近期，大連商品交易所在全體會(huì)員的配合下順利進(jìn)行了豆油期貨交易系統(tǒng)的測(cè)試，此前，豆油期貨已經(jīng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，并報(bào)送國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)備案，預(yù)示著從2001年就開(kāi)始設(shè)計(jì)的豆油期貨合約將在不久的將來(lái)上市交易，并將和已有的大豆和豆粕期貨合約形成一個(gè)完整的以大豆品種為龍頭的期貨系列。
豆油期貨在國(guó)外市場(chǎng)發(fā)展得較快，芝加哥期貨交易所(CBOT)早在1950年就推出了豆油期貨，現(xiàn)在豆油期貨是其重要的交易品種，豆油期貨占CBOT整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易量的比重達(dá)到了10%―15%，對(duì)大豆期貨系列整體交易規(guī)模的擴(kuò)大起到了重要作用。
國(guó)外市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明，豆油期貨與大豆、豆粕期貨相配合，將有助于構(gòu)建大豆及其下游產(chǎn)品較為完整的避險(xiǎn)體系和價(jià)格體系，可以為大豆產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供理想的避險(xiǎn)工具和科學(xué)的價(jià)格指導(dǎo)。但遺憾的是我國(guó)一直以來(lái)都沒(méi)有豆油期貨，大商所即將推出的豆油期貨將彌補(bǔ)這一缺憾。下面筆者從現(xiàn)貨市場(chǎng)角度對(duì)國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)的大致情況進(jìn)行綜述。
一、豆油的基本常識(shí)
大豆油取自大豆種子，大豆油是世界上產(chǎn)量最多的油脂。大豆毛油的顏色因大豆種皮及大豆的品種不同而異，一般為淡黃、略綠、深褐色等。
精煉過(guò)的大豆油為淡黃色。大豆毛油有腥味，精煉后可去除，但儲(chǔ)藏過(guò)程中有“回味”傾向。豆腥味是由于豆油含亞麻酸、異亞油酸所引起的，用選擇氫化的方法可以將亞麻酸含量降至最小，同時(shí)避免了異亞油酸的生成，可基本消除大豆油的“回味”現(xiàn)象。
精練過(guò)的大豆油在長(zhǎng)期儲(chǔ)藏時(shí)，其顏色會(huì)由淺變深，這種現(xiàn)象叫做“顏色復(fù)原”，大豆油的“顏色復(fù)原”現(xiàn)象比其它油脂都顯著，而油脂自動(dòng)氧化所引起的復(fù)雜變化可能是其基本原因。
大豆油中含有大量的亞油酸，亞油酸是人體必需的脂肪酸，具有重要的生理功能，大豆油的消化率達(dá)98%，油中還富含維生素E和A，故其營(yíng)養(yǎng)價(jià)值較高。大豆油大量用于烹任和制造人造奶油。工業(yè)上大豆油用作油漆、油墨、高級(jí)潤(rùn)滑油、人造奶油、人造羊毛、人造纖維的原料以及醫(yī)藥上的補(bǔ)養(yǎng)藥品。大豆油還有防腐性能，可作桐油、亞麻油的代用品。
二、我國(guó)豆油生產(chǎn)情況
我國(guó)豆油生產(chǎn)分布面較廣，除西藏、青海外，國(guó)內(nèi)其他省區(qū)均或多或少有大豆油生產(chǎn)。作為豆油壓榨的原料大豆，其播種面積、產(chǎn)量和單產(chǎn)也對(duì)豆油產(chǎn)量產(chǎn)生一定影響，不過(guò)目前用于榨油的國(guó)產(chǎn)大豆比例較低。東北地區(qū)是大豆油的主要產(chǎn)地，當(dāng)?shù)鼐用裰饕秤么蠖褂汀?
近年來(lái)，我國(guó)沿海地區(qū)新建了很多大豆油生產(chǎn)廠。東北大豆出油率一般為17%，高于其他地區(qū)。上個(gè)世紀(jì)90年代中期以前，我國(guó)大部分榨油廠主要使用東北大豆或進(jìn)口大豆榨油，近年來(lái)，許多沿海榨油廠都傾向于使用進(jìn)口大豆加工豆油。此外，農(nóng)村還有許多農(nóng)民自己加工、消費(fèi)豆油。1999年以前，我國(guó)豆油產(chǎn)量基本上處于平穩(wěn)增長(zhǎng)階段，1991年豆油產(chǎn)量為65萬(wàn)噸，1999年達(dá)到了195萬(wàn)噸，8年時(shí)間增長(zhǎng)了130萬(wàn)噸，平均每年增長(zhǎng)16萬(wàn)噸。從2000年開(kāi)始，我國(guó)豆油產(chǎn)量增長(zhǎng)速度明顯加快，幾乎每年都會(huì)刷新歷史紀(jì)錄。2004年我國(guó)豆油產(chǎn)量達(dá)到了480萬(wàn)噸，較1999年的195萬(wàn)噸增加了285萬(wàn)噸，1999―2004年平均每年增長(zhǎng)57萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)今年我國(guó)豆油的產(chǎn)量將達(dá)到570萬(wàn)噸，將再度刷新歷史紀(jì)錄。
國(guó)內(nèi)豆油產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)與我國(guó)大豆進(jìn)口量大幅度增長(zhǎng)密切相關(guān)。1999年以后我國(guó)大豆進(jìn)口數(shù)量增長(zhǎng)明顯加速，致使2000年和2001年我國(guó)豆油產(chǎn)量分別達(dá)到了290萬(wàn)噸和365萬(wàn)噸，較1999年的195萬(wàn)噸顯著增加。2002年我國(guó)正式實(shí)施《農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全管理?xiàng)l例》，這一年我國(guó)大豆進(jìn)口量?jī)H為1131萬(wàn)噸，較2001年的1394萬(wàn)噸減少263萬(wàn)噸，減幅將近兩成。受此影響，2002年我國(guó)豆油產(chǎn)量為360萬(wàn)噸，基本保持上年水平。2003年我國(guó)大豆進(jìn)口數(shù)量再度迅速增加，達(dá)到了2074萬(wàn)噸，較2002年增加943萬(wàn)噸，增幅達(dá)83%。2004年國(guó)際大豆價(jià)格大幅回落，國(guó)內(nèi)榨油廠虧損嚴(yán)重，同時(shí)因種衣劑大豆事件加強(qiáng)了質(zhì)檢力度，當(dāng)年大豆進(jìn)口量有所降低，國(guó)內(nèi)豆油產(chǎn)量增速出現(xiàn)減緩，但仍達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的480萬(wàn)噸。據(jù)中國(guó)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)，今年前11個(gè)月我國(guó)進(jìn)口大豆2398萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)33%，進(jìn)口大豆數(shù)量大幅增長(zhǎng)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)豆油產(chǎn)量激增，國(guó)產(chǎn)大豆在榨油消費(fèi)中的比重逐年下降。1996年大豆榨油消費(fèi)中進(jìn)口大豆所占的比例僅為13%，而國(guó)產(chǎn)大豆比例則高達(dá)87%，1999年進(jìn)口大豆與國(guó)產(chǎn)大豆所占比例分別為38%和62%，至2004年，進(jìn)口大豆所占比例已高達(dá)76%，而國(guó)產(chǎn)大豆所占比例則下降到了24%。
