受技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)以及周邊玉米市場(chǎng)上漲支撐，周四CBOT大豆期價(jià)自跌勢(shì)中實(shí)現(xiàn)反彈，最終各合約收高2 3/4-4 1/2美分，11月合約收于550.00，上漲3.25美分。經(jīng)過(guò)前日大幅下跌，大豆期貨已嚴(yán)重超賣(mài)，與其他谷物比相對(duì)價(jià)值較低，有商業(yè)點(diǎn)價(jià)盤(pán)出現(xiàn)，加上低位有不少空單平倉(cāng)買(mǎi)盤(pán)支持，令大豆下跌后走穩(wěn)。大豆市場(chǎng)近期一直都在尋找能夠支撐期價(jià)走高的理由，玉米走強(qiáng)就為市場(chǎng)參與者提供了這樣一個(gè)機(jī)會(huì)，豆價(jià)實(shí)現(xiàn)了超賣(mài)性質(zhì)的反彈。

　　當(dāng)前大豆期價(jià)相對(duì)于其它谷物價(jià)格已變得十分便宜，因而有企穩(wěn)的要求。但無(wú)論怎樣，由于市場(chǎng)仍需面對(duì)利空前景產(chǎn)量以及充足全球庫(kù)存的基本面壓力，期價(jià)要實(shí)現(xiàn)持續(xù)反彈依舊是困難重重。9月12日美國(guó)農(nóng)業(yè)部還將公布的9月份供需報(bào)告。據(jù)道瓊斯的調(diào)查，分析師平均預(yù)測(cè)美國(guó)2006-07年度大豆產(chǎn)量為30.93億蒲，預(yù)測(cè)區(qū)間為29.94-31.92億蒲之間；平均預(yù)測(cè)美國(guó)2005-06年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為5.03億蒲，預(yù)測(cè)區(qū)間為4.85-5.23億蒲；平均預(yù)測(cè)美國(guó)2006-07年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為5.66億蒲，預(yù)測(cè)區(qū)間為4.60-6.96億蒲。如果今年大豆單產(chǎn)與去年持平，那么期末庫(kù)存將達(dá)到7.5億蒲，這將是期末庫(kù)存的新高。去年大豆單產(chǎn)為43.3蒲/英畝，而8月農(nóng)業(yè)部的預(yù)測(cè)數(shù)字為39.6蒲/英畝。

　　短期內(nèi)的利空因素還包括為期9個(gè)月的貸款償還量，中國(guó)國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)的復(fù)蘇刺激了大豆的需求，但高海運(yùn)費(fèi)以及進(jìn)口量大，使得買(mǎi)家更愿意在全球范圍內(nèi)采購(gòu)大豆，美國(guó)陳豆的銷(xiāo)售速度正在加快，截止8月29號(hào)，2560萬(wàn)蒲大豆已經(jīng)脫離貸款保護(hù)，但仍有1.342億蒲在貸款保護(hù)中。盡管市場(chǎng)處于超賣(mài)，但有利的天氣狀況使得單產(chǎn)比預(yù)期的要高，賣(mài)壓似乎還在增加。高額的庫(kù)存的存在，如果豐收季節(jié)出現(xiàn)大量賣(mài)壓的話，那么市場(chǎng)還會(huì)尋求更低的價(jià)位。

　　周四黑龍江省部分油脂企業(yè)出于大豆庫(kù)存及豆粕、豆油銷(xiāo)售狀況方面的考慮，下調(diào)大豆收購(gòu)價(jià)格。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)保持穩(wěn)定，部分地區(qū)出現(xiàn)不同程度上漲。進(jìn)口大豆港口庫(kù)存又上上升到305萬(wàn)噸，分銷(xiāo)價(jià)格基本維持在2550元/噸?？傮w上看，養(yǎng)殖業(yè)的需求拉動(dòng)和進(jìn)口成本的拉動(dòng)，大豆市場(chǎng)受到支撐，但豆類(lèi)市場(chǎng)的上漲勢(shì)頭開(kāi)始減緩。

　　CBOT大豆在跌破550美分創(chuàng)下新低后又重回550美分，在9月份美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告出臺(tái)前不排除豆價(jià)還會(huì)出現(xiàn)反彈行情，但由于沉重的基本面，反彈的幅度也會(huì)受到限制，也會(huì)給拋盤(pán)帶來(lái)機(jī)會(huì)。國(guó)內(nèi)連豆市場(chǎng)進(jìn)入大幅無(wú)序震蕩狀況，體現(xiàn)了受美豆價(jià)格下跌的壓力與國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)走強(qiáng)的利多支撐之間的矛盾，短期內(nèi)這種矛盾還會(huì)持續(xù)。但從盤(pán)面上看，豆粕市場(chǎng)主力空頭依然占據(jù)市場(chǎng)主動(dòng)，并且力量還在強(qiáng)化，空頭持倉(cāng)前6名占全部空頭的50％，其中具有現(xiàn)貨背景的前兩名持倉(cāng)比例上升到29.4%，而多頭分布零散。因此，連豆市場(chǎng)弱勢(shì)格局很難扭轉(zhuǎn)，投資者可以把握反彈的拋空機(jī)會(huì)。