目前玉米市場外強(qiáng)內(nèi)弱，不過，從酒精需求、飼料需求和制糖需求角度觀察，玉米后市可以期待。

　　酒精需求明顯

　　美國是全球頭號酒精生產(chǎn)國，生產(chǎn)酒精的主要原料就是玉米。美國大約有1/5到1/4的玉米被用來生產(chǎn)酒精，食品和飼料消費量占60%，出口量約占1/4，其余的轉(zhuǎn)化為庫存。但是隨著原油價格的高漲，以及國會要求分階段使用利于環(huán)保的生物添加劑（即酒精），使得酒精需求大增，但美國國內(nèi)玉米酒精生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)飽負(fù)荷利用，新增產(chǎn)能的投入大約需要1-2年時間。

　　不過，從中長期看，由于原油價格不斷走高，美國酒精汽油的消費量增長前景非常可觀。據(jù)美國國際貿(mào)易委員會公布，美國2005年從巴西進(jìn)口了1.184億公升酒精，并預(yù)測2006年這一數(shù)據(jù)會翻倍，但巴西稱其根本沒有多少增量酒精供應(yīng)國際市場，2006年可供出口的酒精仍將停留在20億公升的水平。巴西國內(nèi)報道稱，由于國內(nèi)庫存酒精太少，導(dǎo)致巴西部分糖廠回購酒精出口合同，進(jìn)而把貨源集中投放到國內(nèi)市場。今年4月，巴西僅出口酒精1.443億公升，比2005年4月的2.481億公升下降41.8%。

　　飼料需求升溫

　　根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，春節(jié)后，持續(xù)近3個月的價格下跌后，4月底5月初，中國主要城市活雞的價格出現(xiàn)了非常明顯的回升，飼料對于玉米消費的啟動將會在短期內(nèi)對玉米價格構(gòu)成支撐。

　　糖對玉米加速

　　由于連續(xù)三年的減產(chǎn)以及巴西將很大一部分甘蔗用來生產(chǎn)酒精，國際市場上糖價去年大幅上漲，目前糖價也依然維持在高位。所以，用糖企業(yè)紛紛開始加大了替代品的用量。

　　食糖的替代品有兩大類，淀粉糖、木糖、木糖醇等，這是比較健康的替代品；另一類替代品是糖精、甜蜜素等，而這對消費者的身體會有一定損害。前一類糖的替代品都可以從玉米中提取，隨著糖價的上漲和人們對于健康要求的提升，這幾年中國淀粉糖的產(chǎn)能和產(chǎn)量保持著高速增長，數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)年產(chǎn)規(guī)模超出3萬噸的淀粉糖生產(chǎn)企業(yè)已有近50家，淀粉糖產(chǎn)業(yè)一直以近40%的年增長率快速發(fā)展。2005年全國淀粉糖產(chǎn)量增幅達(dá)22%,增產(chǎn)達(dá)94.6萬噸。目前，國內(nèi)淀粉糖產(chǎn)業(yè)的整體規(guī)模在全球排名躍升第二位，僅次于美國。

　　總體而言，在需求推動下，玉米價格將會迎來一波嶄新牛市。然而，短期內(nèi)由于中國和美國對于玉米深加工新的產(chǎn)能仍然在形成當(dāng)中，現(xiàn)貨市場玉米的價格比遠(yuǎn)期的期貨市場價格高100-150元/噸。所以對于玉米價格的上漲應(yīng)保持足夠耐心。