進(jìn)入4月份以來，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)袌鲒吶踣E象逐步顯現(xiàn)?，F(xiàn)貨價(jià)格整體雖屬平穩(wěn)，但局部地區(qū)價(jià)格相繼回調(diào)，期貨市場缺乏消息引領(lǐng)，基本延續(xù)區(qū)間振蕩行情。就市場基本面來看，當(dāng)前農(nóng)戶為籌措春播資金，小麥上市量較前期有所增加；國家最收購價(jià)小麥常規(guī)行拍賣定期進(jìn)行，但成交狀況并不理想；中央儲(chǔ)備和地方儲(chǔ)備小麥出庫進(jìn)度正在加快，部分糧庫小麥輪出價(jià)格有所下調(diào)；由于面粉市場需求疲軟，大多加工小麥采購較為謹(jǐn)慎；近期天氣基本正常，產(chǎn)區(qū)冬小麥長勢總體良好。觀察后期的國內(nèi)小麥?zhǔn)袌?，隨著小麥供給量的不斷增加，市場承受的季節(jié)性壓力相對(duì)較重，小麥價(jià)格仍將會(huì)延續(xù)穩(wěn)中趨弱態(tài)勢，但下滑的空間也不會(huì)大。新糧上市前的國內(nèi)小麥?zhǔn)袌鲚^為敏感，相關(guān)市場動(dòng)態(tài)變化已逐步引起人們的關(guān)注。

　　1、產(chǎn)區(qū)小麥、面粉價(jià)格平穩(wěn)趨弱。市場價(jià)格監(jiān)測顯示，目前河南周口三等小麥進(jìn)廠價(jià)為1480元/噸，信陽大型面粉廠收購價(jià)為1460元/噸，山東棗莊進(jìn)廠價(jià)為1530元/噸，河北邯鄲進(jìn)廠價(jià)為1540元/噸，均比前段時(shí)間下調(diào)了20元―40元/噸。國內(nèi)面粉市場由于消費(fèi)正處于淡季，導(dǎo)致部分地區(qū)面粉價(jià)格有所下跌。山東棗莊特一粉出廠價(jià)為2040元/噸，較前一周下滑40元/噸左右；河北邯鄲特一粉為1900元/噸，下滑20―40元/噸；南京特一粉為2080元/噸，下滑20元/噸左右。就筆者估計(jì)，目前國內(nèi)小麥價(jià)格已基本接近政策底價(jià)，部分地區(qū)的價(jià)格谷地已經(jīng)呈現(xiàn)，后期小麥價(jià)格的回調(diào)空間已相對(duì)有限；面粉市場雖然消費(fèi)較為疲軟，但受小麥價(jià)格及加工企業(yè)利潤的約束，進(jìn)一步下滑的幾率也比較小。

　　2、鄭麥期價(jià)振蕩幅度加大。上周(截止4月22日)鄭強(qiáng)麥0709合約在周一、周二連續(xù)增倉上揚(yáng)后，周三、周四則大幅減倉下跌，周五則再次大幅增倉上揚(yáng)。周收盤價(jià)1798元，較上周小幅上漲6點(diǎn)，振蕩幅度達(dá)到100點(diǎn)。從技術(shù)圖形來看，日K線圖上，周五收一帶下影線的陽線，均線系統(tǒng)保持向下發(fā)散排列。強(qiáng)麥價(jià)格突破5日均線壓制，但仍受制于10日均線壓力位。周K線圖上，收一近十字星,麥價(jià)仍受5周均線壓制，短期均線向下?？傮w來看基本面變化不是很大，但有新的多頭資金進(jìn)入有意圖推高麥價(jià)的動(dòng)因，這也說明多空雙方在目前價(jià)位爭奪較為激烈，估計(jì)后期鄭麥仍將會(huì)延續(xù)震蕩行情。

