一、周度(3/6--3/10)行情概況
周五大連大豆高開低走，交易清淡。昨晚美盤大豆也是高開回落，當(dāng)周出口銷售報(bào)告利多使得開盤走高，當(dāng)天小幅上漲。大連大豆仍跟隨美盤電子盤價(jià)格，上午電子盤下跌對國內(nèi)影響較大。609合約重新回到2700附近，開盤最高為2722，收盤2705。跌7點(diǎn)，成交僅有4萬余手。
本周美豆寬幅震蕩，連豆各合約走出小幅低開后震蕩盤跌的走勢。609合約周一低開整理、在短線多頭增倉進(jìn)場的情況下，周二跳空小幅上漲當(dāng)天又從高位回調(diào)、周三深幅回落，周四至周五繼續(xù)平臺(tái)震蕩整理，全周成交較上周明顯萎縮。
二、行情分析：
本周大連大豆延續(xù)震蕩行情，市場在2700以上盤整。期間一度跌破整數(shù)位，但價(jià)格也沒有繼續(xù)走低。多空雙方都以觀望為主，當(dāng)日短線交易比重比較大。美盤大豆從600美分以上回落，最低回探到580美分以上。南美大豆進(jìn)入收割階段，未來南美大豆上市構(gòu)成新的壓力。此外禽流感疫情持續(xù)以及美國新年度大豆播種面積比上年度增加的預(yù)報(bào)都是當(dāng)前主要利空因素。而市場本身沒有繼續(xù)深幅下跌，一直延續(xù)低位盤整，后期可能以時(shí)間換空間的方式來消化現(xiàn)有因素。預(yù)計(jì)下周行情不會(huì)有太大變化。
基本面看，美國INFORMA公司預(yù)測，2006/07年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2.242億噸，略高于上年度的2.232億噸。其中美國大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為8570萬噸，高于上年度的8400萬噸；巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為5680萬噸，低于上年度的5870萬噸；阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為4090萬噸，低于上年度的4130萬噸；中國大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1750萬噸，高于上年度的1700萬噸。
天氣方面，幾天美國中西部大豆玉米帶西部北部仍將有0.25-1英寸少量降雨，進(jìn)一步改善了自冬季以來的土壤水分缺失狀況，預(yù)計(jì)到本周日降雨將減弱，預(yù)計(jì)巴西大豆主產(chǎn)區(qū)周四到周五期間有一些零星降雨，中西部馬托格羅索、南馬托格羅索州降雨將持續(xù)到周六，南部巴拉那、南里奧格蘭德州周末將恢復(fù)干燥天氣。
現(xiàn)貨方面，本周國內(nèi)豆粕價(jià)格跟隨外盤的下跌而繼續(xù)下滑，大部分地區(qū)的豆粕報(bào)價(jià)每噸較上周下降了40-50元，至2320-2300元／噸附近。目前國內(nèi)豆粕市場的需求繼續(xù)保持低迷，禽流感導(dǎo)致養(yǎng)殖戶對畜禽補(bǔ)欄興趣微弱，有些地區(qū)基本上沒有補(bǔ)欄，而生豬養(yǎng)殖由于毛豬價(jià)格下跌補(bǔ)欄也比較慢，飼養(yǎng)企業(yè)對豆粕的采購比較謹(jǐn)慎。豆油價(jià)格還基本上保持穩(wěn)定，有些地區(qū)小幅下滑，大部分地區(qū)的四級油價(jià)格還在5000-5050元／噸之間，漲跌兩難。目前國內(nèi)壓榨行業(yè)微利狀態(tài)。后市即豆粕需求短期改善的可能性不大，油廠的利潤只能依賴于進(jìn)口成本的降低。這是因?yàn)?，在禽流感威脅沒有解除之前，豆粕需求看起來是不會(huì)有太大改觀的，而從大豆的供應(yīng)來看，進(jìn)入3月份后，進(jìn)口豆到貨明顯增加，供應(yīng)量放大，再加上國際市場大豆供應(yīng)前景看好，豆價(jià)下滑，國內(nèi)用粕企業(yè)的觀望心態(tài)會(huì)更重，所以，近期內(nèi)粕價(jià)還會(huì)繼續(xù)下滑，油廠將繼續(xù)承受這一壓力。
