截止到7月14日的一周內(nèi)，全球小麥?zhǔn)袌鋈€回調(diào)，主要因?yàn)槊绹r(nóng)業(yè)部發(fā)布的冬小麥產(chǎn)量數(shù)量高于市場預(yù)期，引發(fā)獲利盤平倉。與此同時(shí)，美國小麥的高價(jià)格可能已經(jīng)損害到出口需求。中國小麥產(chǎn)量前景樂觀，進(jìn)口需求降低，出口可能增長，同樣也對國際小麥價(jià)格構(gòu)成了利空壓力。

　　截至周五，美國堪薩斯城期貨交易所(KCBT)的硬紅冬小麥期貨比一周前每噸下跌4.1美元，明尼阿波利斯谷物交易所(MGE)的硬紅春小麥期貨價(jià)格每噸比一周前下跌0.7美元，芝加哥期貨交易所(CBOT)的軟紅冬小麥期貨收低0.3美元/噸，美灣軟紅冬小麥出口報(bào)價(jià)每噸收低1.4美元，加拿大西紅春小麥出口報(bào)價(jià)每噸下跌2.9美元。澳麥出口報(bào)價(jià)每噸下跌9美元。我國強(qiáng)麥期貨價(jià)格每噸下跌3美元。

　　美國農(nóng)業(yè)部在月度報(bào)告里預(yù)測2006/07年度美國所有小麥產(chǎn)量為18.06億蒲式耳，低于業(yè)內(nèi)平均預(yù)估的18.19億蒲式耳，也低于美國農(nóng)業(yè)部6月份預(yù)測的18.14億蒲式耳。但是各個(gè)品種小麥產(chǎn)量的變化有所不同：所有冬小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為12.80億蒲式耳，高于業(yè)內(nèi)預(yù)估的12.51億蒲式耳，也高于上月美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估的12.64億蒲式耳，這主要是因?yàn)橛布t冬小麥產(chǎn)量從上月預(yù)估的6.59億蒲式耳調(diào)高到了6.60億蒲式耳，而市場人士預(yù)計(jì)會調(diào)低到6.48億蒲式耳；軟紅冬小麥產(chǎn)量調(diào)高的幅度也高于市場預(yù)期，達(dá)到了3.74億蒲式耳，相比之下，分析師預(yù)計(jì)將會調(diào)高到3.61億蒲式耳，上月預(yù)估為3.57億蒲式耳。白冬麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2.45億蒲式耳(市場預(yù)期為2.51億蒲式耳，上月預(yù)期為2.48億蒲式耳)。杜倫麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為6000萬蒲式耳(市場預(yù)期為7200萬蒲式耳)。

　　其他春小麥產(chǎn)量的預(yù)測值為4.65億蒲式耳，市場預(yù)期為4.96億蒲式耳，去年實(shí)際產(chǎn)量5.04億蒲式耳。經(jīng)過上述產(chǎn)量調(diào)整后，2006/07年度美國小麥期末庫存調(diào)低到了4.38億蒲式耳，低于業(yè)內(nèi)預(yù)估的4.42億蒲式耳，但是高于上月預(yù)估的4.16億蒲式耳。與此同時(shí)，美國陳季小麥期末庫存也上調(diào)了2100萬蒲式耳，這是根據(jù)6月1日庫存報(bào)告所作的修正。

　　就全球小麥供需而言，2006/07年度全球小麥庫存調(diào)高了500萬噸，達(dá)到了1.332億噸，這主要反映出中國小麥產(chǎn)量調(diào)高了750萬噸，而且期末庫存調(diào)高了440萬噸，這也和上周國內(nèi)分析機(jī)構(gòu)的預(yù)測值一致。由于中國小麥供應(yīng)前景樂觀，美國農(nóng)業(yè)部還調(diào)高了中國小麥出口預(yù)估值，調(diào)低了進(jìn)口預(yù)估值。不過澳大利亞小麥產(chǎn)量則調(diào)低到了2150萬噸，低于上月預(yù)估的2400萬噸，這反映出6月份以來澳洲主產(chǎn)區(qū)天氣不利的影響。盡管如此，最新的預(yù)估值仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)的預(yù)測。例如私營機(jī)構(gòu)ACF上周預(yù)測澳大利亞小麥產(chǎn)量可能僅為1800萬噸，這要比先前的預(yù)估值調(diào)低了25%。

　　在美國市場上，過去一周美國春小麥的優(yōu)良率繼續(xù)降低，較一周前低了10%，這也使得四周來的優(yōu)良率累計(jì)降低了25個(gè)百分點(diǎn)。頭號美國硬紅春小麥生產(chǎn)州-北達(dá)科塔州表層土壤墑情短缺到非常短缺的比例高達(dá)76%(一周前為62%，兩周前為47%)，亞表土壤墑情短缺到非常短缺的比例也達(dá)到62%(一周前48%，兩周前37%)。市場人士普遍預(yù)期下周美國農(nóng)業(yè)部還將繼續(xù)調(diào)低春小麥優(yōu)良率。不過由于上周北達(dá)科塔部分地區(qū)出現(xiàn)了一些降雨，引發(fā)了多頭的拋售狂潮，這也預(yù)示著春小麥?zhǔn)袌隹赡芤呀?jīng)見到近期的頂部。從整個(gè)小麥?zhǔn)袌隹?，隨著冬小麥?zhǔn)斋@接近尾聲，KCBT和CBOT小麥?zhǔn)袌龅慕裹c(diǎn)正在轉(zhuǎn)至需求面，而目前大多數(shù)需求消息只會鼓勵(lì)空頭入市拋售。例如上周美國小麥出口銷售量僅為20萬噸，比四周均值低了50%，這反映出目前的高價(jià)格可能已經(jīng)開始對出口需求起到了配給效果。

　　總體看來，天氣仍然是左右近期市場走勢的關(guān)鍵，不過市場的關(guān)注焦點(diǎn)也在更多轉(zhuǎn)向需求面，如果沒有新的利多消息出臺，美國小麥?zhǔn)袌鋈詫⒚媾R上行壓力。