三、我國(guó)豆油消費(fèi)情況
豆油消費(fèi)主要包括以下幾個(gè)方面：直接食用、集體和個(gè)體商業(yè)用油、食品加工用油、工業(yè)及醫(yī)藥等其他用油。影響豆油消費(fèi)的因素主要有：收入水平、人口數(shù)量(農(nóng)村、城鎮(zhèn))、人口結(jié)構(gòu)及流動(dòng)(南方、北方)、支出結(jié)構(gòu)的變化(替代油脂、消費(fèi)者偏好、通貨膨脹)、食品業(yè)及工業(yè)、醫(yī)藥事業(yè)的發(fā)展水平和價(jià)格(豆油價(jià)格、替代油脂的價(jià)格)。我國(guó)的豆油生產(chǎn)受消費(fèi)者偏好影響較大。歷史上市場(chǎng)流通的主要豆油品種是二級(jí)豆油，它是毛豆油經(jīng)過(guò)脫膠制成的可供食用的初級(jí)豆油，消費(fèi)區(qū)域遍及全國(guó)。近幾年隨著人民生活水平的提高，人們對(duì)高品質(zhì)調(diào)和油和色拉油的需求增長(zhǎng)較快，由于大豆油制作色拉油工藝比菜籽油簡(jiǎn)單，所以隨著色拉油消費(fèi)量的增加，對(duì)大豆油的需求量也大幅度增加，豆油在居民生活消費(fèi)中的地位越來(lái)越重要。
在我國(guó)大量進(jìn)口大豆和豆油之前，菜油是我國(guó)消費(fèi)量位居第一的植物油，豆油的主要消費(fèi)地區(qū)是在北方。但隨著我國(guó)沿海地區(qū)大豆壓榨廠的快速崛起，豆油在我國(guó)的市場(chǎng)份額也逐步提高，豆油對(duì)傳統(tǒng)菜油市場(chǎng)的滲透也逐步加強(qiáng)，菜油傳統(tǒng)的消費(fèi)地位在弱化。我國(guó)加入WTO以后，國(guó)內(nèi)油脂配額不斷增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)豆油的進(jìn)口大幅增長(zhǎng)，而與此同時(shí)，菜籽和菜油的進(jìn)口卻因國(guó)際油菜籽和菜油的價(jià)格高企而一直處于較低水平。從各個(gè)油脂品種的消費(fèi)量來(lái)看，2001年以前，各品種植物油在消費(fèi)總量中所占的份額變化并不顯著，2001年市場(chǎng)份額從大到小依次為：菜籽油、豆油、花生油、棕櫚油、棉籽油、小品種油。2001年以后，豆油和棕櫚油消費(fèi)份額明顯增長(zhǎng)。隨著國(guó)內(nèi)沿海地區(qū)大豆壓榨能力的急劇膨脹，大豆進(jìn)口持續(xù)增長(zhǎng)，加上國(guó)內(nèi)豆油進(jìn)口的增長(zhǎng)，豆油的消費(fèi)量增長(zhǎng)迅速，國(guó)內(nèi)豆油的市場(chǎng)份額在2002/2003年度發(fā)生決定性變化，豆油一躍成為國(guó)內(nèi)第一大油脂消費(fèi)品種，同時(shí)也成為影響國(guó)內(nèi)油脂行情的首要品種。至2004年，各品種油消費(fèi)份額由大到小的排序則變?yōu)椋憾褂?、菜籽油、棕櫚油、花生油、小品種油、棉籽油。
我國(guó)豆油食用消費(fèi)數(shù)量在2000年以前基本處于一個(gè)緩慢的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，1996年豆油食用消費(fèi)量為186萬(wàn)噸，至2000年食用消費(fèi)量上升到了257萬(wàn)噸，1996―2000年豆油食用消費(fèi)年均增加量為18萬(wàn)噸。2000年以后，豆油食用消費(fèi)量出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，2004年達(dá)到了620萬(wàn)噸，2000―2004年食用消費(fèi)年均增加量為91萬(wàn)噸。目前，預(yù)計(jì)今年豆油食用消費(fèi)量為690萬(wàn)噸，較2004年增加70萬(wàn)噸。
豆油除食用外，在工業(yè)上也有廣泛的用途，我國(guó)每年也出口少量的豆油(下面的分析將豆油工業(yè)消費(fèi)、出口消費(fèi)及其他消費(fèi)一并列入工業(yè)及其他消費(fèi))。除1997年之外，1996―2004年豆油的工業(yè)及其他需求總體呈現(xiàn)出一種緩慢的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)(1997年工業(yè)及其他需求之所以出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，是因?yàn)檫@一年我國(guó)豆油出口數(shù)量達(dá)到了前所未有的55.6萬(wàn)噸的水平)。1996年我國(guó)豆油及其他消費(fèi)量為40萬(wàn)噸，2004年上升到了70萬(wàn)噸，1996―2004年豆油的工業(yè)及其他需求平均年增加量為3.7萬(wàn)噸。目前，預(yù)計(jì)今年豆油工業(yè)及其他消費(fèi)量為70萬(wàn)噸，與2004年基本持平。
四、我國(guó)豆油進(jìn)口情況
我國(guó)油料市場(chǎng)于1993年開(kāi)放之后，國(guó)內(nèi)食用油消費(fèi)容量得以充分釋放，其中豆油需求量的增長(zhǎng)幅度可謂突出。據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入21世紀(jì)之后，我國(guó)豆油市場(chǎng)的整體消費(fèi)需求呈現(xiàn)明顯的遞增勢(shì)頭，其中1999/2000年度國(guó)內(nèi)豆油消費(fèi)總量?jī)H為305.1萬(wàn)噸，而到2004/2005年度已達(dá)到752萬(wàn)噸。在我國(guó)豆油市場(chǎng)供給量中，進(jìn)口豆油的比重大約為38.5%。
盡管近年來(lái)國(guó)內(nèi)大豆壓榨能力急速擴(kuò)張，但由于實(shí)際供應(yīng)量增加幅度相對(duì)緩慢，使得我國(guó)食用油整體產(chǎn)需缺口一直存在。據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)資料顯示，1993―1995年，食用油產(chǎn)需缺口為250萬(wàn)―300萬(wàn)噸，而1998―2000年缺口增至400萬(wàn)噸。尤其是在我國(guó)加入WTO之后3年來(lái)，隨著植物油需求量的急劇增加，2003―2004年這一缺口已經(jīng)達(dá)到了550萬(wàn)噸左右。與此同時(shí)，進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，國(guó)產(chǎn)大豆供應(yīng)量同比持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2004/2005年度國(guó)內(nèi)大豆總產(chǎn)量達(dá)到了1810萬(wàn)噸(超過(guò)2003年，再破歷史新高紀(jì)錄)，折油為529.7萬(wàn)噸，但仍無(wú)法滿足龐大的豆油消費(fèi)量(當(dāng)年預(yù)測(cè)值為765萬(wàn)噸)。因此，進(jìn)口大豆逐漸成為我國(guó)豆油市場(chǎng)供應(yīng)的主要原料來(lái)源。
