博弈之下，土地市場也頻頻出現(xiàn)流拍，比如被稱為“準(zhǔn)地王”的北京孫河片區(qū)宅地，因入市的“高樓面地價(jià)、高總價(jià)”終遭流拍。

　　掛出優(yōu)質(zhì)地塊是地方政府穩(wěn)地市的有效路徑，以257.4億元位列8月全國土地出讓總額榜單榜首的北京為例，北京8月掛出的華嘉胡同等多個(gè)優(yōu)質(zhì)地塊，刷新了北京的總價(jià)、單價(jià)地王，亦讓北京8月的土地出讓金總額繼今年1月、4月之后，年內(nèi)第三次超過250億元。

　　　保地價(jià)的邏輯

　　地方政府有其保地價(jià)的理由。

　　一大型信托公司的投融資部門的經(jīng)理告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，基準(zhǔn)地價(jià)是土地使用權(quán)出讓、轉(zhuǎn)讓、出租、抵押等宗地價(jià)格評估的基礎(chǔ)，地方政府的土地抵押以土地估價(jià)為準(zhǔn)，基準(zhǔn)地價(jià)的上調(diào)，有利于確保地方政府的土地融資。

　　該信托經(jīng)理介紹，在樓市下行的2014年，其所在的信托公司，已經(jīng)大幅收緊了對房企的開發(fā)貸款，轉(zhuǎn)向政信項(xiàng)目。

　　“可以說，今年是政信類項(xiàng)目大幅崛起的一年。”上述信托經(jīng)理介紹，土地出讓金收縮的背景下，加上地方債務(wù)高企且目前處于還債高峰期，地方政府項(xiàng)目要獲得銀行貸款難度不小，進(jìn)而轉(zhuǎn)向信托公司尋求支持。

　　“雖然信托產(chǎn)品融資成本較銀行貸款高，但它的審批流程更快，基本不受政策面約束，資金到位迅速。”上述信托經(jīng)理說，為把控風(fēng)險(xiǎn)，信托公司會優(yōu)選財(cái)政情況不錯(cuò)的市縣，縣級單位要求是國家百強(qiáng)縣。

　　“在放貸方面，我們一般不看重土地出讓總收入，畢竟市場有好有壞，你永遠(yuǎn)無法預(yù)判未來政府賣地金額是多少，能否償債。只要地方財(cái)政能還上利息，就可以再貸款融資?！鄙鲜鋈耸空f。

　　他進(jìn)一步介紹，相比之下，信托公司更關(guān)注地價(jià)。一般來說，地方政府常以土地估價(jià)的一半作為償債來源，如果地價(jià)下行，土地作為償債的價(jià)值也將隨之下行。該人士說：“賣地總額不可能持續(xù)萎縮，只要地價(jià)穩(wěn)定，就可以把土地作為償款或者貸款的來源，由此確保地方財(cái)政的持續(xù)。”