　　3、最低收購價(jià)小麥拍賣成交漸入低潮。第21次2006年最低收購價(jià)臨時(shí)儲(chǔ)備小麥競價(jià)銷售，實(shí)際成交量在預(yù)料之中又一次下降。計(jì)劃拍賣小麥100.56萬噸，實(shí)際成交41.5萬噸，成交率為41.27％。分省來看，安徽計(jì)劃交易數(shù)量19.40萬噸，實(shí)際成交數(shù)量5.80萬噸，平均成交比率29.90%；湖北計(jì)劃交易混合麥數(shù)量4.06萬噸，實(shí)際成交0.63萬噸，成交比率15.52%；山東小麥計(jì)劃交易數(shù)量7.32萬噸，實(shí)際成交4.36萬噸，平均成交比率59.56%；河北計(jì)劃交易白小麥數(shù)量10.07萬噸，實(shí)際成交數(shù)量2.97萬噸，成交比率29.49%；江蘇計(jì)劃交易數(shù)量29.7萬噸，實(shí)際成交23.02萬噸，平均成交比率77.48%;河南計(jì)劃交易小麥30萬噸，實(shí)際成交4.72萬噸，成交率15.72％。春節(jié)后最低收購價(jià)臨時(shí)儲(chǔ)備小麥競價(jià)銷售，實(shí)際成交量的下降是從3月29日的那次拍賣開始的，以后每次遞減的幅度不太有規(guī)律，大體計(jì)算約在10%--15%左右。

　　4、儲(chǔ)備小麥輪換出庫進(jìn)度逐步加快。春節(jié)以后，小麥主產(chǎn)省中央儲(chǔ)備小麥的輪出活動(dòng)均已展開，由于國內(nèi)小麥?zhǔn)袌鲑忎N活躍，總體來看并未對(duì)國內(nèi)小麥?zhǔn)袌鲂星樵斐擅黠@利空，市場行情略顯強(qiáng)勢。但從近段情況來看，各地小麥輪換出庫進(jìn)程明顯在加快。目前主產(chǎn)區(qū)糧庫對(duì)小麥?zhǔn)袌龅闹髁饔^點(diǎn)看空，面粉銷售不理想促使各地面粉廠壓低小麥?zhǔn)召弮r(jià)，最低收購價(jià)小麥供應(yīng)充裕導(dǎo)致儲(chǔ)備小麥輪出難度在加大。近日河南中北部中儲(chǔ)糧糧庫小麥輪出價(jià)下調(diào)近20元/噸，旨在加快輪出速度，此舉導(dǎo)致面粉廠增加輪換小麥采購，使得該省最低收購價(jià)小麥競價(jià)交易成交率降至歷次最低。估計(jì)短期內(nèi)儲(chǔ)備小麥輪換將會(huì)是影響后期小麥?zhǔn)袌鲆粋€(gè)重要因素，后期隨著輪出數(shù)量的不斷增加，對(duì)市場行情造成的影響將會(huì)加大。

　　5、加工企業(yè)小麥采購觀望氣氛較為濃厚。目前面粉加工企業(yè)進(jìn)入銷售性淡季，面粉銷量普遍不好，加之當(dāng)前國內(nèi)小麥?zhǔn)袌龉┙o相對(duì)寬松，多數(shù)廠家對(duì)后市看空。另外由于新年小麥產(chǎn)量尚未定型，最低收購價(jià)小麥?zhǔn)召徬嚓P(guān)政策還沒出臺(tái)，市場觀望氣氛較為濃厚。原來市場普遍預(yù)計(jì)4、5月份加工廠家會(huì)加大小麥的采購量，但目前多數(shù)企業(yè)并未啟動(dòng)。近期河北衡水、邯鄲、河南開封和安徽合肥等地面粉廠小麥庫存有所增加，其它主產(chǎn)銷區(qū)基本穩(wěn)定，總體而言面粉廠小麥庫存處于正常偏低水平，預(yù)計(jì)后期將會(huì)有所提高。

