短線壓力加大長期依然看好
我國新玉米將逐漸收獲上市,近期玉米現(xiàn)貨價(jià)格已從高位回落。一周來,山東地區(qū)玉米價(jià)格的跌幅超過100元/噸,目前已經(jīng)跌破1300元/噸,最低跌至1220元/噸。大連玉米平倉價(jià)格也下跌10-20元/噸。在現(xiàn)貨下跌的同時(shí),玉米期貨價(jià)格也振蕩走低。
一、國內(nèi)供求基本平衡 旱情影響有限
從本年度國內(nèi)玉米供求情況看,玉米整體供需結(jié)構(gòu)基本平衡。據(jù)國家糧油信中心的預(yù)測,2006/2007年度,我國玉米新增供給量預(yù)計(jì)達(dá)到1.45億噸,其中玉米產(chǎn)量達(dá)到1.41億噸,玉米進(jìn)口量預(yù)計(jì)達(dá)到50萬噸。該年度玉米食用消費(fèi)預(yù)計(jì)達(dá)到710萬噸,飼料消費(fèi)預(yù)計(jì)達(dá)到9200萬噸,工業(yè)消費(fèi)預(yù)計(jì)達(dá)到3000萬噸,較上年度提高350萬噸,出口預(yù)計(jì)達(dá)到350萬噸,年度總消費(fèi)量預(yù)計(jì)達(dá)到1.415億噸。上年度我國玉米產(chǎn)量在1.38億噸左右。相比較而言,今年玉米增產(chǎn),供求結(jié)構(gòu)基本平衡。從國內(nèi)各主產(chǎn)區(qū)情況分析,今年玉米市場出現(xiàn)了新的特點(diǎn)。今年四川重慶以及遼寧地區(qū)出現(xiàn)不同程度干旱,當(dāng)?shù)赜衩咨L受到影響。四川和重慶地區(qū)的干旱相對比較嚴(yán)重,其中川東地區(qū)的旱情最為嚴(yán)重,有些地區(qū)玉米因干旱而絕收。這兩個(gè)地區(qū)每年的玉米產(chǎn)量基本在500萬-600萬噸左右,今年減產(chǎn)幅度20-30%,約合100萬-150萬噸左右。西南地區(qū)今年是重點(diǎn)減產(chǎn)的地區(qū),東北地區(qū)并不需要重點(diǎn)關(guān)注。今年遼西地區(qū)旱情使得當(dāng)?shù)赜衩诇p產(chǎn)。該地區(qū)產(chǎn)量只占整個(gè)遼寧地區(qū)的5%-6%,而遼寧玉米產(chǎn)量在整個(gè)東北三省一區(qū)來說也是處于末位,因此遼西地區(qū)的減產(chǎn)不會(huì)對整個(gè)東北地區(qū)的產(chǎn)量有太大影響。
二、季節(jié)壓力凸顯 后期需求是關(guān)鍵
目前黃淮海地區(qū)的玉米已經(jīng)開始收獲,該地區(qū)山東、河南、河北3省的玉米產(chǎn)量居前三名。今年山東省玉米種植面積為4003萬畝,較上年減少94萬畝。全省大部分玉米種植區(qū)域雨水充裕、日照充足,預(yù)計(jì)單產(chǎn)有所增加,將達(dá)到435公斤/畝,較上年增加11.4公斤/畝,總產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到1741萬噸,較去年增加6萬噸左右。
山東省玉米產(chǎn)量平穩(wěn)略增,最近的現(xiàn)貨價(jià)格也因新玉米收獲上市而走低。9月中旬玉米收購價(jià)格最高曾漲至1500元/噸,最近一周以來玉米收購價(jià)格大幅下跌,現(xiàn)在已經(jīng)跌至1250元/噸。價(jià)格的下跌并不意味著市場需求的下降,山東省玉米深加工和飼料養(yǎng)殖企業(yè)比較多,全省有300萬噸左右的缺口,因此玉米價(jià)格今后還有可能在當(dāng)?shù)匦枨罄瓌?dòng)下重新回升。另外,此前糧食主管部門和加工企業(yè)認(rèn)為今年玉米開秤價(jià)會(huì)比較高,可能在1350元/噸左右。
