度來講還有各種各樣的金屬和礦產。由于大宗商品的上升引起了亞洲國家股價表現(xiàn)得比較厲害。相對來講拉美和澳大利亞在進出口方面的表現(xiàn)比較明顯它們進出口雖然也受到壓力但是表現(xiàn)沒有亞洲國家這么大?！?

　　面對物價的飆升不管各國的經濟體制差別有多大政府很默契地把管制價格放在政策目標的首位。盡管對通脹的成因理解不同但多位經濟學家均表示價格管制不能從根本上控制通貨膨脹甚至有可能導致通脹惡化。許小年還認為政府對電煤價格的管制行為極有可能導致今年夏天電力供應的短缺。他還介紹不少企業(yè)現(xiàn)在已經開始購置電力設備為應付夏季可能出現(xiàn)的電力短缺做準備。

　　針對有經濟學家把中國出現(xiàn)的通脹歸類于“結構性通脹”和“輸入性通脹”的觀點許小年嚴厲批評前者否認價格的全面上漲后者否認緊縮的必要性會把中國的經濟帶入誤區(qū)。此外許小年還認為全球范圍內的限制和禁止出口糧食等大宗物品會減少國際市場上的供應推高而不是降低價格。“國內的成品油和食品價格管制人為壓制價格的后果就是刺激需求增加而不是降低通脹壓力。”

　　夏斌表示一味壓物價絕對不是當前宏觀經濟政策的首要目標?！坝械膶＜艺f當前最大的挑戰(zhàn)是通脹但是我認為一味地壓物價絕對不是當前宏觀經濟政策的首要目標我們的首要目標應該是從國家利益出發(fā)盡可能地在增長與物價之間取得適度的平衡。把握好這樣一個關系才是最重要的也是最難的?！?

　　許小年表示他十分反對扛的觀點他建議應采取堅決果斷的緊縮政策防止出現(xiàn)惡性通脹嚴防通脹預期下的價格―成本螺旋上升。

　　糧食價格還有上漲空間

　　德意志銀行的研究報告顯示美國的經濟在第三季度有一個反彈四季度降到零四季度可能是最差的季度。明年緩慢地恢復恢復到2%的增長。短期內有下降的風險。

　　馬駿還表示第四季度美國GDP的增長會繼續(xù)往下走這對亞洲和中國在出口方面有下行的壓力中長期我們覺得美國經濟的恢復會是一個緩慢上升的過程。

　　而明年經濟走勢如何德意志銀行的報告表明明年美國經濟增長還要繼續(xù)減速明年GDP增長預計為3.5%會比今年的3.9%還要低。亞太地區(qū)與此最相似排除日本亞洲經濟增長也是減速。馬駿還表示:“明年的通脹會怎樣 我們的觀點是明年的通脹會降下來我估計是50%到60%的市場人士不同意這個觀點從今年的5.2%降到明年的3.7%?！?

　　會上專家還討論了下半年的糧食問題。國務院發(fā)展研究中心市場所副所長程國強表示從數(shù)學邏輯的角度來看農產品價格不是通脹的根本性因素通脹是貨幣現(xiàn)象應該從貨幣里面找原因。

　　程國強認為中國今年的糧價會繼續(xù)保持穩(wěn)定這對整個宏觀經濟來講可能會繼續(xù)發(fā)揮支撐的作用。程國強分析:“中國的糧食在今年大概是可以保持穩(wěn)定的主要的依據(jù)是我們夏糧豐收了也就是我們的口糧部分小麥沒有問題。甚至有人提出來出口一部分糧食防止糧食價格的下跌當然我們是反對這個觀點的?，F(xiàn)在糧食價格還有上漲的空間是不是靠出口我認為這不是好的主意我們應考慮其他的手段。如果我們把多一點的糧食賣出去了就沒有辦法再花錢買回來?！?BR>