由于進(jìn)口南美毛豆油價(jià)格相對(duì)低廉，加之國(guó)內(nèi)精煉油廠近年來(lái)不斷擴(kuò)建，致使毛豆油和糖煉豆油進(jìn)口量呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)的趨勢(shì)。在國(guó)內(nèi)豆油生產(chǎn)領(lǐng)域中，除了將大豆作為其加工的直接原料以外，進(jìn)口毛豆油也可作為一級(jí)豆油(大豆色拉油)的加工原料，主要通過(guò)“脫膠、脫酸，脫色、脫臭”完成精煉工序，而在少數(shù)情況下，國(guó)內(nèi)買家還會(huì)直接進(jìn)口精煉豆油。
1996―2001年，我國(guó)豆油進(jìn)口量逐年下降，特別是2000年和2001年下降態(tài)勢(shì)更為明顯，而在2001年以后，我國(guó)豆油進(jìn)口量又迅速增加。2001年之前我國(guó)豆油進(jìn)口量之所以出現(xiàn)下降主要基于以下兩點(diǎn)原因：一是在2001年以前(包括2001年)，我國(guó)對(duì)植物油進(jìn)口管理較為嚴(yán)格；二是2000年和2001年我國(guó)大豆的進(jìn)口數(shù)量出現(xiàn)明顯增加，對(duì)豆油進(jìn)口起到一定的抑制作用。受以上兩方面因素影響，2001年我國(guó)豆油的進(jìn)口數(shù)量?jī)H為7萬(wàn)噸。2002年我國(guó)對(duì)植物油進(jìn)口實(shí)行關(guān)稅配額管理制度，豆油配額內(nèi)關(guān)稅由原來(lái)的13%降到9%，同時(shí)，豆油配額數(shù)量也逐年增加，這使得2002―2004年我國(guó)豆油的進(jìn)口數(shù)量連續(xù)3年大幅增加。2004年我國(guó)豆油進(jìn)口數(shù)量達(dá)到了252萬(wàn)噸，較低谷階段的2001年進(jìn)口量增加了245萬(wàn)噸。今年由于進(jìn)口大豆數(shù)量大幅增加，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)長(zhǎng)期處于倒掛狀態(tài)，進(jìn)口豆油數(shù)量明顯下降，預(yù)計(jì)今年我國(guó)豆油進(jìn)口量為180萬(wàn)噸，較2004年減少72萬(wàn)噸，減幅接近三成。
五、本年度我國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)情況
今年年初至今，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格總體處于下降通道之中，國(guó)內(nèi)與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格倒掛現(xiàn)象時(shí)常存在，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)需求始終難以有效啟動(dòng)，即使國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格大幅反彈也不能有效拉動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格。1月至8月期間，我國(guó)食用油市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)了從年初高點(diǎn)的快速直線回落走勢(shì)。到8月19日達(dá)到年內(nèi)價(jià)格低點(diǎn)，河北、京津地區(qū)四級(jí)豆油的油廠出廠價(jià)格為5150元/噸，較年初的5980元/噸下降了13.9%。8月底9月初，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)由于中秋和國(guó)慶節(jié)日來(lái)臨備貨而需求增大和國(guó)際市場(chǎng)豆油價(jià)格上漲配合作用下，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格出現(xiàn)一波明顯的反彈行情。河北、京津地區(qū)四級(jí)豆油的油廠出廠價(jià)格為5200元/噸，反彈幅度接近1%；一級(jí)豆油出廠價(jià)格河北、京津地區(qū)為5430元/噸，反彈幅度達(dá)到3.8%。9月下旬，由于國(guó)際市場(chǎng)豆油期價(jià)大幅上漲，國(guó)內(nèi)與國(guó)際市場(chǎng)豆油價(jià)格倒掛現(xiàn)象非常嚴(yán)重，國(guó)內(nèi)四級(jí)豆油出廠價(jià)格已明顯低于進(jìn)口毛豆油到港成本。9月中下旬，油廠采購(gòu)基本結(jié)束，豆油價(jià)格再次振蕩回落，第三季度末國(guó)內(nèi)各地豆油價(jià)格基本降至此次反彈前水平。自今年3月份起至10月中旬，進(jìn)口毛豆油到岸成本價(jià)雖然起落頻繁，但基本上處于四級(jí)豆油價(jià)格之上。受此影響，我國(guó)前三季度進(jìn)口豆油數(shù)量已較去年同期出現(xiàn)明顯下降。進(jìn)入10月以后，食用油脂市場(chǎng)低迷。由于禽流感疫情在11月份不斷蔓延，對(duì)國(guó)內(nèi)家禽養(yǎng)殖業(yè)和飼料業(yè)造成重創(chuàng)，從而嚴(yán)重影響豆粕的市場(chǎng)需求，導(dǎo)致豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)出現(xiàn)回落，令油廠加工利潤(rùn)大幅縮水。油脂加工廠家為了控制生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)縮量生產(chǎn)，同時(shí)供應(yīng)廠家也因豆粕價(jià)格的下滑而相應(yīng)提高豆油出廠價(jià)格以減少虧損，從而給國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格的提升帶來(lái)一定支撐，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格于11月中后期達(dá)到了5500―5600元/噸，漲幅達(dá)300元/噸以上。11月下旬，國(guó)內(nèi)禽流感疫情得到控制，中間商和終端用戶需求全面疲軟，油廠開(kāi)工局部增多，加上原料加工成本下降，令豆油市場(chǎng)價(jià)格小幅回落。在跨入12月份之際，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格出現(xiàn)了高位回落走勢(shì)，東北地區(qū)一級(jí)豆油價(jià)格下跌到了5600―5620元/噸。
六、現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格下跌的主要原因