河南省2005年玉米產(chǎn)量在1300萬噸左右,但在收割期間出現(xiàn)了連續(xù)20多天的陰雨天氣,導(dǎo)致新收玉米無法晾曬,霉變率達(dá)到70%以上。由于霉變玉米無法使用,當(dāng)年實(shí)際產(chǎn)量是下降的。今年河南小麥取得了較大的豐收,為保證市場穩(wěn)定,國家實(shí)行了托市收購政策。河南地區(qū)的收儲(chǔ)企業(yè)為集中力量收購小麥進(jìn)行騰倉并庫并將玉米出清,9月份河南省騰庫量已達(dá)1700萬噸。小麥擠占了庫容,導(dǎo)致今后新玉米收購進(jìn)度放緩,在一定程度上影響了新玉米定價(jià)的高低??偟恼f來,河南玉米產(chǎn)量持平,需求方面有所增長,其中工業(yè)需求上漲速度較快。同時(shí),省內(nèi)玉米庫存已經(jīng)不多,市場普遍預(yù)期開秤價(jià)格較高。后期天氣情況將成決定玉米產(chǎn)量及能否按時(shí)上市、品質(zhì)好壞的關(guān)鍵性因素。
目前,市場各方都看好長期后市。關(guān)內(nèi)新玉米的上市價(jià)格低于預(yù)期,短期來看,收購方可能保持觀望態(tài)度,從而促使價(jià)格短期繼續(xù)下跌。但隨著價(jià)格的止跌,先前被抑止的需求可能重新被激發(fā)出來,采購主體除了終端消費(fèi)企業(yè)以外,中間關(guān)節(jié)的單位也將是市場的主要參與者。中間商采購興趣大小是影響價(jià)格的關(guān)鍵因素。
三、養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù) 飼料企業(yè)看好后市
最近幾個(gè)月,國內(nèi)禽養(yǎng)殖形勢進(jìn)一步恢復(fù),對玉米價(jià)格走強(qiáng)形成支撐。隨著"雙節(jié)"的臨近,國內(nèi)養(yǎng)殖形勢出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn),養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄積極性也有一定的恢復(fù)。其中生豬價(jià)格出現(xiàn)了暴漲行情,四川活豬價(jià)漲至7.6-8.2元/公斤;湖北漲至8.6元/公斤左右;江蘇活豬價(jià)漲至8.2元/公斤左右。黑龍江豬價(jià)漲至7.6元/公斤左右,河南漲至8.2元/公斤左右,湖南漲至8.4元/公斤,養(yǎng)殖盈利集中在150-200元/頭。養(yǎng)殖效益的明顯恢復(fù),有助于生豬補(bǔ)欄積極性的日益提高。
另外,目前家禽養(yǎng)殖業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)恢復(fù)勢頭,蛋雞養(yǎng)殖盈利空間0.5-1.0元/斤,養(yǎng)殖效益的提升令國內(nèi)蛋雞補(bǔ)欄積極性增強(qiáng),而肉雞養(yǎng)殖盈利也達(dá)到4-6元/只,同時(shí)補(bǔ)欄積極性基本穩(wěn)定。此外,9月上中旬畜禽料環(huán)比再度回升10%,后期國內(nèi)家禽養(yǎng)殖業(yè)對玉米的消費(fèi)量將會(huì)進(jìn)一步增長,將對玉米價(jià)格走強(qiáng)形成支撐。盡管最近一周玉米價(jià)格下跌,但是飼料企業(yè)對后市依然看好,認(rèn)為今后玉米價(jià)格在去年基礎(chǔ)上還有很大的上漲空間。
通過上述分析筆者認(rèn)為,需求增加大長期因素將貫穿今后,短期內(nèi)由于新玉米收獲上市,價(jià)格將有所下跌。目前東北地區(qū)玉米還沒有收獲上市,如果后市關(guān)內(nèi)玉米價(jià)格上漲,對東北地區(qū)玉米上市定價(jià)有很大指導(dǎo)作用。10-11月份玉米集中上市階段結(jié)束后,需求因素將主導(dǎo)未來玉米價(jià)格走勢。