　　6、小麥替代用量能否增加仍須市場驗(yàn)證。去年以來，農(nóng)產(chǎn)品內(nèi)部的價(jià)格關(guān)系發(fā)生很大變化，玉米與小麥兩者之間的價(jià)差也在不知不覺中悄然逼近，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了小麥、玉米價(jià)格“倒掛”的現(xiàn)象。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，在一般情況下，當(dāng)小麥價(jià)格接近或低于玉米價(jià)格時(shí)，小麥就成為一種成本效益高的農(nóng)作物，部分甚至全部替代牲畜飼料中的玉米。有關(guān)資料顯示, 前期河南南部小麥價(jià)格每噸在1420元左右，玉米為1480元時(shí)，部分企業(yè)就已經(jīng)存在在鴨料中小麥部分替代玉米的情況，替代比例約為20％-80％。就筆者分析，目前河北、山東、河南、安徽小麥玉米比價(jià)分別為1.08、1.03、0.98、0.93，一周前為1.08、1.02、0.99和0.95，變化不大，表明上述四省小麥對(duì)玉米替代數(shù)量仍不多，飼用小麥替代玉米仍主要集中于河南南部和安徽部分地區(qū)。目前關(guān)內(nèi)地區(qū)玉米價(jià)格高為堅(jiān)挺，小麥價(jià)格穩(wěn)中趨弱，后期小麥、玉米的比價(jià)可能會(huì)進(jìn)一步縮小，小麥替代玉米的范圍和數(shù)量有擴(kuò)大的余地，但其發(fā)展態(tài)勢仍需要市場去驗(yàn)證。

　　7、國內(nèi)產(chǎn)區(qū)冬小麥生長進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期。進(jìn)入4月份后，國內(nèi)氣溫逐步回升，華北及黃淮地區(qū)降水增加，小麥旱情得到有效緩解，各地小麥病蟲害防治措施得力，小麥生長發(fā)育基本正常。當(dāng)前作為國內(nèi)最大主產(chǎn)區(qū)河南省，小麥一類苗比例占50.7％，二類苗比例占38％，三類苗比例占11.3％，整體苗情好于上年。盡管當(dāng)前國內(nèi)多數(shù)產(chǎn)區(qū)小麥生長相對(duì)正常，但隨著氣溫的不斷回升，前期不利天氣所產(chǎn)生的新麥隱患已逐步浮出水面，尤其是病蟲害呈偏重發(fā)展態(tài)勢。目前產(chǎn)區(qū)小麥生長已進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期，小麥起身、拔節(jié)、灌漿期雨水是否充足，成熟、收獲期間天氣是否正常，都將對(duì)小麥產(chǎn)量有較大影響，后期的天氣狀況仍須密切關(guān)注。對(duì)新小麥產(chǎn)量的預(yù)計(jì)，有關(guān)市場人士分析，受小麥播種面積的減少及不良?xì)夂虻挠绊?，今年冬小麥產(chǎn)量將會(huì)略低于上年，但整體來看仍屬一個(gè)豐收年份。

　　8、主產(chǎn)省小麥庫存壓力仍然不可忽視。去年由于小麥最低收購價(jià)預(yù)案執(zhí)行較早，收儲(chǔ)企業(yè)收購熱情高漲，農(nóng)民交售積極性也相當(dāng)高，多種有利因素促使冬小麥?zhǔn)召彅?shù)量龐大，托市6省執(zhí)行最低收購價(jià)收購4093萬噸。但從目前的最低收購價(jià)小麥拍賣來看，其銷售狀況并不理想。國家先后已進(jìn)行了21次最低收購價(jià)小麥拍賣活動(dòng)，累計(jì)銷售數(shù)量大約在1550萬噸左右，占六省最低收購價(jià)小麥?zhǔn)召徔偭康?8％。目前距新糧上市上有一個(gè)多月的時(shí)間，大約仍可進(jìn)行5―6次競價(jià)銷售活動(dòng)，每次按100萬噸50％的成交推算，大約可銷售250萬噸―300萬噸，這樣可占到最低收購總量的一半左右，產(chǎn)區(qū)仍將有2000萬噸左右的庫存等待銷售。國家雖然安排了兩次最低收購價(jià)小麥跨省移庫，但只有362.95萬噸的數(shù)量，產(chǎn)區(qū)的小麥庫存壓力仍然偏大。尤其河南、河北倉容緊張狀況難以緩解，后期的產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)袌隹赡軙?huì)既面臨加大拍賣力度對(duì)市場的影響壓力，又面臨即將收購新糧倉容緊張的壓力。