目前，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格下跌的主要原因有以下幾點(diǎn)：一是前期國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格漲勢(shì)過(guò)猛，前不久東北地區(qū)四級(jí)豆油價(jià)格一度上漲到了5500元/噸，一級(jí)豆油價(jià)格上漲到了5800元/噸，與棉油、菜油差價(jià)接近1000元/噸，之后價(jià)格適當(dāng)回落應(yīng)該在情理之中；二是11月份船期的20萬(wàn)噸進(jìn)口毛豆油陸續(xù)到岸，給國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)帶來(lái)沖擊；三是在北京年內(nèi)舉行的第七次糧食交易會(huì)中，競(jìng)價(jià)銷售了1.5萬(wàn)噸國(guó)儲(chǔ)進(jìn)口毛豆油，成交價(jià)僅為4670元/噸左右，這引導(dǎo)國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格走低；四是隨著前期豆油價(jià)格迅速上漲，油廠有利可圖，黑龍江九三、大連九三、北京匯福等國(guó)內(nèi)大型油廠紛紛恢復(fù)生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)一度供應(yīng)緊張的局面有所緩解；五是長(zhǎng)期以來(lái)豆油市場(chǎng)內(nèi)強(qiáng)外弱，國(guó)際市場(chǎng)豆油價(jià)格連續(xù)下跌造成國(guó)內(nèi)貿(mào)易商恐慌性拋貨，這也給市場(chǎng)帶來(lái)壓力。
七、我國(guó)豆油市場(chǎng)行情后市展望
預(yù)計(jì)近期國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)價(jià)格仍將延續(xù)跌勢(shì)，原因如下：
第一，國(guó)內(nèi)豆油供應(yīng)充足，進(jìn)口大豆、豆油數(shù)量增加帶來(lái)不小壓力。前一時(shí)期，由于國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格漲勢(shì)迅猛，壓榨利潤(rùn)可觀，各地大型油廠在大豆原料成本低廉、供應(yīng)充足的情況相繼開(kāi)機(jī)，再次將大量豆油推向市場(chǎng)。與此同時(shí)，華北地區(qū)國(guó)儲(chǔ)部門(mén)為輪庫(kù)，多次低價(jià)拋售毛豆油，加之各港口大量進(jìn)口毛豆油到貨，國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)出現(xiàn)了供大于求的局面，限制了價(jià)格的繼續(xù)上漲。近期，我國(guó)進(jìn)口大豆仍保持較高的到貨量，港口進(jìn)口大豆庫(kù)存出現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的勢(shì)頭，當(dāng)前庫(kù)存已突破了250萬(wàn)噸。而且，由于人民幣升值以及國(guó)際海運(yùn)費(fèi)不斷走低大大降低了我國(guó)進(jìn)口大豆的成本，現(xiàn)階段進(jìn)口大豆到港價(jià)已經(jīng)下調(diào)到了2600元/噸。另外，最近數(shù)周來(lái)國(guó)內(nèi)買家明顯加快了采購(gòu)南美豆油的步伐，估計(jì)12月份到明年初，將會(huì)有不少定價(jià)低廉的南美豆油運(yùn)抵國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，僅12月份南美對(duì)我國(guó)裝運(yùn)的豆油數(shù)量就可高達(dá)20萬(wàn)噸到25萬(wàn)噸。大量廉價(jià)進(jìn)口大豆、豆油的到貨將給國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。
第二，禽流感疫情明顯受到控制，廠商大幅提價(jià)的空間有限。進(jìn)入11月份以來(lái)，因禽流感肆虐，豆粕價(jià)格低迷，國(guó)內(nèi)油廠大豆壓榨虧損嚴(yán)重，多數(shù)油廠因此紛紛進(jìn)入停產(chǎn)或減產(chǎn)階段。12月14日，我國(guó)首席獸醫(yī)官、農(nóng)業(yè)部獸醫(yī)局局長(zhǎng)賈幼陵在國(guó)務(wù)院新聞辦發(fā)布會(huì)上表示，目前我國(guó)已經(jīng)有23個(gè)疫區(qū)解除了封鎖。由此可見(jiàn)，近來(lái)我國(guó)禽流感疫情的防治工作成效顯著，對(duì)養(yǎng)殖戶和飼料加工企業(yè)的利空壓力得到相應(yīng)緩解，豆粕需求在后期將增加，這會(huì)刺激油廠開(kāi)機(jī)率提高，豆油供應(yīng)將增加，短期內(nèi)廠商繼續(xù)大幅提價(jià)的空間有限。
第三，“長(zhǎng)假效應(yīng)”短期內(nèi)難以明顯顯現(xiàn)。由于臨近春節(jié)，12月份國(guó)內(nèi)油廠逐漸進(jìn)入豆油集中備貨期，市場(chǎng)需求有望放量增長(zhǎng)，但我們對(duì)節(jié)前備貨不宜過(guò)于樂(lè)觀。由于前期豆油價(jià)格短期強(qiáng)勁反彈，終端用戶尤其是中間商觀望心理較強(qiáng)。此外，小包裝精煉食油的總體行情年比更趨低迷，也令散油和進(jìn)口原油的銷售遲滯，不少大型油脂企業(yè)反映，對(duì)桶油的灌裝備貨進(jìn)度當(dāng)前較往年同期清淡了不少，預(yù)計(jì)元旦、春節(jié)的“長(zhǎng)假效應(yīng)”短期仍難以顯現(xiàn)。
第四，關(guān)稅減讓和取消植物油關(guān)稅配額均對(duì)豆油市場(chǎng)構(gòu)成利空。我國(guó)財(cái)政部12月13日發(fā)布公告稱，從2006年1月1日起，我國(guó)將根據(jù)加入世界貿(mào)易組織的關(guān)稅減讓承諾，進(jìn)一步降低100多個(gè)稅目的進(jìn)口關(guān)稅，涉及植物油、化工原料、汽車及汽車零部件等產(chǎn)品，這意味著2006年之后，豆油進(jìn)口成本將會(huì)下降。與此同時(shí)，明年我國(guó)還將取消植物油關(guān)稅配額，植物油進(jìn)口環(huán)境將更加趨于寬松，沒(méi)有配額的限制，有條件進(jìn)口植物油的企業(yè)數(shù)量會(huì)明顯增多，雖然國(guó)家對(duì)申請(qǐng)進(jìn)口的企業(yè)的資格進(jìn)行了限制，但是能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)依然眾多，一些大型跨國(guó)公司正在加快滲透中國(guó)市場(chǎng)，今后進(jìn)口毛豆油入關(guān)更加容易，這將影響人們的看漲心理。
綜合分析，在供應(yīng)充足，成本低廉的情況下，配額管理的放開(kāi)，進(jìn)口關(guān)銳的削減，給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)了較大的利空作用，將有效限制豆油價(jià)格的上漲空間，但不久之后在國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)迎來(lái)節(jié)前采購(gòu)高峰期時(shí)，價(jià)格有可能止跌企穩(wěn)，預(yù)計(jì)后市國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)仍將以小幅振蕩為主。
