“‘政策市’雖然穩(wěn)定了國內(nèi)棉價，但打破了原有的貿(mào)易生態(tài)環(huán)境，棉花現(xiàn)貨貿(mào)易幾近停滯。”鄭州商品交易所資深專員姬廣坡認(rèn)為，不僅棉紡織品出口出現(xiàn)持續(xù)下降趨勢，紡織企業(yè)更面臨成本增加、產(chǎn)品缺乏競爭力的雙重壓力，經(jīng)營舉步維艱。 

　　而收拋儲政策讓我國棉花的現(xiàn)貨價格長期窄幅波動，這種影響也直接體現(xiàn)在期貨市場。由于收儲價托底，市場少有現(xiàn)貨流通，實體企業(yè)沒價格避險需求且難以組織倉單交割，利用期貨套期保值需求被弱化。 

　　收儲改直補政策的實施，或推動國內(nèi)棉價經(jīng)歷一個大的去政策化過程。“目前國內(nèi)棉市正處于由‘政策市’向‘市場市’轉(zhuǎn)變的過渡階段，不再繼續(xù)大量拋儲及搭配發(fā)放進(jìn)口棉配額，完全取消配額成為可能，儲備棉補貼政策也將再進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化?！睆埪劽裾J(rèn)為，收儲政策綜合調(diào)整應(yīng)包括實行棉花直補政策、目標(biāo)價格補貼、多項綜合補貼，儲備棉收儲拋儲輪儲去庫存化，逐步放開進(jìn)口棉配額，以及健全中國棉花產(chǎn)業(yè)市場政策和綜合經(jīng)營新體系等4個方面。 

　　做好風(fēng)險防控管理 

　　加工企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)、紡織企業(yè)都要做好相應(yīng)的風(fēng)險管理準(zhǔn)備。 

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，未來市場怎么走、需求如何變，是上下游企業(yè)普遍關(guān)心的問題?！靶抡膶嵤┦沟贸杀緶p少，產(chǎn)業(yè)鏈信息透明?！辈贿^，王思社坦言，他也擔(dān)心棉花政策變化較大，價格能否平穩(wěn)對接，如果下跌過多，企業(yè)的庫存棉紗等都在貶值，而目前大的企業(yè)最少也有3個月的庫存。 

　　供需面的變化是影響棉價走勢的主要因素，但對于棉紡織企業(yè)而言，棉花現(xiàn)貨價格漲跌的影響是不同的?！皟r格暴漲，企業(yè)面臨原材料成本上漲的風(fēng)險，而價格下跌，會帶來棉紗等產(chǎn)品價格的下跌，從而造成產(chǎn)品銷售困難及企業(yè)經(jīng)營虧損的風(fēng)險?！奔V坡表示。 

　　對于上游收購企業(yè)來說，同樣增加了經(jīng)營風(fēng)險。湖南省農(nóng)業(yè)廳經(jīng)作處調(diào)研員吳若云認(rèn)為，收儲企業(yè)是否收儲的參考因素包括儲棉投放量、國內(nèi)價格高低、國際棉價漲跌，以及下游市場行情。臨時收儲政策有國家資金兜底，實施目標(biāo)價格試點，增加了收購企業(yè)的自主權(quán)，也加大了自負(fù)盈虧的風(fēng)險。 

　　張聞民建議，大型企業(yè)可確立全部現(xiàn)貨數(shù)量為經(jīng)營期貨基礎(chǔ)，適時提前進(jìn)行足額足量期貨保值，2至3年內(nèi)完成戰(zhàn)略調(diào)整優(yōu)化棉花產(chǎn)銷經(jīng)營布局結(jié)構(gòu)。棉花紡織企業(yè)須對已有棉花棉紗庫存訂貨及預(yù)期經(jīng)營數(shù)量適時作出60%至70%、80%至90%的期貨賣出保值。 

　　中國國際期貨分析師陳平認(rèn)為，對于加工企業(yè)而言，棉花的銷售市場將會重新與市場接軌，應(yīng)加強自身庫存的風(fēng)險管理；對于進(jìn)口貿(mào)易企業(yè)而言，進(jìn)口配額的價格不再持續(xù)高企，國內(nèi)外棉花價差縮小或使配額出現(xiàn)較大幅度的貶值，應(yīng)注意對手中配額的風(fēng)險管理；紡織企業(yè)則需注意國內(nèi)外價格接軌可能帶來的棉花和棉紗價格下跌影響，適當(dāng)做好庫存棉花和棉紗的套期保值。 

　　“補人頭”還是“補磚頭” 

　　從政策目標(biāo)上看，棉花收儲與目標(biāo)價格補貼制度是一樣的，都是為了保護(hù)棉農(nóng)的種植積極性和收入水平。兩者不同點在于，目標(biāo)價格補貼制度的副作用更小，也更實在。 

　　當(dāng)棉花價格走低，影響了棉農(nóng)的種植積極性時，目標(biāo)價格補貼制度下，只需要政府掏錢給農(nóng)民即可，農(nóng)民自己會算賬，繼續(xù)種棉花合不合適。 

　　與目標(biāo)價格補貼制度的精確和相對獨立比較，棉花收儲制度的影響環(huán)節(jié)更多，對市場本身的運行沖擊更大，而對于保護(hù)棉農(nóng)收入這一政策目標(biāo)的實現(xiàn)，卻需要更多轉(zhuǎn)換過程。 

　　在棉花收儲制度下，如果棉花價格走低，低到政府認(rèn)為會影響棉花種植的穩(wěn)定性時，政府指定的棉花收儲企業(yè)會進(jìn)入市場托市收購。在理想狀態(tài)下，有收儲企業(yè)托市，其他棉花購買者也會跟著把價格調(diào)高，農(nóng)民積極性和收入得到保護(hù)。 

　　但是在實際運行中，收儲卻變成了“獨家”收購，收儲企業(yè)敞開收購，紡織廠等用棉企業(yè)并不跟隨調(diào)價。用棉企業(yè)更加迫切追求的是國際市場低價棉花。棉花國內(nèi)價格變成了收儲價格，一不小心政府再次成了價格制定者。 

　　其實，在對弱勢產(chǎn)業(yè)的政府補貼制度中，一直存在“補人頭”還是“補磚頭”的爭論。所謂“補人頭”，就是誰受損誰獲得補貼；“補磚頭”則是政府把補貼給了市場機構(gòu)，并要求其貫徹政府的保護(hù)意圖，某種情況下意味著補成了蓋儲棉倉庫的磚頭。這兩種做法都存在，“補人頭”的做法如糧食種植的直補，“補磚頭”的做法如某些地區(qū)在住房政策中所做的那樣，給開發(fā)商各種減免，以換取其低價售房，兩種政策的運行效果，顯而易見。