圖表一：國內(nèi)主要農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格與持倉每周變化

　　市場一向看好的白糖、玉米在本周繼續(xù)大幅回調(diào)，尤其是玉米在跌破前期低點(diǎn)之后繼續(xù)下行，白糖各合約也畢竟前期低點(diǎn)位置；其他品種，豆類期貨雖然均出現(xiàn)小幅下跌，但跌勢已經(jīng)明顯減弱，本周表現(xiàn)出低位震蕩走勢；強(qiáng)麥在經(jīng)歷了周初兩個(gè)交易日的大幅下跌之后，后三個(gè)交易日走出反彈行情，整個(gè)一周看來僅僅是出現(xiàn)小幅下跌；單單從漲跌來看，農(nóng)產(chǎn)品期貨品種中，本周唯一出現(xiàn)上漲的是棉花期貨，但也僅僅是較上周小幅上漲，沒有擺脫低位震蕩區(qū)間。從整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品市場來看，仍然均處在弱勢之中，尤其是相對于金屬市場持續(xù)的牛市來說，農(nóng)產(chǎn)品走勢顯得更弱。

　　在品種總持倉變化上，上周玉米各合約總計(jì)增倉近8萬手，但本周的下跌行情，又使得上周的增倉被悉數(shù)減盡，總持倉較上周減少13萬多手，反映出偏好作多的投資者在玉米短期漲勢結(jié)束之后，其投資興趣再次減弱；白糖由于持續(xù)回落，本周也出現(xiàn)減倉776手，但這屬于正常的持倉變化，投資者對該品種仍然是具有較大的投資熱情；棉花在經(jīng)歷了近期的持續(xù)減倉之后，本周增倉3308手，總持倉開始逐步接近6萬手，但在大傷元?dú)庵螅謧}的有效恢復(fù)還需要較長的時(shí)間；其它各品種沒有明顯的持倉變化。從整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品的持倉興趣變化來看，在行情不大的市場中，投資者仍然是缺乏較強(qiáng)的投資農(nóng)產(chǎn)品期貨的興趣。

　　二、豆類

　　大豆市場本周仍然是徘徊不前，雖然出現(xiàn)過反彈行情，但由于沒有明顯利多基本面消息的指引，使得反彈走勢顯得較弱，CBOT大豆與大連大豆本周均在低位震蕩走勢中結(jié)束。

　　本周豆類市場消息匱乏，盡管本周的美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告中，證實(shí)了中國大豆企業(yè)代表團(tuán)的訪美過程中，采購了172.5萬噸美國大豆，但由于采購的全部是06/07年度的美國大豆，無益于改變當(dāng)前沉重的大豆基本面狀況，因此并沒有給大豆市場帶來任何的支撐。在本周的出口銷售報(bào)告，美國凈銷售34.42萬噸05/06年度的大豆，處于市場預(yù)期之內(nèi)，但本周一個(gè)明顯的變化是，市場中沒有中國的影子，而且中國也沒有裝運(yùn)任何美國大豆，中國對05/06年度美國大豆采購的缺失對CBOT大豆出現(xiàn)一定壓力，畢竟南美大豆的收割進(jìn)程在逐步加快，中國將逐步把采購重心轉(zhuǎn)向更為便宜的南美大豆。在出口不暢的情況下，美國國內(nèi)大豆庫存高筑的局面將一直伴隨整個(gè)05/06年度，而且這一庫存狀況并不象美國玉米那樣在下一個(gè)市場年度有一個(gè)逐步減輕的征召，而是市場沒有任何向好改善的跡象，由此也就將造成CBOT大豆的長期底部震蕩，決定了其任何反彈，空間都將是有限的，除非出現(xiàn)百年不遇的旱情。

　　從技術(shù)走勢來看，CBOT大豆下方面臨550美分一線的支撐，這使得其下跌動(dòng)能逐步減弱；大連大豆同樣是面臨前期低點(diǎn)的支撐，市場空頭繼續(xù)打壓的勢頭開始減弱。內(nèi)外市場處于同樣一種技術(shù)反彈走勢面前，但若想像樣反彈就必須需要基本面題材的配合，而這也就是當(dāng)前市場所缺失的，國內(nèi)值得關(guān)注的就是終端養(yǎng)殖需求在4月下旬到5月中旬能否出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，如果沒有好轉(zhuǎn)就將繼續(xù)弱勢震蕩。