豆油期貨在國(guó)外市場(chǎng)發(fā)展得較快，芝加哥期貨交易所(CBOT)早在1950年就推出了豆油期貨，現(xiàn)在豆油期貨是其重要的交易品種，豆油期貨占CBOT整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易量的比重達(dá)到了10%―15%，對(duì)大豆期貨系列整體交易規(guī)模的擴(kuò)大起到了重要作用。
國(guó)外市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明，豆油期貨與大豆、豆粕期貨相配合，將有助于構(gòu)建大豆及其下游產(chǎn)品較為完整的避險(xiǎn)體系和價(jià)格體系，可以為大豆產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供理想的避險(xiǎn)工具和科學(xué)的價(jià)格指導(dǎo)。但遺憾的是我國(guó)一直以來(lái)都沒(méi)有豆油期貨，大商所即將推出的豆油期貨將彌補(bǔ)這一缺憾。下面筆者從現(xiàn)貨市場(chǎng)角度對(duì)國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)的大致情況進(jìn)行綜述。
一、豆油的基本常識(shí)
大豆油取自大豆種子，大豆油是世界上產(chǎn)量最多的油脂。大豆毛油的顏色因大豆種皮及大豆的品種不同而異，一般為淡黃、略綠、深褐色等。
精煉過(guò)的大豆油為淡黃色。大豆毛油有腥味，精煉后可去除，但儲(chǔ)藏過(guò)程中有“回味”傾向。豆腥味是由于豆油含亞麻酸、異亞油酸所引起的，用選擇氫化的方法可以將亞麻酸含量降至最小，同時(shí)避免了異亞油酸的生成，可基本消除大豆油的“回味”現(xiàn)象。
精練過(guò)的大豆油在長(zhǎng)期儲(chǔ)藏時(shí)，其顏色會(huì)由淺變深，這種現(xiàn)象叫做“顏色復(fù)原”，大豆油的“顏色復(fù)原”現(xiàn)象比其它油脂都顯著，而油脂自動(dòng)氧化所引起的復(fù)雜變化可能是其基本原因。
大豆油中含有大量的亞油酸，亞油酸是人體必需的脂肪酸，具有重要的生理功能，大豆油的消化率達(dá)98%，油中還富含維生素E和A，故其營(yíng)養(yǎng)價(jià)值較高。大豆油大量用于烹任和制造人造奶油。工業(yè)上大豆油用作油漆、油墨、高級(jí)潤(rùn)滑油、人造奶油、人造羊毛、人造纖維的原料以及醫(yī)藥上的補(bǔ)養(yǎng)藥品。大豆油還有防腐性能，可作桐油、亞麻油的代用品。
二、我國(guó)豆油生產(chǎn)情況
我國(guó)豆油生產(chǎn)分布面較廣，除西藏、青海外，國(guó)內(nèi)其他省區(qū)均或多或少有大豆油生產(chǎn)。作為豆油壓榨的原料大豆，其播種面積、產(chǎn)量和單產(chǎn)也對(duì)豆油產(chǎn)量產(chǎn)生一定影響，不過(guò)目前用于榨油的國(guó)產(chǎn)大豆比例較低。東北地區(qū)是大豆油的主要產(chǎn)地，當(dāng)?shù)鼐用裰饕秤么蠖褂汀?
近年來(lái)，我國(guó)沿海地區(qū)新建了很多大豆油生產(chǎn)廠。東北大豆出油率一般為17%，高于其他地區(qū)。上個(gè)世紀(jì)90年代中期以前，我國(guó)大部分榨油廠主要使用東北大豆或進(jìn)口大豆榨油，近年來(lái)，許多沿海榨油廠都傾向于使用進(jìn)口大豆加工豆油。此外，農(nóng)村還有許多農(nóng)民自己加工、消費(fèi)豆油。1999年以前，我國(guó)豆油產(chǎn)量基本上處于平穩(wěn)增長(zhǎng)階段，1991年豆油產(chǎn)量為65萬(wàn)噸，1999年達(dá)到了195萬(wàn)噸，8年時(shí)間增長(zhǎng)了130萬(wàn)噸，平均每年增長(zhǎng)16萬(wàn)噸。從2000年開(kāi)始，我國(guó)豆油產(chǎn)量增長(zhǎng)速度明顯加快，幾乎每年都會(huì)刷新歷史紀(jì)錄。2004年我國(guó)豆油產(chǎn)量達(dá)到了480萬(wàn)噸，較1999年的195萬(wàn)噸增加了285萬(wàn)噸，1999―2004年平均每年增長(zhǎng)57萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)今年我國(guó)豆油的產(chǎn)量將達(dá)到570萬(wàn)噸，將再度刷新歷史紀(jì)錄。
國(guó)內(nèi)豆油產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)與我國(guó)大豆進(jìn)口量大幅度增長(zhǎng)密切相關(guān)。1999年以后我國(guó)大豆進(jìn)口數(shù)量增長(zhǎng)明顯加速，致使2000年和2001年我國(guó)豆油產(chǎn)量分別達(dá)到了290萬(wàn)噸和365萬(wàn)噸，較1999年的195萬(wàn)噸顯著增加。2002年我國(guó)正式實(shí)施《農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全管理?xiàng)l例》，這一年我國(guó)大豆進(jìn)口量?jī)H為1131萬(wàn)噸，較2001年的1394萬(wàn)噸減少263萬(wàn)噸，減幅將近兩成。受此影響，2002年我國(guó)豆油產(chǎn)量為360萬(wàn)噸，基本保持上年水平。2003年我國(guó)大豆進(jìn)口數(shù)量再度迅速增加，達(dá)到了2074萬(wàn)噸，較2002年增加943萬(wàn)噸，增幅達(dá)83%。2004年國(guó)際大豆價(jià)格大幅回落，國(guó)內(nèi)榨油廠虧損嚴(yán)重，同時(shí)因種衣劑大豆事件加強(qiáng)了質(zhì)檢力度，當(dāng)年大豆進(jìn)口量有所降低，國(guó)內(nèi)豆油產(chǎn)量增速出現(xiàn)減緩，但仍達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的480萬(wàn)噸。據(jù)中國(guó)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)，今年前11個(gè)月我國(guó)進(jìn)口大豆2398萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)33%，進(jìn)口大豆數(shù)量大幅增長(zhǎng)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)豆油產(chǎn)量激增，國(guó)產(chǎn)大豆在榨油消費(fèi)中的比重逐年下降。1996年大豆榨油消費(fèi)中進(jìn)口大豆所占的比例僅為13%，而國(guó)產(chǎn)大豆比例則高達(dá)87%，1999年進(jìn)口大豆與國(guó)產(chǎn)大豆所占比例分別為38%和62%，至2004年，進(jìn)口大豆所占比例已高達(dá)76%，而國(guó)產(chǎn)大豆所占比例則下降到了24%。