三、周度基本面情況：
1、美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布了截止3月2日(周四)一周的出口銷售報(bào)告。當(dāng)周美國2005-06
市場年度(9月1日起)大豆凈銷售50.46萬噸，高于市場預(yù)測的25-45萬噸區(qū)間，較前一周及前四周平均分別提高37%和5%。主要買家有：中國33.61萬噸(其中11萬噸為匿名買家名下轉(zhuǎn)入)，日本13.02萬噸，德國6.31萬噸，荷蘭6.28萬噸，匿名買家取消了27.5萬噸購買。此外，當(dāng)周還銷售了24.54萬噸2006-07年度裝運(yùn)的美國大豆，其中匿買家購買18萬噸、日本購買6.54萬噸。當(dāng)周美國大豆出口裝船量為77.71萬噸，比前一周及前四周及前四周平均分別提高54%和7%。主要發(fā)往國家和地區(qū)有：中國28.71萬噸，日本13.81萬噸，墨西哥7.95萬噸，德國6.31萬噸。截止3月2日，美國2005-06年度(9月-8月)大豆累計(jì)出口銷售量為2010.66萬噸，低于去年同期的2577.81萬噸水平；中國累計(jì)購買美國大豆867.48萬噸，去年同期為1079.92萬噸。本市場年度迄今美國大豆累計(jì)出口裝船量為1697.29萬噸，低于去年同期的2211.59萬噸水準(zhǔn)，美國農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)測的本年度大豆總出口目標(biāo)為2477萬噸。中國在本市場年度已累計(jì)裝運(yùn)美國大豆776.08萬噸，去年同期為996.52萬噸。此外，本市場年度迄今美國大豆累計(jì)出口銷售量中，仍有43.8萬噸為匿名買家采購。
分析：銷售量較上周增加，總體沒有大變化。
2、美國經(jīng)濟(jì)預(yù)測機(jī)構(gòu)Informa10日公布的最新報(bào)告，預(yù)計(jì)美國2006年玉米播種面積為8009.1萬英畝、大豆播種面積7522.2萬英畝、小麥播種面積為5828.2萬英畝。與此相比，該機(jī)構(gòu)曾于1月份預(yù)測美國2006年度玉米播種面積7941.6萬英畝、大豆播種面積7610.2萬英畝。美國農(nóng)業(yè)部將于3月31日首次公布2006年作物春播意向調(diào)查報(bào)告。在2月份的年度展望論壇上，美國農(nóng)業(yè)部曾初步預(yù)測2006年美國玉米播種面積為8050萬英畝、大豆播種面積7400萬英畝、小麥播種面積5800萬英畝。
分析：美國大豆播種面積增加，產(chǎn)量有望增加。
3、USDA3月份公布的美國大豆及其產(chǎn)品供需平衡表
2004/05年度(估計(jì)值) 2005/06年度(預(yù)測值)
1月份 2月份 1月份 2月份
大豆 百萬英畝
播種面積 75.2 75.2 72.1 72.1
收獲面積 74 74 71.4 71.4
平均單產(chǎn)(蒲式耳/英畝) 42.2 42.2 43.3 43.3
百萬蒲式耳
期初庫存 112 112 256 256
產(chǎn)量 3,124 3,124 3,086 3,086
進(jìn)口量 6 6 4 4
總供應(yīng)量 3,242 3,242 3,346 3,346
壓榨量 1,696 1,696 1,720 1,720
出口量 1,103 1,103 910 900
種子用量 88 88 91 91
調(diào)整值 99 99 71 71
總使用量 2,986 2,986 2,792 2,782
期末庫存 256 256 555 565
農(nóng)場平均價(jià)格(美元/蒲) 5.74 5.74 5.20- 5.80 5.40 - 5.80
分析：庫存數(shù)字增加，有利空影響，市場已經(jīng)消化。
4、巴西植物油工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測，巴西新豆產(chǎn)量上調(diào)到5760萬噸，高于1月份預(yù)測5710萬噸。協(xié)會(huì)預(yù)測06/07年度巴西大豆出口量由1月預(yù)測的2450萬噸增加至2480萬噸。巴西官方將于3月20日公布最新產(chǎn)量預(yù)測報(bào)告。此前預(yù)測巴西大豆產(chǎn)量為5820萬噸。
