直補(bǔ)政策取代臨時(shí)收儲(chǔ)，或成為全球棉花庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降的一個(gè)信號(hào)。今年初，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于全面深化農(nóng)村改革加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的若干意見(jiàn)》提出，2014年，啟動(dòng)新疆棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼試點(diǎn)，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格或?qū)⒒貧w市場(chǎng)—— 

　　“新疆實(shí)行目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼，敞開(kāi)的機(jī)制化收儲(chǔ)政策告一段落，棉花產(chǎn)業(yè)將合理確定價(jià)格區(qū)間?！敝袊?guó)棉花協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)高芳表示，如果沒(méi)有中國(guó)的托市政策，預(yù)計(jì)今年國(guó)際棉價(jià)將以下跌為主，需求形勢(shì)和高庫(kù)存將導(dǎo)致中國(guó)國(guó)內(nèi)棉價(jià)走低，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差距將逐步縮小。 

　　與此同時(shí)，2013/2014年度棉花收儲(chǔ)結(jié)束，國(guó)儲(chǔ)棉將達(dá)到1100萬(wàn)噸，龐大的庫(kù)存無(wú)論何時(shí)拋售都將給世界棉花價(jià)格帶來(lái)巨大壓力。加上目前關(guān)于補(bǔ)貼的細(xì)則尚未公布，對(duì)市場(chǎng)的影響尚存在不確定因素。 

　　棉花收儲(chǔ)的困局 

　　收儲(chǔ)的本意是為了平抑市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，保護(hù)棉農(nóng)利益，如今卻陷入了進(jìn)退兩難的境地 

　　棉花臨時(shí)收儲(chǔ)政策的出臺(tái)有其特定的歷史背景。2010年伊始，棉花出現(xiàn)前所未有的行情，價(jià)格高開(kāi)高走。然而2011年3月份，棉花市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)持續(xù)下跌，至8月中旬跌幅達(dá)到39%。 

　　為穩(wěn)定棉花市場(chǎng)，2011年9月，國(guó)家啟動(dòng)棉花臨時(shí)收儲(chǔ)政策托市“救火”。不可否認(rèn)的是，臨時(shí)收儲(chǔ)政策在保護(hù)棉農(nóng)利益、穩(wěn)定市場(chǎng)以及保障供給方面，發(fā)揮了重要的作用。全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品[-4.85% 資金 研報(bào)]成本收益調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在棉花需求萎縮、國(guó)際棉價(jià)大幅下跌的形勢(shì)下，2011年、2012年每畝棉花現(xiàn)金收益分別為1121元、1282元，為近10年來(lái)的較高水平。 

　　然而，由于國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差較大、紡織企業(yè)成本居高、競(jìng)爭(zhēng)力降低和訂單的流失，加上國(guó)家儲(chǔ)備棉巨量庫(kù)存難以消化，基于棉花臨時(shí)收儲(chǔ)政策的相關(guān)財(cái)政壓力和市場(chǎng)壓力浮出水面。 

　　截至目前，國(guó)內(nèi)棉花收儲(chǔ)價(jià)為20400元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格居高不下，與此同時(shí)，國(guó)際棉花價(jià)格卻一路下行至15000元/噸，國(guó)內(nèi)外棉無(wú)稅價(jià)差高達(dá)4500元/噸。由于棉花成本占到棉紡行業(yè)生產(chǎn)成本的70%，為減緩高棉價(jià)給企業(yè)帶來(lái)的壓力，我國(guó)實(shí)行了3:1的進(jìn)口配額發(fā)放比例，即棉紡企業(yè)要購(gòu)買(mǎi)3噸國(guó)內(nèi)棉花，才能獲得1噸的進(jìn)口棉花配額。 

　　對(duì)此，山東省德州恒豐紡織有限公司總裁王思社表示，企業(yè)拍儲(chǔ)所得的棉花質(zhì)量和進(jìn)口棉有差距，生產(chǎn)需要的高品質(zhì)棉花只能依靠進(jìn)口?！皩?duì)于以出口為導(dǎo)向的紡織行業(yè)而言，高達(dá)4000元左右的成本價(jià)差大大削弱了產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。” 

　　“臨時(shí)收儲(chǔ)政策本為應(yīng)急的短期政策，卻被迫常態(tài)化，使得市場(chǎng)難以發(fā)揮作用。”高芳說(shuō)，政策調(diào)整在即，未來(lái)實(shí)行目標(biāo)價(jià)格有望給紡織市場(chǎng)帶來(lái)利好。 

　　　從“政策市”到“市場(chǎng)市” 

　　收儲(chǔ)政策綜合調(diào)整應(yīng)包括實(shí)行棉花直補(bǔ)政策、目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼、逐步放開(kāi)進(jìn)口棉配額等 

　　簡(jiǎn)單來(lái)看，直補(bǔ)政策的實(shí)施在穩(wěn)定棉農(nóng)收入的同時(shí)，可以降低棉紡企業(yè)原料成本，同時(shí)減輕國(guó)內(nèi)外棉市價(jià)格長(zhǎng)期“倒掛”導(dǎo)致的進(jìn)口沖擊壓力。早在去年，國(guó)家發(fā)改委已確定新疆作為棉農(nóng)直補(bǔ)政策的惟一試點(diǎn)區(qū)域，計(jì)劃將棉花臨時(shí)收儲(chǔ)政策改為強(qiáng)化市場(chǎng)作用的棉農(nóng)直補(bǔ)政策。不過(guò)，國(guó)內(nèi)棉價(jià)并沒(méi)有快速下滑，這一利空因素對(duì)棉市的影響很快被持續(xù)高價(jià)收儲(chǔ)所掩蓋。 

　　“從2013年國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)來(lái)看，呈現(xiàn)出3種主體價(jià)格，形成收儲(chǔ)拋儲(chǔ)棉價(jià)雙軌制體系?！比f(wàn)達(dá)期貨棉花產(chǎn)業(yè)事業(yè)部總經(jīng)理張聞民說(shuō)，一是儲(chǔ)備棉收儲(chǔ)價(jià)20400元/噸，主要面向棉農(nóng)和棉企；二是儲(chǔ)備棉拋儲(chǔ)價(jià)18000元/噸，主要面向紡織企業(yè)；三是期貨、現(xiàn)貨、撮合棉價(jià)，隨拋儲(chǔ)價(jià)及收儲(chǔ)數(shù)量波動(dòng)于每噸18000元至20500元之間。