三、我國(guó)豆油消費(fèi)情況
豆油消費(fèi)主要包括以下幾個(gè)方面：直接食用、集體和個(gè)體商業(yè)用油、食品加工用油、工業(yè)及醫(yī)藥等其他用油。影響豆油消費(fèi)的因素主要有：收入水平、人口數(shù)量(農(nóng)村、城鎮(zhèn))、人口結(jié)構(gòu)及流動(dòng)(南方、北方)、支出結(jié)構(gòu)的變化(替代油脂、消費(fèi)者偏好、通貨膨脹)、食品業(yè)及工業(yè)、醫(yī)藥事業(yè)的發(fā)展水平和價(jià)格(豆油價(jià)格、替代油脂的價(jià)格)。我國(guó)的豆油生產(chǎn)受消費(fèi)者偏好影響較大。歷史上市場(chǎng)流通的主要豆油品種是二級(jí)豆油，它是毛豆油經(jīng)過(guò)脫膠制成的可供食用的初級(jí)豆油，消費(fèi)區(qū)域遍及全國(guó)。近幾年隨著人民生活水平的提高，人們對(duì)高品質(zhì)調(diào)和油和色拉油的需求增長(zhǎng)較快，由于大豆油制作色拉油工藝比菜籽油簡(jiǎn)單，所以隨著色拉油消費(fèi)量的增加，對(duì)大豆油的需求量也大幅度增加，豆油在居民生活消費(fèi)中的地位越來(lái)越重要。
在我國(guó)大量進(jìn)口大豆和豆油之前，菜油是我國(guó)消費(fèi)量位居第一的植物油，豆油的主要消費(fèi)地區(qū)是在北方。但隨著我國(guó)沿海地區(qū)大豆壓榨廠的快速崛起，豆油在我國(guó)的市場(chǎng)份額也逐步提高，豆油對(duì)傳統(tǒng)菜油市場(chǎng)的滲透也逐步加強(qiáng)，菜油傳統(tǒng)的消費(fèi)地位在弱化。我國(guó)加入WTO以后，國(guó)內(nèi)油脂配額不斷增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)豆油的進(jìn)口大幅增長(zhǎng)，而與此同時(shí)，菜籽和菜油的進(jìn)口卻因國(guó)際油菜籽和菜油的價(jià)格高企而一直處于較低水平。從各個(gè)油脂品種的消費(fèi)量來(lái)看，2001年以前，各品種植物油在消費(fèi)總量中所占的份額變化并不顯著，2001年市場(chǎng)份額從大到小依次為：菜籽油、豆油、花生油、棕櫚油、棉籽油、小品種油。2001年以后，豆油和棕櫚油消費(fèi)份額明顯增長(zhǎng)。隨著國(guó)內(nèi)沿海地區(qū)大豆壓榨能力的急劇膨脹，大豆進(jìn)口持續(xù)增長(zhǎng)，加上國(guó)內(nèi)豆油進(jìn)口的增長(zhǎng)，豆油的消費(fèi)量增長(zhǎng)迅速，國(guó)內(nèi)豆油的市場(chǎng)份額在2002/2003年度發(fā)生決定性變化，豆油一躍成為國(guó)內(nèi)第一大油脂消費(fèi)品種，同時(shí)也成為影響國(guó)內(nèi)油脂行情的首要品種。至2004年，各品種油消費(fèi)份額由大到小的排序則變?yōu)椋憾褂?、菜籽油、棕櫚油、花生油、小品種油、棉籽油。
我國(guó)豆油食用消費(fèi)數(shù)量在2000年以前基本處于一個(gè)緩慢的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，1996年豆油食用消費(fèi)量為186萬(wàn)噸，至2000年食用消費(fèi)量上升到了257萬(wàn)噸，1996―2000年豆油食用消費(fèi)年均增加量為18萬(wàn)噸。2000年以后，豆油食用消費(fèi)量出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，2004年達(dá)到了620萬(wàn)噸，2000―2004年食用消費(fèi)年均增加量為91萬(wàn)噸。目前，預(yù)計(jì)今年豆油食用消費(fèi)量為690萬(wàn)噸，較2004年增加70萬(wàn)噸。
豆油除食用外，在工業(yè)上也有廣泛的用途，我國(guó)每年也出口少量的豆油(下面的分析將豆油工業(yè)消費(fèi)、出口消費(fèi)及其他消費(fèi)一并列入工業(yè)及其他消費(fèi))。除1997年之外，1996―2004年豆油的工業(yè)及其他需求總體呈現(xiàn)出一種緩慢的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)(1997年工業(yè)及其他需求之所以出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，是因?yàn)檫@一年我國(guó)豆油出口數(shù)量達(dá)到了前所未有的55.6萬(wàn)噸的水平)。1996年我國(guó)豆油及其他消費(fèi)量為40萬(wàn)噸，2004年上升到了70萬(wàn)噸，1996―2004年豆油的工業(yè)及其他需求平均年增加量為3.7萬(wàn)噸。目前，預(yù)計(jì)今年豆油工業(yè)及其他消費(fèi)量為70萬(wàn)噸，與2004年基本持平。
四、我國(guó)豆油進(jìn)口情況
我國(guó)油料市場(chǎng)于1993年開(kāi)放之后，國(guó)內(nèi)食用油消費(fèi)容量得以充分釋放，其中豆油需求量的增長(zhǎng)幅度可謂突出。據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入21世紀(jì)之后，我國(guó)豆油市場(chǎng)的整體消費(fèi)需求呈現(xiàn)明顯的遞增勢(shì)頭，其中1999/2000年度國(guó)內(nèi)豆油消費(fèi)總量?jī)H為305.1萬(wàn)噸，而到2004/2005年度已達(dá)到752萬(wàn)噸。在我國(guó)豆油市場(chǎng)供給量中，進(jìn)口豆油的比重大約為38.5%。
盡管近年來(lái)國(guó)內(nèi)大豆壓榨能力急速擴(kuò)張，但由于實(shí)際供應(yīng)量增加幅度相對(duì)緩慢，使得我國(guó)食用油整體產(chǎn)需缺口一直存在。據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)資料顯示，1993―1995年，食用油產(chǎn)需缺口為250萬(wàn)―300萬(wàn)噸，而1998―2000年缺口增至400萬(wàn)噸。尤其是在我國(guó)加入WTO之后3年來(lái)，隨著植物油需求量的急劇增加，2003―2004年這一缺口已經(jīng)達(dá)到了550萬(wàn)噸左右。與此同時(shí)，進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，國(guó)產(chǎn)大豆供應(yīng)量同比持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2004/2005年度國(guó)內(nèi)大豆總產(chǎn)量達(dá)到了1810萬(wàn)噸(超過(guò)2003年，再破歷史新高紀(jì)錄)，折油為529.7萬(wàn)噸，但仍無(wú)法滿足龐大的豆油消費(fèi)量(當(dāng)年預(yù)測(cè)值為765萬(wàn)噸)。因此，進(jìn)口大豆逐漸成為我國(guó)豆油市場(chǎng)供應(yīng)的主要原料來(lái)源。