5、黑龍江省大豆現(xiàn)貨價(jià)格全面下滑，主要受需求疲軟等實(shí)質(zhì)因素的影響。禽流感所引發(fā)的“后遺癥”，導(dǎo)致黑省豆粕銷售處境艱難，省內(nèi)各大飼料企業(yè)嚴(yán)格控制豆粕庫存量，多數(shù)飼料企業(yè)采取限產(chǎn)或觀望的策略，省外各廠家設(shè)立代理豆粕銷售點(diǎn)的銷量更加有限，所以各家油廠紛紛下調(diào)豆粕價(jià)格，為了降低生產(chǎn)成本、保證利潤空間，各地油廠均降低大豆收購價(jià)格1-2分/斤。此次現(xiàn)貨市場的弱市行情，已經(jīng)導(dǎo)致黑龍江省大豆價(jià)格累計(jì)下跌了3-4分/斤之多，大大傷害了我省農(nóng)民的切身利益。由于春耕的需要，農(nóng)民售糧開始集中，各家油廠收購點(diǎn)的送糧車輛絡(luò)繹不絕，收購量大幅增加。本周各油廠的收購態(tài)度已經(jīng)十分明確，不再冒險(xiǎn)高價(jià)收購，部分糧貿(mào)商已經(jīng)著手于期貨交割。油廠方面，九三惠民油廠大豆收購價(jià)1.265元/斤，價(jià)格較上周下調(diào)1.5分/斤；哈三棵樹油脂1.25元/斤，價(jià)格較上周下調(diào)2分/斤；齊齊哈爾才子油脂1.23元/斤，價(jià)格較上周下調(diào)1分/斤；牡丹江金源油脂1.23元/斤，價(jià)格較上周下調(diào)2分/斤；佳木斯吉慶豆業(yè)1.21元/斤，價(jià)格較上周下調(diào)2分/斤；集賢陽霖油脂1.2元/斤，價(jià)格較上周下調(diào)3分/斤；友誼豐源油脂1.21元/斤，價(jià)格較上周下調(diào)2分/斤。
分析：需求疲軟，油廠調(diào)低收購價(jià)格，農(nóng)民銷售收入下降。6、黑龍江集賢地區(qū)報(bào)2240-2250元/噸，與上周末基本持平；江蘇張家港地區(qū)報(bào)2340元/噸，成交2280-2330元/噸；山東地區(qū)2260-2310元/噸，局部跌10元/噸，本地油廠停產(chǎn)依然嚴(yán)重；遼寧地區(qū)報(bào)價(jià)疲軟，沈陽地區(qū)報(bào)2310-2330元/噸，成交2300元/噸左右；秦皇島地區(qū)報(bào)2300-2320元/噸；廣東地區(qū)報(bào)2300-2370元/噸。
分析：價(jià)格變化不大，市場平穩(wěn)，油廠沒有繼續(xù)大幅降價(jià)。
7、上周國內(nèi)豆油價(jià)格走勢穩(wěn)定。黑龍江地區(qū)穩(wěn)定態(tài)勢。一級豆油報(bào)價(jià)5350-5400元/噸；四級豆油報(bào)價(jià)集中在4960-5050元/噸。遼寧地區(qū)豆油價(jià)格保持平穩(wěn)走勢。大連一級豆油5240-5260元/噸，四級豆油5100元/噸，價(jià)格止跌企穩(wěn)。天津地區(qū)豆油價(jià)格呈穩(wěn)定走勢。一級豆油報(bào)價(jià)5300元/噸；四級豆油5100元/噸，價(jià)格穩(wěn)定；毛豆油報(bào)價(jià)4980-5000元/噸，止跌企穩(wěn)。廣東地區(qū)豆油價(jià)格繼續(xù)呈振蕩下行趨勢。一級豆油報(bào)價(jià)5290元/噸；四級豆油報(bào)價(jià)4980-5000元/噸，價(jià)格走穩(wěn)。山東地區(qū)四級豆油價(jià)格普遍在5050-5080元/噸，變化不大。
分析：近期需求無明顯變化，價(jià)格穩(wěn)定。
8、截至3月10日，大連大豆注冊倉單20828張,增加221張。
9、截止3月7日，基金多單56249手，增加593手，空單60592手,增加1120手，凈空單4343手。交易商統(tǒng)計(jì)，截至3月10日，基金凈空1500手左右。
五、技術(shù)分析：