　　9、市場盼望托市收購預(yù)案盡快出臺(tái)。近段時(shí)間以來，市場對(duì)國家最低收購價(jià)小麥預(yù)案出臺(tái)較為關(guān)注。18日國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，分析一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，部署當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)糧食市場調(diào)控，完善最低收購價(jià)政策，今年價(jià)格水平不低于去年，努力拓寬農(nóng)民增收渠道。從此信息可以看出，新小麥的托市收購價(jià)格已基本明確，這就是不會(huì)低于上年水平，這也與前期市場的預(yù)計(jì)基本吻合。去年國家最低收購價(jià)小麥?zhǔn)召忣A(yù)案出臺(tái)是在5月中旬，估計(jì)今年預(yù)案的出臺(tái)應(yīng)該也會(huì)在這段時(shí)間附近。目前市場盼望收購預(yù)案盡快出臺(tái)較為心切，其關(guān)注點(diǎn)在預(yù)案具體執(zhí)行措施上。一是去年國家在產(chǎn)區(qū)六省實(shí)行小麥最低收購價(jià)收購政策，今年的收購范圍是否擴(kuò)大；二是去年最低收購價(jià)小麥?zhǔn)召徴邎?zhí)行期間為6―9月份，今年的托市收購時(shí)間是否延長；三是去年在國家最低收購價(jià)小麥預(yù)案執(zhí)行前，小麥價(jià)格基本低位徘徊，而今年目前小麥價(jià)格仍高于去年的收購預(yù)案價(jià)格，具體的收購價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)怎樣定；四是去年國家最低收購價(jià)小麥基本上是敞開收購，收購的小麥數(shù)量大大超過相關(guān)部門預(yù)期，今年鑒于產(chǎn)區(qū)小麥庫存壓力的影響，其收購數(shù)量會(huì)不會(huì)一定程度上縮減,等等。

　　10、近期國際小麥價(jià)格波動(dòng)幅度加大。國際谷物理事會(huì)（IGC）報(bào)告顯示，雖然小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)大幅增長，但2007/08年度全球小麥庫存估計(jì)不會(huì)顯著恢復(fù)。預(yù)計(jì)2007/2008年度全球小麥產(chǎn)量為6.21億噸，高于上個(gè)年度的5.89億噸,但是2007/2008年度小麥庫存只有1.16億噸，同比減少1700萬噸。 HGCA經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維.馬蒂亞斯稱，即使2007/2008年度全球小麥產(chǎn)量正如目前國際谷物理事會(huì)預(yù)測的那樣，增長5.4%，小麥庫存也僅會(huì)小幅恢復(fù)。從歷史角度來看，全球供應(yīng)依然吃緊。美國農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示，美國冬小麥優(yōu)良率繼續(xù)大幅下滑，全國冬小麥優(yōu)良評(píng)級(jí)率為55%，低于上周的64%。由于市場預(yù)期近來的寒冷天氣可能導(dǎo)致小麥減產(chǎn)，從而給小麥?zhǔn)袌鰳?gòu)成了利多提振。上周四美國三個(gè)小麥期貨市場收盤大幅上漲，CBOT7月合約收高18.75美分，報(bào)507.75美分/蒲式耳；KCBT7月合約收高15.50美分，報(bào)504.5美分/蒲式耳；MGE7月合約收高7.50美分，報(bào)514.50美分/蒲式耳。