由于進(jìn)口南美毛豆油價(jià)格相對(duì)低廉，加之國(guó)內(nèi)精煉油廠近年來(lái)不斷擴(kuò)建，致使毛豆油和糖煉豆油進(jìn)口量呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)的趨勢(shì)。在國(guó)內(nèi)豆油生產(chǎn)領(lǐng)域中，除了將大豆作為其加工的直接原料以外，進(jìn)口毛豆油也可作為一級(jí)豆油(大豆色拉油)的加工原料，主要通過(guò)“脫膠、脫酸，脫色、脫臭”完成精煉工序，而在少數(shù)情況下，國(guó)內(nèi)買家還會(huì)直接進(jìn)口精煉豆油。
1996―2001年，我國(guó)豆油進(jìn)口量逐年下降，特別是2000年和2001年下降態(tài)勢(shì)更為明顯，而在2001年以后，我國(guó)豆油進(jìn)口量又迅速增加。2001年之前我國(guó)豆油進(jìn)口量之所以出現(xiàn)下降主要基于以下兩點(diǎn)原因：一是在2001年以前(包括2001年)，我國(guó)對(duì)植物油進(jìn)口管理較為嚴(yán)格；二是2000年和2001年我國(guó)大豆的進(jìn)口數(shù)量出現(xiàn)明顯增加，對(duì)豆油進(jìn)口起到一定的抑制作用。受以上兩方面因素影響，2001年我國(guó)豆油的進(jìn)口數(shù)量?jī)H為7萬(wàn)噸。2002年我國(guó)對(duì)植物油進(jìn)口實(shí)行關(guān)稅配額管理制度，豆油配額內(nèi)關(guān)稅由原來(lái)的13%降到9%，同時(shí)，豆油配額數(shù)量也逐年增加，這使得2002―2004年我國(guó)豆油的進(jìn)口數(shù)量連續(xù)3年大幅增加。2004年我國(guó)豆油進(jìn)口數(shù)量達(dá)到了252萬(wàn)噸，較低谷階段的2001年進(jìn)口量增加了245萬(wàn)噸。今年由于進(jìn)口大豆數(shù)量大幅增加，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)長(zhǎng)期處于倒掛狀態(tài)，進(jìn)口豆油數(shù)量明顯下降，預(yù)計(jì)今年我國(guó)豆油進(jìn)口量為180萬(wàn)噸，較2004年減少72萬(wàn)噸，減幅接近三成。
五、本年度我國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)情況
今年年初至今，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格總體處于下降通道之中，國(guó)內(nèi)與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格倒掛現(xiàn)象時(shí)常存在，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)需求始終難以有效啟動(dòng)，即使國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格大幅反彈也不能有效拉動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格。1月至8月期間，我國(guó)食用油市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)了從年初高點(diǎn)的快速直線回落走勢(shì)。到8月19日達(dá)到年內(nèi)價(jià)格低點(diǎn)，河北、京津地區(qū)四級(jí)豆油的油廠出廠價(jià)格為5150元/噸，較年初的5980元/噸下降了13.9%。8月底9月初，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)由于中秋和國(guó)慶節(jié)日來(lái)臨備貨而需求增大和國(guó)際市場(chǎng)豆油價(jià)格上漲配合作用下，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格出現(xiàn)一波明顯的反彈行情。河北、京津地區(qū)四級(jí)豆油的油廠出廠價(jià)格為5200元/噸，反彈幅度接近1%；一級(jí)豆油出廠價(jià)格河北、京津地區(qū)為5430元/噸，反彈幅度達(dá)到3.8%。9月下旬，由于國(guó)際市場(chǎng)豆油期價(jià)大幅上漲，國(guó)內(nèi)與國(guó)際市場(chǎng)豆油價(jià)格倒掛現(xiàn)象非常嚴(yán)重，國(guó)內(nèi)四級(jí)豆油出廠價(jià)格已明顯低于進(jìn)口毛豆油到港成本。9月中下旬，油廠采購(gòu)基本結(jié)束，豆油價(jià)格再次振蕩回落，第三季度末國(guó)內(nèi)各地豆油價(jià)格基本降至此次反彈前水平。自今年3月份起至10月中旬，進(jìn)口毛豆油到岸成本價(jià)雖然起落頻繁，但基本上處于四級(jí)豆油價(jià)格之上。受此影響，我國(guó)前三季度進(jìn)口豆油數(shù)量已較去年同期出現(xiàn)明顯下降。進(jìn)入10月以后，食用油脂市場(chǎng)低迷。由于禽流感疫情在11月份不斷蔓延，對(duì)國(guó)內(nèi)家禽養(yǎng)殖業(yè)和飼料業(yè)造成重創(chuàng)，從而嚴(yán)重影響豆粕的市場(chǎng)需求，導(dǎo)致豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)出現(xiàn)回落，令油廠加工利潤(rùn)大幅縮水。油脂加工廠家為了控制生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)縮量生產(chǎn)，同時(shí)供應(yīng)廠家也因豆粕價(jià)格的下滑而相應(yīng)提高豆油出廠價(jià)格以減少虧損，從而給國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格的提升帶來(lái)一定支撐，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格于11月中后期達(dá)到了5500―5600元/噸，漲幅達(dá)300元/噸以上。11月下旬，國(guó)內(nèi)禽流感疫情得到控制，中間商和終端用戶需求全面疲軟，油廠開(kāi)工局部增多，加上原料加工成本下降，令豆油市場(chǎng)價(jià)格小幅回落。在跨入12月份之際，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格出現(xiàn)了高位回落走勢(shì)，東北地區(qū)一級(jí)豆油價(jià)格下跌到了5600―5620元/噸。
六、現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格下跌的主要原因
