在美豆價格持續(xù)下跌的大背景下，國內(nèi)豆類現(xiàn)貨市場出現(xiàn)了一些利多因素，豆類現(xiàn)貨價格有所走強，但連豆期貨市場卻仍然表現(xiàn)低迷，市場處于上下兩難的境地。

　　一是國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)出整體上揚行情。由于來自于外省對黑龍江產(chǎn)區(qū)相對低價豆粕需求量的增加，以及產(chǎn)區(qū)多數(shù)油廠的停機檢修，使得產(chǎn)區(qū)豆粕價格大幅上揚，同時也帶動了當?shù)仃惗故召弮r格和數(shù)量的增長，目前哈爾濱地區(qū)油廠的大豆入廠價格漲至2.34元/公斤－2.36元/公斤，漲幅超過10％。黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆收購價格也出現(xiàn)持續(xù)上揚行情，9月4日黑龍江省內(nèi)的大豆市場收購價格保持平穩(wěn)，收購價格2.10-2.24元/公斤。

　　二是港口大豆進口成本支撐豆價。由于海運費目前仍然處于較強的升勢之中，因此預計目前的國際大豆升水價位仍將會繼續(xù)走高，因此大豆升水價格的居高不下抵消部分美盤豆價下跌的影響，令大豆進口成本居高不下。國內(nèi)進口大豆分銷價格穩(wěn)定，各港口價格在2540－2550元/噸。

　　三是國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格出現(xiàn)穩(wěn)中上揚的行情，其中以東北地區(qū)漲幅最大，關(guān)內(nèi)沿海地區(qū)漲幅較低。南方地區(qū)豆粕價格在成交好轉(zhuǎn)的提振下小幅走高，幅度集中在10元/噸－20元/噸。沿海地區(qū)油廠庫存壓力一般，部分地區(qū)因油廠繼續(xù)停工限產(chǎn)而貨源相對趨緊，使得豆粕價格趨堅，也有些地方需求相對緩慢。隨著兩節(jié)的臨近，豆粕現(xiàn)貨市場將獲得一定的支撐。

　　總體上豆類現(xiàn)貨市場處于穩(wěn)中趨漲的態(tài)勢，給期貨價格一定的支撐，但在大連豆類期貨市場卻表現(xiàn)低迷。

　　主要原因在于：一是美豆的下跌走勢尚未結(jié)束。經(jīng)過持續(xù)的下跌，美豆跌破556美分后在550美分受到較強的支撐，強大的產(chǎn)量、庫存壓力使市場有繼續(xù)看跌的預期。美豆如果繼續(xù)破位下跌將直接降低國內(nèi)大豆的進口成本。二是大連期貨市場人氣低迷，市場流動性不斷下降。大豆701合約自8月14日創(chuàng)下低點2509以來，持倉量不斷下降，缺乏新資金入場；豆粕701合約持倉在15.8萬手，相對于歷史上40多萬手的持倉量，資金流失嚴重；而且主力空頭在豆粕上具有絕對的優(yōu)勢，每一次反彈高點均成為主力空頭做空的機會，即使出現(xiàn)反彈機會投機多頭也有心無力。三是現(xiàn)貨市場價格的上漲表現(xiàn)并不堅決，有油廠限產(chǎn)的原因，也有在目前的定價體系中并不重要的國產(chǎn)大豆存量減少的原因，價格的上揚并沒有帶來銷售量的增加，離真正的需求拉動還比較遙遠。四是養(yǎng)殖業(yè)的恢復對豆粕需求有一定的提高，但養(yǎng)殖業(yè)的好轉(zhuǎn)并不是建立在存欄量提高的基礎(chǔ)上的，而是養(yǎng)殖存欄下降導致的價格上漲，養(yǎng)殖業(yè)的根本好轉(zhuǎn)還需要時間。

　　美國大豆產(chǎn)量和庫存壓力將是大豆市場的決定因素，直到下周之前美豆將處于美國農(nóng)業(yè)部9月供需報告公布的前期，在市場普遍預期產(chǎn)量繼續(xù)增加的基礎(chǔ)上，估計本周大豆弱勢不會改觀，但基金空頭是獲利平倉還是繼續(xù)打壓期價不得而知，美豆在550美分的表現(xiàn)還需要觀察。對應(yīng)于國內(nèi)豆類市場，雖然大豆市場上漲有現(xiàn)貨支撐，但在美豆的潛在壓力下，也只能在盤面上表現(xiàn)為反彈。因此，在目前的市場狀況下，震蕩將是連豆市場的主要格局，場外的投資者還是保持觀望為益。