近幾天來，鄭麥?zhǔn)袌鲆桓那捌谶B續(xù)下挫的格局，主力合約交投活躍，持倉量增加，期價呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)。對鄭麥?zhǔn)袌龀龅倪@一反彈走勢，市場反應(yīng)不一。筆者認(rèn)為，這次反彈也并非偶然，前期的鄭麥期價連續(xù)下挫，一直下滑到近三年的低點(diǎn)，低點(diǎn)反彈這是市場的本能表現(xiàn)。值得注意的是這次反彈能走多遠(yuǎn)，能否持久下去，仍需進(jìn)一步的觀察?；久鏇Q定市場的發(fā)展方向，筆者認(rèn)為當(dāng)前的小麥?zhǔn)袌稣w略顯偏空，鄭麥的反彈空間也相對有限。

　　從總體基本面來看，今年我國小麥增產(chǎn)已成事實(shí)，供需缺口進(jìn)一步縮小。在此供需情況下，國內(nèi)小麥價格不具備持續(xù)上漲的基礎(chǔ)。

　　從當(dāng)前的市場基本面來看，供給增加，而需求相對較弱。新麥?zhǔn)召弮r格在托市政策的支撐下基本平穩(wěn)，但收購量目前呈減緩態(tài)勢。

　　目前市場表現(xiàn)出來的情況是，農(nóng)戶愿意賣，收儲企業(yè)為了補(bǔ)貼也希望多收，問題的關(guān)鍵就在于倉容有限。

　　8、9月份將新麥?zhǔn)鞘袌霭l(fā)生變化的關(guān)鍵時期，農(nóng)戶售糧熱情高和市場缺乏收購主體之間的矛盾會被加劇。尤其是大量收購的托市小麥，不可能一直占著倉容，耗費(fèi)補(bǔ)貼。如果這批小麥大批量放到市場上銷售，小麥?zhǔn)袌龊苡锌赡軙氐缸畹褪召弮r早秈稻市場的命運(yùn)。就陳麥?zhǔn)袌鰜砜矗诘年慃湷鰩燧^為積極，價格有所回落，近期由于農(nóng)發(fā)行要求在7月底償還貸款，河南部分地區(qū)糧食購銷企業(yè)加大陳麥出庫量，有的企業(yè)甚至壓低價格進(jìn)行小麥銷售。供需矛盾的加大，后期國內(nèi)小麥價格仍面臨繼續(xù)下跌的風(fēng)險。