目前，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格下跌的主要原因有以下幾點(diǎn)：一是前期國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格漲勢(shì)過(guò)猛，前不久東北地區(qū)四級(jí)豆油價(jià)格一度上漲到了5500元/噸，一級(jí)豆油價(jià)格上漲到了5800元/噸，與棉油、菜油差價(jià)接近1000元/噸，之后價(jià)格適當(dāng)回落應(yīng)該在情理之中；二是11月份船期的20萬(wàn)噸進(jìn)口毛豆油陸續(xù)到岸，給國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)帶來(lái)沖擊；三是在北京年內(nèi)舉行的第七次糧食交易會(huì)中，競(jìng)價(jià)銷售了1.5萬(wàn)噸國(guó)儲(chǔ)進(jìn)口毛豆油，成交價(jià)僅為4670元/噸左右，這引導(dǎo)國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格走低；四是隨著前期豆油價(jià)格迅速上漲，油廠有利可圖，黑龍江九三、大連九三、北京匯福等國(guó)內(nèi)大型油廠紛紛恢復(fù)生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)一度供應(yīng)緊張的局面有所緩解；五是長(zhǎng)期以來(lái)豆油市場(chǎng)內(nèi)強(qiáng)外弱，國(guó)際市場(chǎng)豆油價(jià)格連續(xù)下跌造成國(guó)內(nèi)貿(mào)易商恐慌性拋貨，這也給市場(chǎng)帶來(lái)壓力。
七、我國(guó)豆油市場(chǎng)行情后市展望
預(yù)計(jì)近期國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)價(jià)格仍將延續(xù)跌勢(shì)，原因如下：
第一，國(guó)內(nèi)豆油供應(yīng)充足，進(jìn)口大豆、豆油數(shù)量增加帶來(lái)不小壓力。前一時(shí)期，由于國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格漲勢(shì)迅猛，壓榨利潤(rùn)可觀，各地大型油廠在大豆原料成本低廉、供應(yīng)充足的情況相繼開(kāi)機(jī)，再次將大量豆油推向市場(chǎng)。與此同時(shí)，華北地區(qū)國(guó)儲(chǔ)部門(mén)為輪庫(kù)，多次低價(jià)拋售毛豆油，加之各港口大量進(jìn)口毛豆油到貨，國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)出現(xiàn)了供大于求的局面，限制了價(jià)格的繼續(xù)上漲。近期，我國(guó)進(jìn)口大豆仍保持較高的到貨量，港口進(jìn)口大豆庫(kù)存出現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的勢(shì)頭，當(dāng)前庫(kù)存已突破了250萬(wàn)噸。而且，由于人民幣升值以及國(guó)際海運(yùn)費(fèi)不斷走低大大降低了我國(guó)進(jìn)口大豆的成本，現(xiàn)階段進(jìn)口大豆到港價(jià)已經(jīng)下調(diào)到了2600元/噸。另外，最近數(shù)周來(lái)國(guó)內(nèi)買家明顯加快了采購(gòu)南美豆油的步伐，估計(jì)12月份到明年初，將會(huì)有不少定價(jià)低廉的南美豆油運(yùn)抵國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，僅12月份南美對(duì)我國(guó)裝運(yùn)的豆油數(shù)量就可高達(dá)20萬(wàn)噸到25萬(wàn)噸。大量廉價(jià)進(jìn)口大豆、豆油的到貨將給國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。
第二，禽流感疫情明顯受到控制，廠商大幅提價(jià)的空間有限。進(jìn)入11月份以來(lái)，因禽流感肆虐，豆粕價(jià)格低迷，國(guó)內(nèi)油廠大豆壓榨虧損嚴(yán)重，多數(shù)油廠因此紛紛進(jìn)入停產(chǎn)或減產(chǎn)階段。12月14日，我國(guó)首席獸醫(yī)官、農(nóng)業(yè)部獸醫(yī)局局長(zhǎng)賈幼陵在國(guó)務(wù)院新聞辦發(fā)布會(huì)上表示，目前我國(guó)已經(jīng)有23個(gè)疫區(qū)解除了封鎖。由此可見(jiàn)，近來(lái)我國(guó)禽流感疫情的防治工作成效顯著，對(duì)養(yǎng)殖戶和飼料加工企業(yè)的利空壓力得到相應(yīng)緩解，豆粕需求在后期將增加，這會(huì)刺激油廠開(kāi)機(jī)率提高，豆油供應(yīng)將增加，短期內(nèi)廠商繼續(xù)大幅提價(jià)的空間有限。
第三，“長(zhǎng)假效應(yīng)”短期內(nèi)難以明顯顯現(xiàn)。由于臨近春節(jié)，12月份國(guó)內(nèi)油廠逐漸進(jìn)入豆油集中備貨期，市場(chǎng)需求有望放量增長(zhǎng)，但我們對(duì)節(jié)前備貨不宜過(guò)于樂(lè)觀。由于前期豆油價(jià)格短期強(qiáng)勁反彈，終端用戶尤其是中間商觀望心理較強(qiáng)。此外，小包裝精煉食油的總體行情年比更趨低迷，也令散油和進(jìn)口原油的銷售遲滯，不少大型油脂企業(yè)反映，對(duì)桶油的灌裝備貨進(jìn)度當(dāng)前較往年同期清淡了不少，預(yù)計(jì)元旦、春節(jié)的“長(zhǎng)假效應(yīng)”短期仍難以顯現(xiàn)。
第四，關(guān)稅減讓和取消植物油關(guān)稅配額均對(duì)豆油市場(chǎng)構(gòu)成利空。我國(guó)財(cái)政部12月13日發(fā)布公告稱，從2006年1月1日起，我國(guó)將根據(jù)加入世界貿(mào)易組織的關(guān)稅減讓承諾，進(jìn)一步降低100多個(gè)稅目的進(jìn)口關(guān)稅，涉及植物油、化工原料、汽車及汽車零部件等產(chǎn)品，這意味著2006年之后，豆油進(jìn)口成本將會(huì)下降。與此同時(shí)，明年我國(guó)還將取消植物油關(guān)稅配額，植物油進(jìn)口環(huán)境將更加趨于寬松，沒(méi)有配額的限制，有條件進(jìn)口植物油的企業(yè)數(shù)量會(huì)明顯增多，雖然國(guó)家對(duì)申請(qǐng)進(jìn)口的企業(yè)的資格進(jìn)行了限制，但是能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)依然眾多，一些大型跨國(guó)公司正在加快滲透中國(guó)市場(chǎng)，今后進(jìn)口毛豆油入關(guān)更加容易，這將影響人們的看漲心理。
綜合分析，在供應(yīng)充足，成本低廉的情況下，配額管理的放開(kāi)，進(jìn)口關(guān)銳的削減，給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)了較大的利空作用，將有效限制豆油價(jià)格的上漲空間，但不久之后在國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)迎來(lái)節(jié)前采購(gòu)高峰期時(shí)，價(jià)格有可能止跌企穩(wěn)，預(yù)計(jì)后市國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)仍將以小幅振蕩為主。
